05月05日讯：

一、五一假期主要品种涨跌

二、五一假期热点事件

金属热点：

广西：推动电解铝和铝材加工等新投产项目加快释放产能

近日，广西壮族自治区工业和信息化厅印发《2024年二季度推动工业经济稳增长的若干政策措施》，其中提到有色金属行业推动电解铜、铜箔、铝箔、电解铝和铝材加工等新投产项目加快释放产能，帮助大宗商品进出口加快通关、靠岸、运输，稳定用电，加强原料、辅料保供，力争上半年产值累计同比增长15%以上。

铜陵有色公布2024年生产计划安排

铜陵有色年报显示，2023年公司生产自产铜精矿含铜17.51万吨；阴极铜175.63万吨；铜加工材41.41万吨；硫酸536.65万吨；黄金20.83吨；白银556.83吨；铁精矿36.28万吨；硫精矿50.96万吨，产量完成情况好于预期。公司2024年生产计划安排：自产铜精矿含铜16.17万吨，阴极铜173万吨，铜加工材42.8万吨，黄金17.7吨，白银524吨，硫酸507.7万吨，铁精矿（60%）33.9万吨，硫精矿（35%）35.1万吨。

洛阳钼业：一季度净利润20.72亿元 同比增长553.28%

4月29日晚间，洛阳钼业披露一季报，公司2024年第一季度实现营业收入461.21亿元，同比增长4.15%；净利润20.72亿元，同比增长553.28%；基本每股收益0.1元。洛阳钼业表示，TFM混合矿建设顺利，三条生产线均已于2024年3月份完全达产，目前铜产能已达到45万吨/年，钴产能达到3.7万吨/年。 报告期内，伴随TFM混合矿项目达产，公司铜钴产品产销量实现增长，同时，公司持续提升精益管理，整体成本较上年同期下降，利润实现同比上升。

洛阳钼业一季度铜产量同比增123%

洛阳钼业2024年第一季报公司铜钴板块产铜14.75万吨，同比增长122.86%，产钴2.52万吨，同比增长392.23%，双双创下单季历史最高产量纪录。公司钼、钨、铌、磷肥的产量分别为3474吨、1921吨、2506吨和27.88万吨，保持稳定或同比增长。一季度公司铜销量为12.55万吨，同比增长43.61倍；钴销量2.43万吨，同比增长23.87倍；钼、钨、铌的销量分别为3408吨、1773吨、2507吨，同比分别增长19.52%、18.58%和12.44%；在贸易端，公司精矿产品销量为76.93万吨，精炼金属产品销量为64.91万吨。

白银有色：2023年净利润同比增加149.37%

白银有色发布的年报显示，2023年公司实现营业收入869.71亿元，同比减少0.98%;归属于上市公司股东的净利润8306.44万元，同比增加149.37%;基本每股收益0.011元。2023年，公司采选系统产出精矿铜铅锌钼金属量26.65万吨，同比增加12.56%，其中精矿含铜6.75万吨，同比增加16.28%；精矿含锌17.03万吨，同比增加10.48%；精矿含铅2.82万吨，同比增加16.61%；精矿含钼396吨，同比增加41.59%。

白银有色：2023年冶炼系统生产铜锌铅金属产品总量71.46万吨

白银有色发布的年报显示，2023年，冶炼系统生产铜锌铅金属产品总量71.46万吨，同比增加10.79%，其中：生产阴极铜31.68万吨，同比增加26.52%；生产电铅2.37万吨，同比增加16.15%；生产锌产品37.41万吨，同比减少0.03%；生产黄金8759千克（含第一黄金公司生产黄金2081千克），同比减少565千克，幅度6.06%；生产白银315.76吨，同比增加150.38吨，幅度90.93%；生产硫酸152.73万吨，同比增加6.23万吨，幅度4.25%。

锡业股份一季度净利润增长逾两成

锡业股份发布的2024年一季度报告显示，公司实现营业收入83.99亿元；净利润3.26亿元，同比增长22.09%；经营活动产生的现金流量净额10.69亿元，同比增加23.62%，环比增加351.18%；基本每股收益0.1982元。一季度，锡业股份生产有色金属总产量9.07万吨，其中，产品锡2.24万吨、产品铜3.47万吨、锌锭2.49万吨、铸造用锌合金折锌0.82万吨，铟锭32吨。公司主产品锡、铜等金属市场均价同比增长，公司充分把握市场机遇，着力强化精细化管理和精益生产，经营业绩同比和环比均实现增长。

嘉能可：一季度铜产量同比降2% 镍产量同比增14%

外电4月30日消息，嘉能可发布的报告显示，2024年第一季度嘉能可自有铜产量为239700吨，比去年同期的244100吨下滑2%；自有钴产量为6,600吨，比去年同期的减少3900吨，主要反映出在当前钴价格疲软的环境下，Mutanda项目计划降低产能利用率，以及KCC工厂停工；自有锌产量为205600吨，Zhairem项目锌产量增长（14300吨）被Antamina项目产量下滑（10300吨）所抵消。不包括Antamina在内，锌部门的自有锌产量同比增6%；自有镍产量为23,800吨，比去年同期的高出2,900吨(14%)。

