本周（12月8日—12月12日），西本资讯监测的数据显示，截止12月12日，全国69个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3408元/吨，周环比下跌38元；高线HPB300φ6.5mm为3579元/吨，周环比下跌37元。
本期，全国多数市场建筑钢材价格环比回落：其中，北方钢厂托举，窄幅波动；南方期现同步，冲高回落。本周西本钢材指数走弱，成本指数下移，显示长流程钢厂利润空间变化不大；本周螺纹钢期货主力合约回升受挫，对现货有示范作用。（下图为红色线条为钢材指数，黄色线条为成本指数）
期货方面，本周黑色系主力合约表现偏弱。其中，热卷2605合约周五夜盘收在3231元，较上周五夜盘3304元下跌73元；螺纹钢2605合约周五夜盘收在3068元，较上周五夜盘3132元下跌64元；从全周走势情况看，原料端普遍回调，成材端相互呼应。
回首本期，消息面相对偏暖，原料价格下移，螺纹现货调低，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本资讯监控到的相关库存数据，再具体分析。
一、上海市场分析
据西本资讯监测库存数据：截至12月11日，沪市螺纹钢库存总量为30.47万吨，周环比减少1.25万吨，降幅为3.94%（见下图）；目前库存量较上年同期（12月12日的20.37万吨）增加10.10万吨，增幅为49.58%。本周沪市螺纹钢库存环比继续下降，显示近期供应量缩减。
本期，西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为1.90万吨，周环比减少1.04%（见下图）。本周终端需求环比小幅回落，显示刚需表现平淡。
本期西本钢材指数环比走弱，市场价格下调：周一，稳中回调；周二，小幅调低；周三，震荡回升；周四，波动趋弱；周五，多数调低。当下上海市场现状是：库存降幅收窄，需求无力回升；商家预期谨慎，情绪左右价格。本周市场价格震荡走弱，预计下周小幅波动。
二、库存总结分析
本期，全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为950.75万吨，周环比减少36.30万吨，降幅为3.68%。主要钢材品种中，螺纹钢库存量为341.34万吨，环比减少21.85万吨，降幅为6.02%；线盘库存量为52.86万吨，周环比减少3.86万吨，降幅为6.80%；热轧卷板库存量为315.65万吨，周环比减少7.41万吨，降幅为2.29%；中厚板库存量为113.16万吨，周环比减少0.47万吨，降幅为0.41%；冷卷板库存量为127.71万吨，周环比减少2.71万吨，降幅为2.08%。
据西本资讯历史数据，当前库存总量较上年同期（2024年12月12的785.79万吨）增加164.96万吨，增幅为20.99%。分品种看，本期五大钢材品种库存中，所有品种降库。（见下图）
本周，华东区域建筑钢价格环比走弱。截至周五，以各地西本优质品为参照物，华东市场螺纹钢主流基准价格从2980元到3250元/吨不等，周环比回调30-50元/吨。
本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：
中共中央政治局会议：实施更加积极有为的宏观政策
据新华社，中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。会议强调，做好明年经济工作，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，坚持稳中求进工作总基调，更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，保持社会和谐稳定，实现“十五五”良好开局。
前11个月我国货物贸易进出口同比增长3.6%
