沪铝07合约震荡上行，价格重心明显提升。周初电解铝社会库存保持去库，市场采购情绪一般，期货价格维持在20000附近震荡。周中沪铝06、07合约在多头大幅增仓下，期货价格大幅走高，但在消费预期转弱的背景下，远期合约跟涨不明显，导致近远月价差扩大的非常夸张。目前06合约临近交割，预计换月后07-08价差将继续扩大，短期07合约偏强运行，本周报收20465元/吨，周涨幅1.99%。

1、国际宏观

哈梅内伊放话伊朗武装部队将行动、彻底摧毁以政权，以色列又空袭，伊方发射“数百枚”导弹还击。伊朗确认纳坦兹核设施部分受损，哈梅内伊顾问称美参与袭击。内塔尼亚胡称，对伊袭击原定4月底，以色列已摧毁伊主要铀浓缩设施、大量伊朗导弹库存和多个核设施，“必须假设伊朗会作出回应”，只要有必要就继续行动。

美国密歇根1年通胀预期创2001年以来最大环比降幅，消费者信心大反弹。由于高关税带来的通胀担忧减弱，美国6月密歇根大学消费者信心指数初值大幅反弹，远超预期，消费者的短期通胀预期大幅回落，长期通胀预期也有所下滑，人们对经济的担忧减轻。

关税涨价仍未现，美国5月CPI同比增2.4%，核心CPI环比增0.1%、连续第四个月低于预期。美国5月CPI数据全线低于预期，能源主导整体CPI的放缓，汽车、服装价格均出现下滑，玩具、家电受关税影响更直接的品类价格上涨。交易员加大对美联储降息的押注，基本预计今年将降息两次，9月份前降息的可能性为75%。

特朗普关税大限将至，欧盟据称拒绝妥协，拟推迟贸易谈判至7月之后。据报道，欧盟明确表态拒绝在谈判桌上匆忙妥协，认为最佳情况下仅能达成原则性协议，具体细节需延续至7月后继续谈判。欧盟已准备覆盖超千亿美元美国商品的两轮反制措施，若谈判破裂，欧盟反制措施最迟7月14日生效。

2、国内宏观

中国5月社融增量2.29万亿元，新增人民币贷款6200亿元，M2-M1剪刀差缩小。前五个月社融增量累计为18.63万亿元，比上年同期多3.83万亿元，前五个月人民币贷款增加10.68万亿元，还原置换债券影响后增速仍在8%左右，5月新增人民币存款近2.18万亿元。

车企承诺60天账期，供应商回应六个没底。供应商想从车企拿到钱，要过招标定点关、流程确认关、上线验收关、对账开票关、审批付账关、承兑汇票关，60天针对的只是审批付账关。

商务部国际贸易谈判代表：中美原则上达成协议框架。据人民日报，当地时间6月10日，商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢在伦敦谈到中美经贸磋商机制首次会议时表示，中美双方进行了专业、理性、深入、坦诚的沟通。双方原则上就落实两国元首6月5日通话共识以及日内瓦会谈共识达成了框架。

中国5月CPI同比降0.1%，环比由增转降，PPI同比降幅扩大至3.3%。CPI环比由涨转降主要受能源价格下降影响。不过，金饰品、家用纺织品和文娱耐用消费品价格分别同比上涨40.1%、1.9%和1.8%，涨幅均有扩大。PPI同比降幅扩大至3.3%，部分领域价格边际向好。

3、库存情况：上周国内铝库存去库4.4万吨

2025年6月12日，据上海有色统计国内主流消费地电解铝锭库存46.0万吨，较本周一下降1.7万吨，环比上周四下降4.4万吨。‌ 6月12日国内主流消费地铝棒库存12.75万吨，较周一减少0.2万吨。

4、持仓情况：持仓量小幅下滑

截至6月13日，上期所铝总持仓603083手，较上周523270增加79813手，上周铝价大幅上涨，多头增仓为主。