嘉能可：维持2024年铜、锌、镍产量指导不变

外电4月30日消息，嘉能可发布的报告显示，产量指导与嘉能可在2024年2月1日发布的2023年全年生产报告中宣布的产量指导相比没有变化。公司预计2024年铜产量指导为95-101万吨，与前一次发布的产量指导持平。2023年实际铜产量为101万吨；预计2024年锌产量指导为90-95万吨，较前一次指导持平。2023财年实际产量为91.9万吨；预计2024年镍产量指导为8-9万吨，较前一次报告持平。2023财年实际镍产量为9.8万吨。

淡水河谷完成向Manara Minerals出售10%基本金属业务

外媒5月1日消息，根据一份证券备案文件，巴西矿业公司淡水河谷 (Vale) 周二表示，已完成以 25亿美元的价格向Manara Minerals出售淡水河谷基本金属 (Vale Base Metals) 10% 的股份。淡水河谷和 Manara Minerals于去年7月签署了一项具有约束力的交易协议。淡水河谷周二还表示，之前与美国投资公司Engine No. 1 达成的协议尚未取得进展，根据该协议，Engine将持有淡水河基本金属3%的股权。

铜：

ICSG：2024年全球精炼铜市场将供应过剩16.2万吨

据外电4月29日消息，国际铜研究小组（ICSG）周一称，2024年全球精炼铜市场将出现162,000吨的供应过剩；2025年将出现94,000吨的供应过剩。附图为ICSG公布的2024年和2025年铜市供需平衡预估表（单位为1000吨）。详见！

ICSG调低2024年全球铜矿产量增速预期

外媒4月29日消息，国际铜业研究组织（ICSG）周一表示，2024年全球铜矿产量增速调低至0.5%，低于2023年10月预测的3.7%。这主要是由于一些项目的产量增速慢于预期，项目投产出现延迟，一些铜开采商调低产量指引，以及第一量子矿业在巴拿马的科布雷铜矿遭到关闭。2025年的全球铜矿产量增长预计加快，因为受益于俄罗斯马尔梅日斯科耶铜矿投入运营，刚果民主共和国的卡莫阿-卡库拉铜矿的三期扩建项目。一些中小型矿山的扩建以及投产，也有助于2025年产量增长。

ICSG：全球2月精炼铜市场大量过剩

据外电4月30日消息，国际铜业研究组织（ICSG）周二称，2月全球精炼铜市场过剩22.6万吨，而上月为短缺3万吨。国际铜业研究组织称，如果根据中国保税仓库的库存变化进行调整，2月将出现25.6万吨的过剩，1月出现2.5万吨的短缺。ICSG补充称，2月全球精炼铜总产量为219万吨，消费量为196万吨。ICSG周一称，今年全球铜市场将面临16.2 万吨的过剩，2025年将过剩9.4万吨。

普华永道会计师事务所：由于气候变化，一半的铜矿开采面临干旱风险

外媒4月29日消息，一份新报告强调了气候变化对未来金属供应的风险。普华永道会计师事务所的一份报告显示，即使在2050年乐观的低排放情景下，世界上一半以上的铜矿也将位于面临严重、高或极端干旱风险的地区。研究发现，对于另外两种能源过渡金属——锂和钴——干旱暴露率甚至更高，为74%。由于干旱扰乱了水电设施，赞比亚的铜矿正面临电力供应紧缩。在智利，近年来，随着该行业投资利用海水，水资源短缺限制了铜的生产。

高盛将铜年底目标上调至每吨12,000美元

高盛将铜年底目标上调至每吨12,000美元，原为每吨10,000美元。将铜全年预测平均价格上调至每吨9,800美元（之前为9,200美元），并保持2025年平均价格预测为每吨15,000美元。

花旗：预计未来几周铜价将攀升至10,500美元/吨

据外电5月1日消息，花旗研究（Citi Research）表示，近期仍看好铜价，预计未来几周铜价将攀升至每吨10,500美元。花旗认为，如果铜价跌至每吨9,500美元以下，市场将从长期消费者对冲需求中获得支撑。

分析师调查：铜价料将下跌，因暗淡需求破坏基金涨势

外媒4月29日消息，22位分析师的一项调查显示，未来几个月铜价料将下跌，因实物需求未能跟上流入市场的热钱浪潮。投机客和基金买盘刺激基准铜价目前突破每吨1万美元，触及两年最高水准。苏黎世瑞士宝盛银行的分析师Carsten Menke表示，最近的上涨是由西方制造业活动改善的迹象引发的，这仍需要通过铜需求的增加来体现。调查中值显示，2024年二季度LME现货铜合约均价预计为每吨9155美元。分析师预测在主要矿山生产中断和产量下降后，供应依然紧张。他们目前预测今年铜市缺口为12.5万吨，是1月调查时预估缺口3.5万吨的三倍多。

