据世界铂金投资协会（WPIC）官网，WPIC首席执行官TrevorRaymond表示：“铂基本面对投资者仍然具有吸引力。市场持续处于供不应求的状态，尽管中东地区地缘政治局势带来不利影响，但铂需求具备良好的抗风险能力。即将出台的排放法规利好汽车领域的需求，而对区域能源安全关注度的回升，重新激发了市场对氢能技术的兴趣，这是拉动铂长期需求的推动力。此外，我们已经看到铂在支持人工智能基础设施落地的多项技术中发挥关键作用，涵盖了从光通信到数据存储等多个领域。”
预计2026年铂供需缺口扩大至9吨
地上存量进一步减少——预计到2026年末，仅够满足不到三个月的全球需求量。
得益于第一季度的强劲表现以及全球各地区需求普遍增长的提振，铂币投资需求保持增长势头，2026全年需求同比增长27%，至2吨。
全球铂总需求预计同比下滑9%至239吨，主要原因是去年交易所库存及ETF大幅流入的局面难以重现。
玻璃行业产能重启带动工业领域需求走强，同比增长9%至70吨，一定程度上抵消了汽车与首饰领域需求的下降，（分别下降2%和12%）。
受铂价走高的刺激，铂回收供应增长9%，带动总供应量小幅增加2%，矿山供应预计持平。
WPIC今日发布今年第一季度《铂季刊》，并对2026年全年预测进行了修正。
2026年第一季度铂市场录得8吨盈余。成因主要有两点：一是南非铂产量非季节性走高，推动铂总供应量同比增18%（增加8吨至54吨）；二是总需求同比锐减31%（减少20吨至46吨），其中ETF和交易所库存合计流出12吨，是需求下滑最大的单一影响因素。
尽管如此，2026年第一季度若干市场趋势预计将在年内发生逆转，据此预判预测2026全年铂市场将连续第四年出现年度供应短缺，缺口为9吨，较此前预测值小幅上调2吨。2026年铂总需求预计同比下滑9%（减少23吨）至239吨，主要原因是交易所库存及ETF投资态势反转，两类投资渠道预期将分别出现3吨净流出，与去年大幅流入形成对比。得益于回收供应的增长，铂总供应量预计将同比增加2%（增加4吨）至229吨。
预计到2026年底，地上存量将降至54吨，仅可满足全球不足三个月的需求体量。2026年矿产供应基本持平；受铂价格上涨影响，回收供应复苏力度不及预期。
2026年第一季度，矿产供应量同比上涨22%（增加7吨至41吨，主要得益于去年第一季度行业基数偏低、生产运营受阻，叠加矿山维修计划调整，进而提振了本季产量。回收供应同比增长7%至13吨（增加1吨），但仍不及市场预期。尽管铂价走高推动废旧催化剂回收量增加，但单个催化剂中可提炼回收的铂族金属含量（即含铂量）较往年有所下降，在一定程度上抵消了回收供应总量增长带来的利好。
2026全年，铂矿产供应量预计同比基本持平，为173吨，南非地区产量小幅上涨将被其他产区产量回落所抵消，回收量预计同比上涨9%（增加5吨）至57吨，但仍存在下行风险。
一方面铂族金属价格大幅走高，回收商仍面临运营资金紧张的压力；另一方面,如上所述，单个催化剂含铂量及回收率走低的趋势仍在延续。
混动车与重型车发展趋势支撑汽车领域铂需求韧性
第一季度，汽车领域的铂需求同比下降6%（减少2吨）至22吨。尽管当前全球宏观经济形势存在不确定性，且中东局势引发油价冲击担忧，2026全年汽车领域铂需求降幅将收窄，全年同比下滑2%（减少2吨）至92吨。
纯内燃机（ICE）轻型车产量预计缩减8%，但这一降幅将基本被混动车产量增长12%所抵消，此外，美国与印度市场燃油重型车行业也将提供额外的需求支撑。
贵金属价格上涨及生活成本压力拖累首饰领域的铂需求
2026年第一季度，全球首饰领域的铂需求同比萎缩13%（减少3吨）至14吨，多数地区终端消费需求低迷，抵消了欧洲奢侈品市场的局部增长。中国市场第一季度表现尤为疲软，首饰领域的铂需求同比大跌42%。需求下滑由多重因素共同导致：铂价格走高、消费者信心减弱、首饰供应链持续去库存，以及消费需求从大克重的准投资型饰品向投资铂条转变。此外，自2025年11月1日起，上海黄金交易所取消了铂13%增值税即征即退政策，同样对首饰领域的需求形成冲击。
受铂价格上涨与居民生活成本上升双重压制，2026全年全球铂首饰领域需求预计同比下滑12%（减少8吨）至61吨。欧洲铂首饰领域需求有望再创历史新高，印度市场需求恢复增长5%，但仍无法抵消美国（下滑7%）、日本（下滑5%）及中国（下滑43%）市场的需求降幅。
玻璃行业需求周期性回升，带动工业领域需求重新增长。
2026年第一季度，工业领域铂需求同比增长41%（增加5吨）至16吨，其中玻璃行业需求在当季达到3吨。2025年第一季度，受工厂关停影响，玻璃行业铂需求一度出现负值。这一增长足以抵消其化工行业需求的疲软（同比下降至4吨，降幅4%），以及石油行业需求的大幅收缩（同比下降28%至1吨）。
2026全年工业领域铂需求预计同比上涨9%（增加6吨）至70吨，主要由玻璃行业需求增长（增长83%至12吨）所带动。除石油行业需求同比下滑28%和“其他”类别需求预计持平外，其余所有工业细分领域的铂需求均有望实现增长。鉴于中东地缘冲突可能给石油行业带来生产及供应中断的风险，现已将全年石油行业需求预测下调1吨，降至4吨（2025年该全年需求为6吨）。
铂币需求增长强劲，势头有望延续
2026年第一季度，铂投资市场净抛售7吨，交易所库存与ETF合计流出12吨，而铂币需求达5吨，两者走势明显分化。
预计2026年，总投资需求将同比下降54%至16吨。随着关税相关担忧逐步消退，加之铂价格较去年同期有所走高，投资者倾向于获利减持，预计交易所库存与ETF将分别出现3吨的净流出。尽管本轮流出规模较小，但相较于2025年的大规模流入，已发生了格局上的重大转向。
与之相反，依托铂优质的基本面吸引了全球多地价值型投资者入市配置，铂币的投资需求预期大涨27%（增加5吨）至22吨，创下六年新高。
世界铂投资协会首席执行官TrevorRaymond补充道：“2025年铂价格表现亮眼，2026年价格依旧保持坚挺，大幅提升了全球市场对铂投资价值的关注度。越来越多的投资者群体开始认可铂的贵金属属性，同时也看好其极具吸引力的供需基本面，2025年ETF投资需求向好及今年铂条币需求预期走强，都印证了这一点。”
