成材端，上周螺纹产量保持较大幅度下降至350万吨以下水平，其中部分电炉因亏损开工回落较快，但目前供应同比仍处于较高水平，后续产量若不能持续下降供应压力仍大；需求端，螺纹表观消费季节性回落且持续低于供应量，库存仍保持累积但速度与往年相当，库存压力尚不大，贸易商冬储较为谨慎成交难放量现货持弱，周末钢坯价格小幅下跌；周末央行公布未来存量浮动利率贷款定价基准转换为LDR，结合LDR趋势下降的预期，情绪上偏利多；现货近期持弱但盘面维持一定贴水，方向性仍然不强，消息刺激下短期或偏强运行，关注上方3540一线阻力。
铁矿方面，海外发运偏平，本周为财年最后一周增量冲财年目标下发运或有明显回升，上周到港下降低于往年均值水平，未来两周或随发运回升但整体供应压力不大；需求端，唐山禁港结束后上周疏港水平回升至300万吨以上水平，近期冬储补库进行中厂内库存上升较为明显，考虑目前至春节仍有一定时间补库仍将进行，疏港或维持相对高位，港口库存难持续累积，现货价格支撑强，盘面跟随现货偏强运行，近期关注650一线阻力。
焦炭方面，环保有成效开工率近期回落，去产能政策预期下市场乐观，三轮提涨落地，后续仍需关注去产能进度导致的预期差；需求端，下游冬季补库采购意愿尚可，上游库存向下游转移，总库存也保持去化，但前期厂内库存高度或对补库持续性有抑制；短期矛盾不强盘面维持震荡，不确定性因素仍在于政策。
焦煤方面，节前安检强度大仍是支撑价格的主要因素，年前进口通关暂受限，但年后供应有压力；需求端，补库期间库存上游向下游转移，结构存利好但总量矛盾仍在总库存难有下降，且目下游库存水平偏高补库空间有限，；利好有限偏弱运行。
操作建议：单边观望；螺纹（5-10）、铁矿（5-9）正套，多焦化利润套利持有；铁矿期权考虑卖跨式策略。


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