必和必拓巨额出价和1万美元铜暴露矿业最大问题

据彭博4月28日消息，在必和必拓集团试图收购英美资源集团的爆炸性消息传出几天后，铜价格飙升至每吨10000美元，这突显了该行业核心的一个核心脱节：矿商没有建造足够的矿山。最大的生产商都希望增加铜产量，然而，这种乐观情绪仍然没有转化为开发新矿井和相关基础设施所涉及的巨额投资。如果收购成功，必和必拓将成为最大的铜生产商，占据约10%的市场份额，但这对满足全球供应需求没有任何影响。CRU Group 表示，未来几年，现有矿山的产量将大幅下降，2025年至2032年间，矿工需要花费1500多亿美元才能满足行业的供应需求。

印尼投资部长建议延长印尼自由港的铜精矿出口许可

据外媒消息，印尼投资部长Bahlil Lahadalia在4月29日建议延长印尼自由港（Freeport Indonesia）的铜精矿出口许可，因为该公司旗下新的冶炼厂无法立即处理全部产量。去年6月起，印尼禁止铜精矿出口，但允许自由港发货至5月底，同时完成冶炼厂建设。然而，新厂虽然预计将于6月投产，却需到年底才能达到满负荷生产，这将导致精矿产量过剩。部长认为应考虑出口差额的许可。自由港表示正在与政府谈判以获得出口许可证。自由港印尼此前曾表示，若无法出口，该公司可能削减40%的铜矿石产量，导致国家收入减少20亿美元。

消息人士称，嘉能可正在研究收购英美资源的方案

据外媒5月3日消息，有两位消息人士称，大宗商品集团嘉能可正在研究收购英美资源的方案，这一进展可能会引发对这家拥有 107 年历史的矿业公司的竞购战。其中一位消息人士表示，嘉能可尚未与英美资源接触。该消息人士补充说，目前的讨论是内部和初步的，可能不会促成收购方案。嘉能可发言人说：“我们不对市场传闻或猜测发表评论。”一位熟悉此事的消息人士此前告诉路透社，这家澳大利亚矿业巨头正在考虑提出更高的报价。它必须在 5 月 22 日之前提出正式报价。

Abitibi Metals在魁北克B26探测新的铜矿区

外媒4月29日消息，Abitibi Metals表示，位于魁北克北部B26多金属矿床以西的一个新铜靶点显示出扩大该项目的潜力。该公司周一表示，来自Satellite West目标的分析勾勒出了自1997年以来从未钻探过的主要矿床以西500米的新区域。Abitibi在一份新闻稿中表示，274-24-336号钻孔从216.2米深处切割19.7米，铜品位为1.07%，每吨品位为0.4克金、银品位为4.5克。274-24-337号钻孔从44.5米深处返回26.9米，铜品位0.06%，金品位0.01克，银品位48.5克。

厄瓜多尔法院拒绝恢复Llurimagua铜钼项目的上诉

外媒5月1日消息，厄瓜多尔宪法法院决定不处理旨在恢复该国北部因巴布拉省有争议的价值30亿美元的Llurimagua铜钼项目活动的上诉。该铜矿储量为 9.82 亿吨，位于厄瓜多尔首都基多东北部约80公里处，最初由该国国家矿业公司Enami EP在智利Codelco的帮助下推进。据报道，本周的裁决意味着因巴布拉省最高法院于2023年3月做出的暂停Codelco对Llurimagua的环境许可证的决定成立。作为裁决的一部分，Enami EP必须恢复对该项目的咨询，并为高级勘探阶段项目编制新的环境影响研究和环境管理计划。

Greatland Gold或从Newmont回购Havieron

外媒5月1日消息，Greatland Gold周二表示，如果这家黄金巨头决定出售西澳大利亚州的Havieron金铜项目，它将从Newmont手中回购该项目的多数股权。

Sandfire向前推进Black Butte铜项目

外媒4月30日消息，总部位于澳大利亚的矿商 Sandfire Resources首席执行官Brendan Harris周二表示，公司将继续支持 Sandfire Americas团队推进蒙大拿州Black Butte项目。作为该项目的一个重要里程碑，Sandfire上个月收到了蒙大拿州最高法院的积极裁决，恢复了 Black Butte项目的矿山运营许可证。Sandfire正在积极进行有针对性的勘探钻探，以提高Johnny Lee矿床的高品位资源。正在进行的2024年钻探计划的重点是升级和扩大Johnny Lee下铜带资源，最终估计该区域包括测得和指示资源量120万吨，铜品位为6.8%，推断资源量50万吨，铜品位为5.9%。Johnny Lee矿床的实测和指示矿产资源量为1090万吨，平均铜品位为2.9%，其中311 000吨含铜品位为1.0%，推断矿产资源量270万吨，其中8万吨含铜平均品位为3.0%。

