4月20日讯：今日LME金属市场互有涨跌，伦铝涨近0.7%，伦锡涨近0.1%，伦铜、伦铅微弱飘红，伦锌跌近0.1%，伦镍跌近0.8%，国内方面，沪镍涨近1.8%，沪铝涨近0.8%，沪铜涨近0.1%，沪锌、沪锡跌近0.4%，沪铅跌近1.2%。
铜方面，截止上周五，铜精矿指数（周）报57.87美元/吨，环比上周下降3.33美元/吨。目前部分炼厂为保证后续生产，对近月船期铜精矿出现补库需求，但由于海外矿山物流尚未好转，货源较少情况下成交仍显清淡，偶有少量近洋铜精矿成交。而卖方在陆续出清手中货源后继续下调TC报盘，料短期现货TC仍存下行压力。 消息方面，周一嘉能可、必和必拓以及泰克资源共同持股的秘鲁Antamina铜矿山宣布，暂停运营，为期至少2周；五矿资源有限公司发布公告称，由于疫情冲击撤销2020年秘鲁LasBambas铜矿生产指引；另据了解部分南美铜矿山已暂停现货招标。预期海外矿山生产及物流状况较大概率将在5月中上旬恢复至正常，如海外复工顺利，对国内炼厂生产所需铜精矿供应冲击将处在可控范围内。且近期已有国内炼厂将年度检修计划调整至二季度，以平衡原料及硫酸端口带来的生产压力。
铝方面，上周 A00 铝因当前消费改善及低位抄底行为周度库存大降超10万吨，铝价周度上涨420元/吨，然而再生铝主要终端消费依旧未出现显著提振，周初售价甚至不升反降，使得ADC12与A00铝价价差持续收窄，且因下半周铝价持续走强，使得再生铝企业完全无法添加A00铝降低成本，加之原料端废铝从供应量及价格上双重施压，当前再生铝ADC12价格已阶段性触底。因铝价持续上涨，ADC12与A00铝价差大幅缩小，当前价差再生铝企业已无法使用A00铝。同时因铝价上涨，带动废铝价格上行，再生铝企业成本出现显著提升。而需求方面，近期受出口订单消失影响，出口订单占比较大的再生铝企业被迫降价抢单压制市场价格。在此双向作用下，国内再生铝企业定价上相对被动，当前多跟随A00铝价变动，维持当前ADC12与A00铝价差。若国内消费恢复保持如此缓慢节奏，则再生铝企业大概率出现一定的减停产。
铅方面，本周国内公布LPR基准利率，由于国内MLF及7天逆回购利率已经下调20个基点，本次大概率进行下调，预计对市场提振有限，就基本面来看，供应上再生铅及原生铅环比增加，带来供应端增量压力，近期国内社会库存去库放缓，消费上海外订单已经开始逐步体现，而国内预期同环比走弱，综合看铅处于一个偏空的品种，操作上建议逢高做空。进入本周，由于冶炼厂原料库存开始走低，原生铅企业市场询价散单开始增多，但由于内蒙地区诸多矿山暂未复产，导致河南以及内蒙等地区铅矿供应边际收紧，地区铅加工费环比微调，其他地区，如广西、云南、湖南等地区矿供应暂时稳定，加工费保持平稳，但不排除进去4月加工费环比调整，国内目前铅矿供应开始呈现紧张。进口矿方面，国内主流成交应该集中在130-140美元/干吨。
锌方面，就沪锌来看，上周伴随基建及房地产终端的逐步回暖，锌下游消费企业部分板块订单逐步转好，但也有部分板块受外需惨淡拖累严重，景气度连连下降。总体来看，就沪锌基本面而言，本周供应端相较本周略有偏紧，蒙自冶炼厂开始检修，叠加赤峰中色及兴安铜锌预计在月底或下半月进行检修，预计本周起市场货源流通将略有下降。消费端来看，目前基建及房地产等终端带动的镀锌结构件企业订单较好，而受外贸订单锐减而拖累的压铸锌合金企业和氧化锌企业消费较差，预计本周不会有好转的可能。总体来看，供应端贡献减量，叠加下游企业中镀锌带动锌消费占比较大，因此预计本周去库或仍能持续。 总体来看，本周预计伦锌或运行于 1900-1960 美元/吨；沪锌主力 2006 合约料运行于 15800-16500 元/吨，现货方面料对 5 月升水 80-120 元/吨附近。
