麦肯锡公司（McKinsey & Company）与未来矿产论坛的一份报告显示，2025年前三季度全球矿业并购交易额达到约300亿美元，其中74%的交易额流向拉丁美洲，因为投资者正在撤离风险更高的司法管辖区。  

  这些数据是《2025年未来矿产晴雨表报告》的一部分，该报告追踪非洲、西亚、中亚和拉丁美洲的供应链情况。  

  该晴雨表由麦肯锡公司与S&P Global Market Intelligence、Global AI和GlobeScan等其他行业专家合作开发，将利益相关者情绪、数据、市场情报和项目级证据整合到一个权威平台，以指导全球决策。  

  报告发现，矿产资源禀赋与投资之间存在日益扩大的差距。全球超过50%的关键矿产储量位于所谓的“超级区域”--非洲、西亚和中亚--但该地区吸引的勘探支出却是全球最低的，加剧了长期供应风险。  

  交易价值飙升  

  自2021年以来，拉丁美洲的矿业交易价值增长200%以上，而非洲则因资本流向被认为更稳定的司法管辖区，其交易价值下降近80%。  

  该晴雨表建立在麦肯锡去年10月发布的《全球材料展望》基础上，该展望显示自2018年以来矿业生产率每年仅提高1%，这强化了投资者越来越关注资本纪律和许可确定性的原因。  

  报告警告称，在能源转型、数字化和国防需求上升的推动下，需求加速增长的同时，全球关键矿产供应链正面临越来越大的压力。  

  铜、锂、镍和稀土的需求增长速度超过了新供应上线速度，而漫长的许可周期、基础设施缺口、资本密集度和政策不确定性继续拖慢项目开发。

  超过45%的电动汽车材料精炼产能集中在单一地区，增加了受地缘政治风险、贸易中断和价格波动影响的程度。  

  英美资源集团首席执行官Duncan Wanblad表示，预计到2050年全球铜需求将增长75%，至每年5,600万吨，这需要在未来十年内开发大约60个类似秘鲁Quellaveco规模的新矿山，以抵消老化资产产量下降的影响。  

  风险认知重置  

  投资流向反映了风险认知更广泛的重置。麦肯锡合伙人Jeffrey Lorch表示，该晴雨表整合了市场数据和利益相关者情绪，为企业驾驭市场波动提供了实用的路线图。GlobeScan首席执行官Chris Coulter表示，“超级区域”面临重大挑战，但如果能解决政策、融资和基础设施缺口问题，也将迎来重大机遇。

  报告估计，到2035年全球需要累计约5万亿美元的投资才能满足关键矿产需求，而目前的勘探支出仍比所需水平低40%至50%。雪上加霜的是，从发现到首次生产的平均周期长达16年，这意味着今天发现的矿藏项目不太可能对2030年或2035年的气候目标做出实质性贡献。  

  论坛上的行业领袖们认为，更快的发展将取决于法规协调、新的融资机制以及政府、矿商和投资者之间更深入的合作，以释放非洲、亚洲和拉丁美洲的供应潜力。