Sandfire宣布博茨瓦纳新发现的首个铜资源

外媒4月30日消息，总部位于澳大利亚的Sandfire Resources公司公布了在博茨瓦纳发现新铜和银的潜力，并宣布了距离博茨瓦纳Motheo铜矿约20公里的A1矿床的首次资源估算。该公司第三季度业绩公布，A1矿床首次推断资源量为560万吨，铜品位1.3%，银品位10克/吨。A1拥有73000吨铜和200万盎司银可以作为Motheo生产中心的额外卫星矿石原料来源，对A4矿床进行补充。 首席执行官Brendan Harris表示：“随着我们提高钻孔密度和测试矿体的开放程度，我们看到了这种资源增长的真正潜力。”

铝：

南山铝业：拟63.3亿元投建年产200万吨氧化铝及其他配套公辅设施

南山铝业公告，公司拟通过子公司PT.Bintan Alumina Indonesia（BAI）于印尼工业园内分两期扩建年产200万吨氧化铝及其他配套公辅设施，投资金额约63.3亿元。本项目拟由BAI作为建设主体，于印度尼西亚共和国廖内群岛省卡朗巴塘经济特区（Galang Batang）的宾坦岛（Bintan Island）印尼宾坦南山工业园园区内建设，计划以年产100万吨氧化铝为单位，分两期建设，自项目正式启动之日起计算，两期计划建设期共计约2.5年。

海德鲁：将投资1.8亿挪威克朗提升在英国铝回收能力

据海德鲁官网发布，海德鲁（Hydro）已决定投资1.8亿挪威克朗，在英国Wrexham的回收工厂建设废料分拣设施。该工厂每年将有能力采购和分类超过30,000吨铝废料，足够供应生产超过100,000辆电动汽车所需的铝。该分拣设施将坐落在挤压锭回收厂旁，通过引入Hydro的HySort技术，提高分选精度和容量，从而提高回收消费后铝废料的能力。与所谓的消费前废料/加工时产生的废料或原铝相比，使用消费后铝废料可显著减少二氧化碳足迹。新设施所用废料将来自当地的废料供应商。该分拣设施预计2024年秋季开始建设，2026年1月投入运营。

Metro筹集4000万澳元加快债务偿还

外媒5月2日消息，Weipa附近铝土矿的所有者Metro Mining周四宣布成功配售4000万澳元，用于加快债务偿还。该公司已收到投资者的约束性承诺，将以每股0.041澳元的折扣发行9.756亿股新股。此次配售还附带了一项400万澳元的股票购买计划。最近，海上浮动码头Ikamba和新的摆动回路投入使用，将Bauxite Hills的产能扩大到每年700万湿吨。Bauxite Hills预计到2024年产量将在630万至680万湿吨之间。Metro签订了今年690万湿吨的承购协议。

锌铅：

ILZSG：2024年2月全球铅市供应过剩扩大至2.68万吨

据外电4月30日消息，国际铅锌研究小组(ILZSG)周二发布报告显示，2024年2月全球铅市场供应过剩扩大至26,800吨，1月为过剩5,000吨。2024年前两个月，全球铅市场供应过剩31,000吨，去年同期为过剩15,000吨。具体情况见附图（单位：千吨）。详见！

ILZSG：2024年2月全球锌市供应过剩扩大至4.01万吨

据外电4月30日消息，国际铅锌研究小组(ILZSG)周二发布报告显示，2024年2月全球锌市场供应过剩扩大至40,100吨，1月为过剩12,300吨。今年前两个月，全球锌市场供应过剩53,000吨，去年同期为短缺8,000吨。具体情况见附图（单位：千吨）。详见！

Nyrstar将于5月恢复荷兰Budel冶炼厂锌生产

据外电30日消息，商品交易商托克(Trafigura)旗下的锌冶炼Nyrstar周二表示，Nyrstar旗下的荷兰Budel冶炼项目的锌生产项目将从5月13日当周恢复，部分是因为锌价上涨。Budel冶炼厂产能为31.50万吨/年，该冶炼厂在1月下半月暂停生产，并将以较低的产能重启。该公司表示，重新启动是在彻底和全面的审查后做出的，反映了最近市场状况的改善，及荷兰暂时恢复间接成本补偿，有助于降低Budel项目的总体能源成本。情况仍在不断审查中，Nyrstar将继续积极管理其欧洲业务的产能，以应对持续不确定的近期市场状况。