海关总署12月8日对外公布，今年前11个月，我国货物贸易保持增长，进出口总值41.21万亿元，同比增长3.6 %。其中：出口24.46万亿元，增长6.2%；进口16.75万亿元，增长0.2%；对共建“一带一路”国家进出口21.33万亿元，增长6%，占我国外贸总值的51.8%；11月份，我国外贸增速回升，进出口3.9万亿元，同比增长4.1%。其中，出口2.35万亿元，增长5.7%；进口1.55万亿元，增长1.7%。
11月全国乘用车市场零售222.5万辆，同比下降8.1%
乘联分会数据显示，11月全国乘用车市场零售222.5万辆，同比下降8.1%，环比下降1.1%。今年以来累计零售2,148.3万辆，同比增长6.1%。今年国内车市零售累计增速从1-2月增长1.2%，3-6月增长15%，7-9月增速徘徊在6%左右，10-11月回落到偏低状态，呈现四季度高基数的减速特征，基本符合年初判断的“前低中高后平”的走势。
2025年11月中国出口钢材998万吨
海关总署12月8日数据显示，2025年11月中国出口钢材998.0万吨，较上月增加19.8万吨，环比增长2.0%；1-11月累计出口钢材10771.7万吨，同比增长6.7%。11月中国进口钢材49.6万吨，较上月减少0.7万吨，环比下降1.4%；1-11月累计进口钢材554.1万吨，同比下降10.5%。11月中国进口铁矿砂及其精矿11054.0万吨，较上月减少76.9万吨，环比下降0.7%；1-11月累计进口铁矿砂及其精矿113920.2万吨，同比增长1.4%。
2025年11月份工业生产者出厂价格同比下降2.2%
2025年11月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.2%，工业生产者购进价格同比下降2.5%；工业生产者出厂价格和购进价格环比均上涨0.1%，涨幅均与上月相同。1—11月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.7%，工业生产者购进价格下降3.1%。
多省公开5000亿增量债务所获额度
国务院允许地方政府第四季度额外发行5000亿元地方政府债券。根据官方信息梳理发现，截至12月10日，至少有18个省市（自治区、直辖市、计划单列市）近期调整了预算。根据各地财政部门等公开信息，上述5000亿元最新一批地方政府债务额度中，目前江苏、浙江、四川、深圳、青岛、新疆、吉林、分别获得了535亿元、433亿元、282亿元、182亿元、75亿元、67亿元、43亿元。也就是说，截至目前江苏获得的额度最多，占5000亿元总额比重略超10%。
1至11月全国铁路完成固定资产投资7538亿元
今年1至11月，铁路建设优质高效推进，全国铁路完成固定资产投资7538亿元，同比增长5.9%，有效发挥了对全社会投资的拉动作用，为经济社会高质量发展提供了有力支撑。
财政部：2025年到期续作特别国债为等额滚动发行
财政部有关负责人就2025年到期续作特别国债发行相关问题答记者问表示，对于2025年12月12日即将到期的7500亿元特别国债，财政部将延续以前年度做法，继续采取滚动发行的方式，向有关银行等额定向发行2025年到期续作特别国债，所筹资金用于偿还当月到期本金。2025年到期续作的7500亿元特别国债将在全国银行间债券市场面向有关银行定向发行，期限品种包括10年期4000亿元、15年期3500亿元。发行过程不涉及社会投资者，个人投资者不能购买。2025年到期续作特别国债是原特别国债的等额滚动发行，仍与原有资产负债相对应，不增加财政赤字。
2025年11月份汽车经销商库存系数为1.57
中国汽车流通协会发布2025年11月份“汽车经销商库存”调查结果：11月份汽车经销商综合库存系数为1.57，环比上升34.2%，同比上升41.4%，库存水平处于警戒线以上，高于合理区间。
中央经济工作会议在北京举行
会议指出，今年是很不平凡的一年。以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全国各族人民迎难而上、奋力拼搏，坚定不移贯彻新发展理念、推动高质量发展，统筹国内国际两个大局，实施更加积极有为的宏观政策，经济社会发展主要目标将顺利完成。我国经济顶压前行、向新向优发展，现代化产业体系建设持续推进，改革开放迈出新步伐，重点领域风险化解取得积极进展，民生保障更加有力。过去5年，我们有效应对各种冲击挑战，推动党和国家事业取得新的重大成就，“十四五”即将圆满收官，第二个百年奋斗目标新征程实现良好开局。
