1月6日讯：

2026年，全球锂市场预计将迎来结构性转折。受益于锂需求持续优化及供应端释放放缓，全球碳酸锂当量（LCE）供需关系正由2025年的小幅过剩转向短缺。摩根士丹利预计2026年全球锂市场缺口约8万吨，瑞银则预测为2.2万吨。供需结构的变化推动碳酸锂价格预期区间上移至8万–20万元/吨，行业有望结束调整，步入新一轮景气上行周期。

宏观政策与需求共振
全球能源转型政策持续提振锂需求。国内电力市场化改革推进，储能项目经济性提升；美国IRA税收抵免延续至2033年，欧洲可再生能源装机加速，新兴市场储能布局积极。新能源汽车增速虽放缓，但单车带电量提升、商用车电动化及固态电池量产，仍支撑锂需求稳步增长。

需求端：储能驱动突出，动力韧性犹存
2026 年全球锂需求增速预计在 17%-30% 之间，储能成为最大增长极。2025 年全球新增储能装机同比增速约 48%，2026 年有望继续保持超 40% 的高增速，瑞银数据显示 2025 年储能领域锂需求激增 71%，2026 年增速预计仍达 55%。国泰君安预估，2026 年储能领域 LCE 需求占总消费量比例将从 2025 年的 23% 升至 31%，首次超越动力电池成为锂最大需求来源，乐观情境下储能锂需求或突破 60 万吨，同比增长 74%。动力电池需求虽增速回落，但韧性依旧强劲。2025 年 1-10 月中国新能源汽车产销分别完成 1301.5 万辆和 1294.3 万辆，同比分别增长 33.1% 和 32.7%，占汽车新车总销量的 46.7%。2026 年，宁德时代、比亚迪等龙头企业海外产能释放，叠加单车带电量提升、商用车电动化推进及固态电池初步量产，动力电池需求有望实现约 19% 增长，中国市场渗透率或突破 22%，华泰期货预计动力电池出货增速将维持在 25% 左右，仍是锂需求的核心支柱。

供应端：增速放缓，弹性受限
2026年全球锂资源供应预计增长19%–34%，但难以完全匹配需求扩张。尽管规划新增产能超40万吨LCE，实际有效供给受制于锂矿勘探开发周期长、盐湖项目产能爬坡缓慢，以及2022–2025年价格下行导致的资本开支收缩，部分高成本项目推迟或取消。主要增量来自澳洲格林布什三期、中国青海察尔汗与西藏扎布耶盐湖扩产，以及阿根廷盐湖项目，但全年实际可释放供给或不足30万吨LCE，难以覆盖50–60万吨的新增需求缺口。

前景展望与行业趋势
市场已提前反映供需反转预期。盐湖股份、盛新锂能等企业高溢价并购资源，盐湖股份以46.05亿元收购五矿盐湖51%股权，评估增值率超350%，显示产业资本正从“低位布局”转向“溢价锁定资源”。碳酸锂价格自低点7.2万元/吨回升至约13万元/吨，市场对后续上行空间保持乐观。

2026年锂市场将进入“紧平衡、高弹性”新阶段，缺口持续时间和幅度取决于新增产能释放和储能需求兑现。行业格局重塑，企业将从盲目扩张转向聚焦优质资源与成本控制。拥有资源储备和明确产能释放路径的企业有望充分受益，产业链各方亦需理性应对周期波动，着眼长期可持续布局。