博利登将重启在爱尔兰的塔拉锌矿

据外媒消息，瑞典矿业集团博利登（Boliden）周五（5月3日）表示，将在爱尔兰的塔拉（Tara）锌矿重启生产，该矿曾于2023年停产。去年，锌价跌至三年低点后，该矿停产进行维护和保养，博利登开始与员工就计划于今年第二季度恢复生产进行谈判。今年1月有消息人士告诉路透社，博利登计划缩减业务并减少矿山的目标产量。“工人工会和当地管理层已达成协议，这使得塔拉矿山的重新开采工作能在更经济可持续的基础上进行，”博利登在周五的一份声明中表示。该协议包括裁员。博利登表示，将在第四季度开始增产，并预计从2025年1月开始达到满产。

镍：

印尼政府延长淡水河谷印尼公司的采矿许可证

外媒4月29日消息，在淡水河谷印尼公司（Vale Indonesia）将14%股份转让给印尼国有公司后，印尼政府延长了该公司的特殊采矿业务许可证。印尼投资部长和投资协调委员会主席巴利勒·拉哈达利亚周一表示，批准延期的程序已于周日完成。他补充说，淡水河谷印尼公司获得许可证延期的条件之一是兑现其投资承诺。过去淡水河谷印尼公司曾承诺在多个地区建设冶炼厂，但是没有证据表明该公司已经建设了冶炼厂。当公司想要延期时，政府的要求是兑现投资承诺。

第一量子矿业公司决定关闭Ravensthorpe镍矿业务

外媒4月29日消息，第一量子矿业公司决定关闭其在西澳大利亚的Ravensthorpe镍业务。该公司曾于今年1月暂停该矿的生产，当时表示该矿将闲置至少两年。First Quantum在声明中表示：“尽管我们尽最大努力通过过渡到新的运营战略（包括停止采矿活动、处理库存和改变生产方式）来维持运营，但该矿场目前和预计仍将遭受重大损失。”该公司表示，从5月1日开始关闭该矿的决定是最好的战略举措，因为这将使矿体保持完整，以获得未来价值。

Ardea、住友矿业、三菱合作开发Kalgoorlie镍项目

外媒4月29日消息，澳洲镍矿产商Ardea Resources周一表示，已经与日本住友金属矿业及三菱公司达成一项具有约束力的协议，三方将合作开发Kalgoorlie镍项目。根据该协议，三家公司将组建一家合资企业和基金，并进行最终的可行性研究，以达成Kalgoorlie镍项目（KNP）的最终投资决定。住友金属矿业和三菱将为该研究提供9850万澳元的资金，从而获得合资企业50%的股份，Ardea资源将拥有剩余股份。

Stillwater Critical Minerals通过超额认购配售筹集389万加元

外媒5月1日消息，TSX-V上市的Stillwater Critical Minerals已成功完成389万加元的非经纪配售，超额认购55%，超出预期。大宗商品巨头嘉能可率先完成了210万美元的大额订单。配售所得资金将专门用于Stillwater北美镍项目的勘探和开发活动，以及营运资金、一般和管理费用。Stillwater的愿景是在一个以生产力着称的美国地区推进低碳镍、钴、铂族元素、铜和其他关键矿物的大规模初级来源。

嘉能可增加Stillwater Critical Minerals的股份

外媒5月1日消息，嘉能可周三表示，在不到一年的时间里，该公司已将其在南非Sibanye Stillwater公司的股份增至15.4%，总投资为710万加元。

锡：

上期所：调整锡期货品种相关合约交易手续费

经研究决定，自2024年5月6日交易起：锡期货SN2405、SN2406、SN2407合约日内平今仓交易手续费调整为18元/手。详见！

锂钴：

天齐锂业：经营情况变动符合行业变动趋势

天齐锂业回复深交所关注函，公司产品第一季度销售均价的环比波动与同期市场情况相符，经营情况变动符合行业变动趋势。随着文菲尔德锂矿定价周期的缩短、锂矿价格由高位回落并逐步平稳，以及公司锂化工产品生产基地稳定生产运营和销售对现有锂精矿库存的逐步消化，公司各生产基地的化学级锂精矿出库成本会逐步贴近最新采购价格，锂精矿定价机制的阶段性错配也会逐步减弱，从而对公司后续的经营产生相对正向影响；同时，联营公司SQM后续计提矿业税（如有）对公司归母净利润的影响将逐步减弱。

智利Codelco拟于2024年底在Pedernales盐滩进行锂矿勘探

据外电4月29日消息，智利国家铜业公司（Codelco）主席Maximo Pacheco周一表示，这家国有铜矿商计划于今年下半年开始在智利佩德纳莱斯（Pedernales）盐滩勘探锂矿。

Kathleen Valley即将实现首次生产

据外媒5月3日消息，随着本周在位于西澳大利亚的旗舰项目Kathleen Valley首次对矿石进行破碎，达到了关键性里程碑，锂业开发商Liontown离计划于年中实现的首次生产又近了一步。这家在澳大利亚证券交易所上市的公司报告称，干选厂的调试工作已于3月下旬开始。团队将通过破碎机逐渐增加矿石量，以建立碎矿石的储备。“通过从破碎机开始调试，我们不仅测试了设备，还将准备好干净的矿石以供湿选厂使用，”Liontown表示。在基本情况下，Kathleen Valley的年产量将逐步增产至300万吨。

