6月18日讯：

当前，中国铝市场的核心逻辑正由单纯的规模扩张，转向在绿色低碳约束与市场需求拉动双重作用下的内生性增长。一方面，国家层面的节能降碳政策成为悬在高耗能企业头顶的“达摩克利斯之剑”，强制性地推动行业淘汰落后产能，向绿色化、高端化转型；另一方面，强劲的出口需求与国内产业的持续活跃，又为市场提供了坚实的底部支撑。在此背景下，从生产端的能效提升到销售端的模式变革，再到原料端的布局调整，整个产业链正展现出强大的适应性与韧性。

一、政策端：节能降碳攻坚，重塑行业竞争格局

政策是引领行业变革的风向标。国家发改委等部门联合发布的《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》，为电解铝行业设定了明确的“绿色门槛”。通知要求，到2028年底，电解夹铝行业达到现行能效标杆水平的产能比例平均提高20个百分点，能效基准水平以下产能基本清零。这一政策的出台，意味着未来几年内，电解铝行业将迎来一轮深刻的供给侧改革。那些技术落后、能耗水平高的产能将被加速淘汰，而头部企业则有望通过技术改造和绿色转型，进一步巩固其市场地位，行业集中度有望进一步提升。

二、市场端：需求韧性凸显，产量持续攀升

与严格的政策约束形成呼应的是，市场需求展现出强大的韧性。受益于海外强劲的出口需求，国内铝产业的开工活力持续释放。中国国家统计局数据显示，2026年5月，中国原铝（电解铝）产量达到389万吨，同比增长1.7%，实现了连续第九个月的环比同比双增长。1-5月累计产量达到1922万吨，同比增长3.5%。这一数据表明，尽管面临绿色转型的压力，但市场的旺盛需求依然为铝价提供了坚实的底部支撑。世界金属统计局（WBMS）的数据也佐证了这一点，4月份全球原铝市场出现了14.51万吨的供应短缺，显示出全球范围内的需求热度。

三、企业端：营销模式变革与原料布局深化

在宏观政策与市场环境的双重影响下，铝企的战略布局也呈现出新的特点。一方面，企业开始主动调整营销模式，以掌握更多市场主动权。例如，卡塔尔铝制造公司（Qamco）正式终止了挪威海德鲁（Norsk Hydro）在Qatalum铝业项目中的独家代销权，转为自主销售。这一举动虽然与具体地缘政治事件（伊朗战争）有关，但也反映出铝企在全球化竞争中，寻求更灵活、更贴近终端客户的营销策略的趋势。另一方面，龙头企业正通过深化上游布局，保障原料供应安全。中国宏桥宣布拟提高与印尼子公司宏发韦力的铝土矿采购上限，以满足未来业务发展的原料需求。这一举措不仅锁定了海外优质资源，也体现了中国铝企“走出去”，在全球范围内优化资源配置的战略眼光。

四、循环端：再生资源崛起，增强供应链韧性

值得注意的是，再生铝在保障供应链韧性方面的重要性日益凸显。中国物资再生协会预测，2026年我国废有色金属回收量将达到1700万吨。其中，废铝回收量约占原料总供给量的84.1%。这一数据表明，再生铝已经成为中国铝原料供给的绝对主力。随着回收体系的不断完善，再生铝产业的快速发展，不仅有效缓解了原生铝生产带来的资源与环境压力，也为整个产业链的绿色转型提供了有力支撑。

总结

综上所述，近期中国铝市场的动态清晰地勾勒出一条“绿色约束与市场需求双重驱动”的发展主线。在政策层面，节能降碳攻坚行动正在重塑行业竞争格局，推动产业向绿色化、高端化转型；在市场层面，强劲的海内外需求为行业提供了坚实的底部支撑；在企业层面，营销模式变革与原料布局深化，展现出中国铝企的适应性与战略眼光；在循环层面，再生铝的崛起则为供应链的韧性与可持续性提供了重要保障。未来，那些能够精准把握绿色转型机遇、有效满足市场需求、并具备强大供应链管理能力的企业，将在激烈的市场竞争中脱颖而出。