央行：前十一个月人民币存款增加24.73万亿元
央行：前十一个月人民币存款增加24.73万亿元。其中，住户存款增加12.06万亿元，非金融企业存款增加1.09万亿元，财政性存款增加2.04万亿元，非银行业金融机构存款增加6.74万亿元。
央行：前十一个月人民币贷款增加15.36万亿元
11月末，本外币贷款余额274.84万亿元，同比增长6.3%。月末人民币贷款余额271万亿元，同比增长6.4%。前十一个月人民币贷款增加15.36万亿元。分部门看，住户贷款增加5333亿元，其中，短期贷款减少7328亿元，中长期贷款增加1.27万亿元；企（事）业单位贷款增加14.4万亿元，其中，短期贷款增加4.44万亿元，中长期贷款增加8.49万亿元，票据融资增加1.31万亿元；非银行业金融机构贷款减少332亿元。11月末，外币贷款余额5429亿美元，同比下降1.6%。前十一个月外币贷款增加8亿美元。
两部门：对部分钢铁产品实施出口许可证管理
依据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国货物进出口管理条例》《货物出口许可证管理办法》等法律、行政法规和规章，商务部、海关总署决定对《出口许可证管理货物目录（2025年）》（以下简称目录）进行调整。对外贸易经营者出口上述货物，应凭货物出口合同、生产商开具的产品质量检验合格证明申领出口许可证。
中钢协：钢铁产品出口涉证管理有助于钢铁行业高质量发展
中国钢铁工业协会发文称，当前，国家将钢铁产品纳入出口许可证管理，是引导钢铁产品规范出口、进而推动钢铁行业高质量发展的重要举措，有利于维护世界钢铁供需格局与贸易平衡，彰显我国负责任大国的形象。主要体现在以下方面：不断完善钢铁产品出口管理是我国加快构建新发展格局进程中，不断畅通国内大循环，确保钢铁产品优先满足国内需求的关键一招；不断完善钢铁产品出口管理是我国在全球化背景下，对内引导产业升级、对外参与国际供应链合作的必要措施；助推我国钢铁行业转变发展方式。规范钢铁产品出口秩序有助于协调贸易流向、整合贸易渠道，推动国际市场与国内市场形成良性互动，最终实现钢铁行业转型升级；加强品牌建设与质量管理。
本周，宏观面相对偏暖，与行业相关的主要有：1、高层召开会议，为后期工作定调；2、经济工作会议召开，宏观政策更加积极；3、前11月外贸数据出笼，出口增速保持回升；4、11月PPI同比下降，降幅环比收窄；5、11月金融数据出笼，存贷款剪刀差扩大；6、增量债务额度下发，各地调整预算方案；7、部分特别国债即将到期，继续采取等额滚动发行；8、铁路固投保持增长，有效发挥拉动作用；9、11月乘用车零售同环比下降，经销商库存环比大增。
行业面上，据海关总署数据，11月份我国钢材出口量环比增长，再现年底翘尾效应，而前11月出口量更是超过去年全年水平，这意味着外需对国内产能的消化作用不容小觑。为了规范钢材出口秩序，封堵税收流失漏洞，两部门发文，自明年元旦起，对钢材铁出口实施许可证管理，预计12月份钢材出口量还会维持高位。展望后期，钢厂还在集中检修，产量压减仍会倒逼原料价格下跌，在刚需总体趋弱的格局下，建筑钢市低价消化库存的状态难以改变。
回首本周，期螺震荡收跌，现货波动回调，商家心态不稳，需求没有改善。从行情走势看，全国各地表现仍有差异：在北方，钢厂强势，小幅波动；在南方，期货引领，现货回落；环比来看，全国市场价格均价下移。总体而言，期货调整，现货偏弱；震荡加剧，重心下行。
期螺调整，现货偏弱；信心不振，小幅下跌。这是本周市场的主要特色。接下来，预计终端需求偏淡，投机需求谨慎，期货区间试探，现货窄幅调整。
对于上海地区而言，市场现状是：库存继续减少，需求未能提升，期货左右情绪，现货波动回落。当前的利好因素是：检修尚未结束，供应仍然偏弱；利空因素主要有：商家预期不明，需求无力回升。本周钢价环比回落，预计下周低位波动。需要关注的是：政策的导向，期货的高低，供应的变化。