国内热点：

中国4月官方制造业PMI50.4

4月30日，中国4月制造业PMI为50.4，较前值50.8回落0.4个百分点，但为连续第二个月处于扩张区间。尽管本月制造业PMI继续位于扩张区间，但国家统计局调查结果显示，制造业企业成本压力有所增加。4月非制造业PMI为51.2，较前值53.0回落1.8个百分点，继续保持在荣枯线上方。从行业来看，服务业景气水平有所回落，建筑业扩张略有加快。4月综合PMI为51.7，比上月下降1.0个百分点，也仍处于荣枯线上方。

国家能源局：预计今年度夏期间全国用电最高负荷同比增长超1亿千瓦

国家能源局综合司副司长、新闻发言人张星今日在新闻发布会上表示，今年以来，电力消费延续快速增长态势，一季度全社会用电量2.34万亿千瓦时。预计今年度夏期间，全国用电负荷还将快速增长，最高负荷同比增长超过1亿千瓦，电力保供面临着一定压力。综合研判，今年迎峰度夏期间，全国电力供应总体有保障，局部地区高峰时段可能存在电力供应紧张的情况，主要是内蒙古以及华东、华中、西南、南方区域的部分省份。如出现极端、灾害性天气，电力供应紧张的情况可能进一步加剧。

国家能源局：坚决守住不发生大面积停电事故、不发生大面积拉闸限电的底线

国家能源局阎秀文表示，以“三项行动”为切入点，全面强化电网安全风险管控，集中开展重大隐患排查整治，全力保障电力系统安全稳定运行和电力可靠供应。一是开展配电网安全风险管控重点行动。二是开展电力设备质量安全风险排查专项整治行动。三是开展森林草原火灾重大隐患动态清零和查处违规用火行为专项行动。下一步，将和有关部门、行业企业一道，按照党中央国务院决策部署，完成好“三项行动”，坚决守住不发生大面积停电事故、不发生大面积拉闸限电的底线，确保电力系统安全稳定运行和电力可靠供应，以新安全格局保障新发展格局。

发改委、国家数据局两部门印发《数字经济2024年工作要点》

其中提到，适度超前布局数字基础设施，深入推进信息通信网络建设，加快建设全国一体化算力网，全面发展数据基础设施。加快构建数据基础制度，推动落实“数据二十条”，加大公共数据开发开放力度，释放数据要素价值。深入推进产业数字化转型，深化制造业智改数转网联，大力推进重点领域数字化转型，营造数字化转型生态。加快推动数字技术创新突破，深化关键核心技术自主创新，提升核心产业竞争力，大力培育新业态新模式，打造数字产业集群。推动完善数字经济治理体系，强化数字化治理能力，加强新就业形态劳动者权益保障，推进构建多元共治新格局。详见！

国务院关税税则委员会关于对美加征关税商品第十四次排除延期清单的公告

根据《国务院关税税则委员会关于对美加征关税商品第十二次排除延期清单的公告》（税委会公告2023年第7号），对美加征关税商品第十二次排除延期清单将于2024年4月30日到期。国务院关税税则委员会按程序决定，对相关商品延长排除期限。现将有关事项公告如下：自2024年5月1日至2024年11月30日，对附件所列商品，继续不加征我为反制美301措施所加征的关税。详见！

国家发改委：更好满足消费者对新能源汽车的需求

国家发展改革委负责人表示，要促进动力电池、智能驾驶等技术研发创新，提升整车和零部件标准化集成化水平。促进新能源汽车骨干企业发展壮大，加快落后企业和产能退出，推动新能源汽车企业优化重组。同时，中国将全面取消制造业领域外资准入限制措施，欢迎全球汽车企业深度融入中国市场和产业链体系，共享新能源汽车发展成果。

广州市出台推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案

《广州市推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》发布。《方案》分为六部分24项内容，明确广州将实施大规模设备更新、消费品以旧换新、废弃物回收循环利用、标准提升四大行动，推动产业升级改造、释放投资消费潜力，加快发展新质生产力。根据《方案》提出的目标，到2027年，广州工业、建筑、交通、农业、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上；重点行业主要用能设备能效达到节能水平，环保绩效达到A级水平的产能比例大幅提升，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%。详见！

深圳“五一”后将取消福田、南山之外区域住房限购？深圳住建局：相关政策以官方公布为准

针对近期市场传出“五一”之后深圳将取消福田、南山之外区域的限购政策，同时取消5年的增值税，满3年即可免征的消息。通过深圳12345咨询，深圳市住房和城乡建设局表示，相关政策信息以市住房建设局官方公布为准。市住房建设局将结合房地产市场实际情况，在深圳市委、市政府领导下，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进深圳房地产市场平稳健康发展。