镍方面，上周受宏观消息提振，期货盘面上不锈钢和镍均有明显上行。和春节后一度跌破9万大关的位置相比，镍价近两周收复了不少失地，沪镍周五更是突破40日均线收于99140元/吨。和期货相比，现货市场的表现亦有所跟进，其中镍生铁的涨价基本上是跟不锈钢亦步亦趋。不锈钢涨价后成交氛围尚可，不过有贸易商补库和下游跟涨集中采购的因素蕴含其中，终端消费和先前相比变化并不大。钢厂3月份有部分减产，或有订单在运输途中，未到市场，市场现货资源有限，然而，因前期价格跌幅太大，部分代理或贸易商的库存并不多，而价格上涨后，为交付前期跌价时的空单进行补货，成交量增加，因此市场库存量较3月底有一定下降。
锡方面，上周沪锡现货价格总体跟随沪期锡盘面上下波动，周初沪期锡盘面维持相对较高水平，攀升至周内高点128880元/吨，市场部分套盘货源因盘面重心上扬升水区间被锁定沪锡现货报价高企，部分套盘货源价格高于上游冶炼厂实际出货价。因冶炼厂价格相对较低且盘面位于较高水平，部分贸易商采购较为积极，在一定程度上平衡了其现货的升水区间。随后沪期锡盘面先抑后扬，现货价格跟跌跟涨明显，市场总体成交情况转弱，仅部分下游企业刚需采购。 上周进口锡矿量仍处于较紧状态，加工费方面，近期因冶炼厂对锡矿的需求程度不同实际成交价格存在波动的情况，总体保持云南地区40品位加工费12500-13500元/吨附近；广西、湖南和江西地区60品位加工费8500-9500元/吨附近。
黑色系方面，螺纹、焦炭跌近0.1%，热卷微弱飘绿，焦煤涨近0.2%，铁矿涨近1.6%，不锈钢涨近3.5%，螺纹上周期货多空博弈激烈，而现贷仅随之小幅波动。在原油走弱、唐山环保限产和第一季度经济数据等多重消息刺激下，期货震荡运行。相比之下，现货市场表现较为平稳，出货状况也维持稳定。但区域间存在一定差异。如北京市场到货偏少，现货价格拉涨80元/吨，而合肥、昆明等地碍于成交不如人意，现货价格表现就相对弱势。 热卷期现价格总体延续反弹，但近期现货价格涨幅明显弱于期货。主要由于，近段时间宏观政策面利好消息不断，加之唐山再度传出环保限产，故对市场心态有较好的提振作用，期货盘面反映较为明显，同时带动现货价格随之上涨。但由于当前的高库存压制以及实际需求依旧较弱，故跟涨有些许乏力，导致现货涨幅总体弱于期货。
上期原油跌近4.7%，美国原油库存迅速增加，抵消了美国总统特朗普关于美国经济从冠状病毒封锁中重启的计划带来的乐观情绪。美国储油设施迅速被填满，生产商和交易商预计未来几个月将减产。因美国库存飙升幅度触及纪录高位，且今年夏天将面临储油设施用尽的考验。美国能源部的数据显示，位于俄克拉何马州库欣的储油罐的储存量目前达到69%，高于四周前的49%。尽管石油输出国组织(OPEC)和其他产油国上周末宣布减产近1000万桶/日，以应对需求疲弱，但油价依然疲弱。
贵金属方面，沪金主力大跌逾1%，沪银主力亦跌逾1%，因美国总统特朗普推出重启美国经济的新指导方针以及有关瑞德西韦疗效的消息传来，市场风险偏好有所改善，身为避险资产的金银则受到打压。
截止9时30分，金属及原油市场合约情况：
截止9时30分，港交所新增美元计价小型金属合约情况：
简评：
