在举办的2020(第二届)中国工博会新材料论坛-中国汽车新材料应用高峰论坛，暨中国（第八届）铝加工产业链供需交易峰会、暨中国（第二届）铜加工产业链供需交易峰会上，上海有色网信息科技股份有限公司大数据部总监刘小磊向大家讲解了长单签订模式、套期保值组成的相关内容，并对下半年铝企业套保策略和2020年铝行业基本面进行了分析。
铝加工企业原料长单定价
刘小磊介绍 现货铝锭均价 /期货均价 /点价称，在原料采购参考现货均价基础上规避期货和现货价格波动风险，同时通过期货套期工具，在原料和成品库存端进行套期保值，以此获取铝加工企业的固定加工费利润。
铝加工企业采购为何选择现货铝锭价格？
现货铝锭价格每工作日 10 点15 分免费向全 社会公布，网址参考： www..cn； www.metal.com；现货铝锭价格真实反馈当日成交价格，由专职分析师跟踪通过 IOSCO国际机构认证。
节约交易成本：减小买卖双方讨价还价的时间周期
规避信用风险： 作为第三方，不参与交易。 现货铝价真实反馈 现货市场实际交易情况，同时受 IOSCO监管。
最早反馈当日现货市场： 每日 10 点15 分更新线上价格， 为市场最早公布价格的第三方机构。
专业分析研究： 现货铝价由 7位专职分析师团队作为数据分析支持，拥有庞大数据库支持。
关于套期保值风险管理，刘小磊向大家介绍一下几点：
基差风险：现货价格和期之间差波动变化
完全套保理念：对于套保过程中比例应完全匹配，避免因投机心理作祟而导致风险敞口扩大。
交割风险：交割品种替代与可量不一致
人员操作风险：决策机制不清，监管严人员操作和软硬件跟踪不足
保证金发生风险：企业应根据自身实际情况进行保证金的合理分配， 避免因保证金不足而强制砍仓。
移仓成本增加 合约流动性不足：对于正向市场中， 铝加工企业在买入保值过程对于正向市场中， 铝加工企业在买入保值过程价差风险在于移仓成本增加。
2020年下半电解铝价格梳理
认为，下半年电解铝整体供给继续维持上升趋势，“后疫情阶段”国内铝消费复苏力度强于预期，四季度整体消费复苏过程趋缓。
国内库存方面，年内电解铝累库风险相对较小，第四季度仍存去库可能。一方面新增产能虽然头发处于上升期，但整体产量增量相对较慢；供应端原有进口窗口间歇关闭四季度进口铝锭规模受限；另一方面，下游消费仍可预期，10-12月的铝加工消费稳中有升，全年消费预计在3%以上，尤其国内建筑，交通，耐用品等终端板块带动原铝消费回暖，且弥补国内铝材出口下滑造成的缺口。
关注三个条件的反转：关注内外比值反转，国内期货基差结构反转，以及现货对期货升水结构反转，将决定企业进入套期保值周期的主要矛盾点。短期看，库存处于100万吨以内上述反转条件仍不具备，实际反转需要关注消费和铝锭供给的错配周期形成后的点位机会。
铝行业信息产品简介
中国铝市场调研数据库包含从铝土矿、氧化电解以及下游铝型材、板带箔线缆、再生 /原生铝合金等产 链各个环节的产能、量库存、订单开工率等系列数据，从铝原料、冶炼加工到消费终端全程跟踪，近十年一手调研数据持续月度更新，及时、准确、有效地反馈铝产业链发展变化及趋势。
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