2024年4月29日国内成品油价格按机制调整

根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2024年4月29日24时起，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨均降低70元。调整后，各省（区、市）和中心城市汽、柴油最高零售价格见附表。详见！

工信部：新能源汽车动力电池综合利用管理办法等文件正抓紧研究论证起草

工业和信息化部发布2024年规章制定工作计划，其中将新能源汽车动力电池综合利用管理办法、规范互联网信息服务市场秩序若干规定（修订）等9项列入抓紧研究论证起草的项目名单。详见！

国际热点：

美联储宣布维持联邦基金利率目标区间不变

当地时间5月1日，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间，并表示因为高于预期的通胀数据，将继续推迟首次降息的时间。据悉，这是自去年9月以来美联储连续第六次维持利率不变。当天，美联储主席鲍威尔表示，关于实现通胀降至2%的目标，美联储尚未得到足够的信心。鲍威尔称，美联储将“按兵不动”直至通胀形势发生变化。

美联储6月维持利率不变的概率为90.9%

据CME“美联储观察”：美联储6月维持利率不变的概率为90.9%，降息25个基点的概率为9.1%。美联储到8月维持利率不变的概率为72.1%，累计降息25个基点的概率为26%，累计降息50个基点的概率为1.9%。

美国4月“小非农”ADP就业增加19.2万，好于预期

5月1日周三，美国ADP就业报告显示，美国4月ADP就业人数增加19.2万人，高于预期的18万人，为2023年7月以来最大增幅，3月前值从18.4万人上修至20.8万人。ADP数据整体显示，薪资增速有所放缓。对于那些换了工作的人来说，薪资上涨约9.3%，比上个月下降将近一个百分点。ADP报告称，留任员工的薪资中值上涨幅度约5%，与3月份的薪资增幅相似。

经合组织：将2024年全球经济增长预测上调至3.1%

经合组织将2024年全球经济增长预测上调至3.1%（2月份预期为2.9%），预计2025年增长率为3.2%（2月份预期为3%）。将2024年美国经济增长预测上调至2.6%（之前为2.1%），预计2025年为1.8%（之前为1.7%）。将2024年日本经济增长的预期下调至0.5%（之前为1%），预计2025年增长率为1.1%（之前为1%）。将欧元区增长预测上调至0.7%（之前为0.6%），将2025年增长预测提高至1.5%（之前为1.3%）

美国上周初请人数保持稳定

由于劳动力市场仍然相当紧张，美国上周初请失业救济金的人数稳定在较低水平，为20.8万人。今年以来，初请人数一直在19.4万至22.5万之间徘徊。尽管劳动力需求正在疲软，3月份的职位空缺降至三年来的最低点，但裁员率仍然很低，因为在疫情期间和之后，企业在寻找劳动力方面遇到了困难，因此它们仍在坚持留住员工。上周续请失业金人数为177.4万人。

非农数据远低预期

美国4月非农就业人口变动 17.5万人，预期 24万人，前值 30.3万人。美国4月失业率 3.9%，预期 3.8%，前值 3.8%。

美国2、3月非农新增就业人数下修2.2万人

美国劳工统计局：2月份非农新增就业人数从27万人下修至23.6万人；3月份非农新增就业人数从30.3万人上修至31.5万人。经过这些修正后，2月和3月新增就业人数合计较修正前增减少2.2万人。

美联储理事鲍曼：通胀率可能在“一段时间内”保持高位

美联储理事鲍曼：数据显示2023年年底时通胀率的下降是暂时性的。货币政策似乎是限制性的。预计通胀率将在一段时间内保持高位。仍然看到一些通胀上行的风险。将监控数据，看看（政策）是否足够严格。依然预计通胀率会随利率保持稳定而下降。重申如果通胀方面进展停滞或逆转，会愿意加息。今年在通胀方面没有看到进一步的进展。

美联储古尔斯比驳斥“存在加息可能性”这一说法，称：需要观察数据

美国芝加哥联储主席Goolsbee：17.5万就业人口增幅是一份非常稳健的（单月非农）报告。需要退后一步，观察何为“通胀（进展之路）崎岖不平”。我们需要确保“（通胀进展之路）颠簸”并非美国将爆发经济衰退的信号。不希望FOMC在利率政策问题上被承诺束缚手脚。今天（5月3日发布的）这样的就业报告越多，我将越感到安心。我认为美联储货币政策具有限制性。如果这样的限制性政策长期存在，就需要关注就业市场。我并没有（在非农就业报告发布之前）提前掌握就业数据。

