1月26日亚市早盘，以金银为代表的战略性资源品迎来新一轮强劲攻势，在海外宏观避险情绪升温、资金持续涌入及部分品种结构性紧张的共同驱动下，各主要品种价格同步大幅上行，呈现典型的资金抱团与趋势强化特征。截至26日9:30，国际金价稳步攀升，纽约黄金期货主力合约上涨1.27%，暂报5042.2美元/盎司，标志着金价正式突破5000美元重要心理关口。国内沪金主力合约跟涨势头更为亮眼，大幅上涨3.67%，报1143.76元/克，内外盘联动紧密。白银再度成为市场焦点，涨势极为凌厉。COMEX白银主力合约强势突破，大涨5.44%，报106.81美元/盎司；内盘沪银表现更为强劲，主力合约飙升13.68%，报27431元/千克，连续刷新历史高点。其走势凸显了在避险基础之上，由低库存预期与狂热投机情绪交织形成的强大向上动能。铂族金属亦同步走强，广期所铂金主力合约在外盘铂金不断创新高的推动下大幅拉升10.30%，暂报747.80元/克；钯金主力合约上涨8.76%，暂报542.50元/克。两者的上涨主要受益于贵金属板块整体的资金溢出效应及情绪传导，在金银价格不断打开想象空间的背景下，吸引了显著的补涨与配置资金。

消息面上，中东的美伊对抗或进入准战时状态。根据外媒最新报道，美国“林肯”号航母打击群已部署至中东伊朗打击范围内，并配备了完整的攻击机群与导弹防御系统。此次军事集结的规模与性质，与去年6月美伊开战前的模式“如出一辙”。尽管存在替代选项，但航母抵近、高层进入掩体、地区武装动员等一系列事件为市场传递了一个明确信号：爆发直接军事冲突的尾部风险已大幅提升，且可能随时触发。这种迫在眉睫的战争威胁，催生了极其强烈的避险需求，资金涌入贵金属寻求庇护，其力度远超一般的地缘紧张时期。此外，另一个核心叙事是围绕美联储领导层更迭的深层博弈。现有框架下，提名新任美联储主席被视为影响市场预期的有效途径。Polymarket数据显示，截至1月24日，被视为立场比鲍威尔“更为鸽派”的里德（Rieder）当选概率高达60%。市场已开始提前定价未来货币政策路径可能出现的方向性转变——从当前的抗通胀优先，转向更侧重于支持经济增长与金融市场稳定。这一预期或削弱持有黄金的机会成本，并强化了其对抗未来潜在宽松潮及信用稀释的长期对冲价值，为金价提供了坚实且充满想象空间的宏观基础。

近阶段，金银铜铝为代表国际定价的战略性资源品板块突破，尤其是贵金属及有色如预期迎来爆发历史性突破行情，元素周期表行情上演背后的核心驱动力早已不再是单纯的宏观基本面共振，而是全球金融资本在各国政策刺激、大国地缘政治博弈与东西方资产配置重塑之下围绕战略性稀缺资源的豪赌博弈。本轮行情已脱离传统供需框架，更多体现为宏观叙事主导下资金对战略性资源的集中配置，尤其在岁末年初临近春节长假的敏感窗口期，资金借机加剧抱团炒作加剧价格波动。

当前我国金融市场呈现出"周期异动"典型特征，市场资金持续围绕政策预期进行布局。大宗商品作为顺周期资产，其价格反弹明显受到国内积极政策的多重影响。当前全球大宗商品市场正在经历供需体系重塑的重要阶段。地缘政治因素导致全球经贸往来面临效率下降、成本上升、订单转移和产业竞争失衡等多重压力。关键战略原材料在全球博弈、产业链调整和供应链重构背景下迎来价值重估，金融属性强化和政策预期成为主要推动力，使近年来国际大宗商品市场的高波动性成为新常态。

展望后市，在宏观风险与不确定性主导的背景下，贵金属市场整体维持强势格局。黄金作为定海神针，在有效突破5000美元/盎司这一历史性关口后，技术上已打开全新的上行空间，下一目标位或剑指5200美元及更上方的5500/盎司附近区间。其作为终极避险与信用对冲工具的双重属性，在乱局中不可替代。白银则已进入“价格发现”的狂热状态，在黄金打开空间、叠加自身现货紧张的推动下，正上演一场“上不见顶”的动量追逐游戏，任何猜测顶部的行为都可能为时过早，但这也意味着其波动性已放大至危险水平。铂族金属将继续扮演高弹性追随者的角色。其走势完全锚定于金银的情绪风向，在板块资金外溢效应下呈现高波动、高弹性的宽幅震荡。技术面上，广期所铂金主力合约或在 720-800元/克 区间内剧烈波动，钯金主力合约或在 500-570元/克 区间内大幅震荡。面对如此极端的行情，策略上必须兼具趋势跟随与风险敬畏。黄金多单可作为核心底仓继续持有，对于白银及铂钯，鉴于其波动剧烈、节奏难以把握，仅建议以轻仓趋势思路进行参与，并严格设置止损，不宜重仓博弈。

对于有色金属铜预计国内2月份铜价可能上攻贴近11万元/吨大关。当前国外交易所已多次出手强化风控旨在平抑市场波动，但当前市场矛盾在于事实上已经形成了海外资金市场带头的贵金属有色金属全面多逼空的结构性牛市！其中资源国保护主义与中美金融博弈带来的宏观多头资金在短期可交割资源结构性稀缺与海外监管压力有限之下缺乏有效遏制，建议投资者“抓大放小”把握战略性多头趋势的同时，警惕白银铂金等品种长期战略性价值兑现与短期情绪过热下多头资金部分获利了结，聚焦黄金和铜等趋势清晰未来投资胜率赔率相对较稳的品种，利用高位回调分批布局多头！