外电12月20日消息，锂、镍和钴等电池金属已迎来了第三个艰难年头，这三种金属市场都在努力消化2022年价格暴涨后带来的供应浪潮。
然而，电动汽车革命仍在继续。对电池以及构成电池的金属的需求仍在以超快的速度增长，至少这曾是人们的期望。

电池包材料

与此同时，中国企业正在开启一场技术革命，努力以更低的成本开发更强大的电池。电池化学技术发展迅速，显然，并非每种电池金属都能在材料间的激烈竞争中胜出。

当前，电气化转型之路虽遇波折——美国总统特朗普撤销了拜登政府推出的电动汽车补贴政策，欧盟也将燃油车禁售令的实施时间推迟至2035年之后。但行业潜在的发展动力并未减弱。根据咨询公司Rho Motion的数据，2025年前11个月，全球电动汽车销量同比增长21%，达到1850万辆。

中国仍然是全球技术变革的驱动力。作为世界上最大的电动汽车市场，中国今年的电动汽车销量又增长了19%，占全球销量的62%。因此，中国企业处于电池化学革命的前沿也就不足为奇了。

目前，中国电动汽车市场主要由磷酸铁锂（LFP）电池主导。与使用镍、钴和锰（NCM）的电池相比，它们更安全、更便宜，而且性能差距正在稳步缩小。去年，磷酸铁锂电池占全球电动汽车电池的48%。麦格理银行预计，到2029年，这一比例将升至65%，较此前49%的预测大幅上调。

这一趋势对全球最大镍生产国印尼和最大钴生产国刚果（金）而言，无疑是利空消息。

印尼未能根据电池市场的新变化调控镍产量，导致镍金属过剩问题愈演愈烈。该国越来越多的镍产品流入伦敦金属交易所（LME）仓库，而非电池前驱体生产工厂。

伦敦金属交易所镍库存情况

LME仓库的注册和非注册库存已飙升至33.89万吨。LME镍价本月跌破了每吨1.5万美元的长期支撑位，这是自2021年以来的第二次，给印尼政策制定者带来了更大压力，要求他们抑制该国的镍生产热潮。

钴市场也处于类似的长期供过于求状态，在刚果（金）2月暂停出口并于10月推出配额制度之前，钴价同样暴跌。不过，由于新规落地进度缓慢，刚果（金）发往中国精炼厂的钴中间品shipments已全面停滞。

中国自刚果（金）进口钴中间品情况

刚果（金）的供应管控举措，有可能演变为一场供应冲击。但对于钴这种即便在镍基电池体系中市场份额都在萎缩的金属而言，此举的代价或将十分高昂。

汽车制造商对钴价的历史波动问题，以及刚果（金）手工采矿行业存在的伦理争议本就心存顾虑。

今年以来的一系列市场变动，只会加剧车企的担忧，进而加速推动业界研发无钴电池的进程。

芝加哥商品交易所氢氧化锂价格情况

锂的主导地位暂未动摇

目前，锂仍是电池领域的主导金属，而中国市场向磷酸铁锂路线的转型，进一步巩固了锂的核心地位。

据咨询机构阿达马斯情报（AdamasIntelligence）测算，今年9月，全球电动汽车领域的锂用量达到6.09万吨，同比增长25%，与电池总装机量的增速持平。同期，钴和镍的用量增速分别仅为15%和10%，显著落后于锂。

但锂自身也正面临新型电池技术的挑战。

中国电池巨头宁德时代（CATL）率先发力钠离子电池研发。其最新推出的钠电池产品“神行超充钠电池”（Naxtra），能量密度已接近正在替代三元电池的磷酸铁锂电池，且成本更低。

宁德时代创始人、董事长曾毓群认为，钠离子电池未来有望占据磷酸铁锂电池一半的市场份额。

对锂生产商而言，利好的一面是，锂仍是电网储能电池的首选材料，而储能市场正是需求增长的新引擎。

据基准矿物情报（BenchmarkMineralIntelligence）分析师数据，2025年前10个月，全球电池储能系统装机量同比激增38%。

市场需求正从车用领域向电网储能领域转移，福特汽车的投资动向正是这一趋势的缩影——该公司刚刚宣布对电动汽车业务计提195亿美元减值损失，同时承诺向储能电池领域投入20亿美元。

行业格局重塑已成定局

2022年，锂、镍、钴价格齐涨，市场曾普遍认为这三种金属将成为电动汽车时代的核心材料。但自那以后，动力电池材料市场的格局已发生巨变。

如今，这一观点的确定性正逐渐减弱。在空前密集的研发投入推动下，电池化学体系仍在飞速迭代。

十年后的电动汽车将采用何种动力材料，几乎无法预测。

但有一点可以确定：铜仍将是电动汽车及充电基础设施布线的刚需材料。此外，凭借轻量化优势，铝也极有可能继续占据车身框架材料的主流地位。

电池金属的命运取决于正极材料配方的持续演变，而在电动汽车革命中，最终的金属赢家或许并非直接为车辆供能的品种，而是那些为整车及配套设施提供基础支撑的金属。

(原文作者：The opinions expressed here are those of the author, Andy Home, a columnist for Reuters.)