美国ISM指数双双转跌 经济全面降温风险加大

美国4月ISM制造业指数由3月的50.3降至49.2，不及预期的50，继3月ISM制造业指数重返扩张后再度转跌。分项指数中，新订单指数环比下降2.3个点至49.1，再度萎缩，新出口订单同步下降2.9个点至48.7，为三个月来首次出现下滑。生产指数由3月创下的2022年6月以来的高点回落3.3个点至51.3，扩张力度放缓，但受终端消费品需求走强的支撑，生产商对未来商业前景维持信心，制造业雇佣维持力度，就业指数由3月的47.4上升至4月的48.6，收缩幅度放缓。此外，ISM制造业物价指数大涨5.1个点至60.9，创2022年6月以来的新高。美国4月ISM服务业指数降至49.4，创四年新低，大幅不及52的市场预期，2020年5月以来首次出现收缩。商业活动指数大幅回落6.5点至50.9的2020年5月以来最低是主要拖累，新订单分项指数由54.4降至52.2亦对服务业形成压力，显示需求降温下服务业业务增长显著放缓，受此影响，就业分项指数4月由前值48.5降至45.9，服务业雇佣加速萎缩。

欧元区一季度经济摆脱技术性衰退 通胀平稳放缓

得益于核心成员国德国和西班牙经济的快速增长，欧元区一季度GDP同比初值0.4%，增长创下2022年第三季度以来最高，高于增长0.2%的预期值和0.1%前值，一季度GDP环比初值0.3%，超出0.1%的预期和0%的前值，鉴于欧元区2023年第四季度GDP环比增速由0%下修至-0.1%，这表明欧元区经济扭转了去年下半年以来陷入技术性衰退的局面。通胀方面，4月，欧元区调和CPI同比增长2.4%，持平于前值，符合预期，剔除食品和能源的核心CPI同比增长2.7%，较前值2.9%回落，低于预期的2.6%，其中，服务业通胀增长回落是主要贡献，并抵消了食品、能源价格反弹对通胀的压力。欧元区通胀平稳放缓，为欧央行启动降息奠定了基础。

三、机构研判

铜：

本周国内五一假期，国内仅有2个交易日，国外正常交易。宏观方面，美联储公布了5月份利率决议，宣布维持联邦基金利率目标区间在5.25%至5.50%不变，与市场预期一致。不过联储将于今年6月起对缩表减速（QT Taper），美债的削减上限从600亿/月降至250亿/月，MBS的削减规模不变，视为货币政策渐进式的放松。周五，美国劳工部公布数据显示，美国4月非农就业人口增幅显著不及预期，为六个月以来的最小增幅，失业率意外上升，薪资增幅同比涨幅低于预期和前值，交易员们对美联储首次降息的预期时间从11月提前至9月，美股、美债拉涨，美元下挫。

节前国内铜价在非理性上涨下继续创新高到了82460元，LME铜并没有在假期中继续发力上行，从周二国内收盘后就开启回调，经过3日的连续较大幅度下跌，LME铜价跌破了1万美金，最低跌至9739美元，周五开始止跌回升，至收盘报于9914美元/吨，周跌幅0.4%。当前宏观消息对铜价影响有限。不过LME铜库存持续下降，截止5月3日库存为111300吨，周度环比减少了7250吨。

LME铜价的回调，必然会引发国内沪铜价格的调整，以250美元左右的调整幅度来衡量，国内铜价大概会低开1500元，不过沪铜仍然运行于8万上方，而在当前没有宏观利空的情况，国内将维持非理性的心态，必然会有多头继续流入炒作铜价，铜价短期调整幅度预计不会太大。铜基本面方面，需求上铜价的下跌预计会刺激适量高价购买现货，毕竟发改委要求增发的国债项目于6月前开工，然而过多采购必然会导致项目成本大幅上升；供应上矿端供应矛盾仍存，但实际情况恐怕好于预期，至少精铜供应短期影响有限，主要因废铜供应充足，弥补了部分原料短缺，而二季度冶炼厂检修减少的供应量也有限，当市场发现铜的库存依然高涨的时候，预计铜价会出现阶段性回调。

交易建议：不继续看做多铜价交易，上方风险高，追涨需谨慎，可考虑买入看跌期权。

（首创期货）

铝：

五一假期LME铝价仅5月3日出现一定程度的回调，一度跌落20日均线下方，之后小幅反弹，至收盘报于2551美元/吨，周度跌幅0.39%。周（4.29-5.3）LME铝库存为48.78吨，周度去库0.64万吨，英美制裁后，海外短期可注册交割的电解铝有限。

LME铝价在前期冲高后一直处于震荡偏弱的态势，国内之前虽一度回调至19950元，但很快在国内乐观情绪以及氧化铝强势带动下重回2万，节前于2.05万附近震荡，预计节后铝价小幅回落，预计仍会运行于2万上方。

基本面上，云南地区剩余电解铝产能将继续复产，在产能天花板的限制下，预期可能增加的产量基本明确，下游需求维持向好，且目前来看下游基本接受2万元的铝价，铝将进入去库存周期。

节前氧化铝一度上探至3859元高位，因国内矿山复产遥遥无期，原料供应紧张导致冶炼厂复产远低于预期，之后多头谨慎有所离场，但目前来看基本面未有改变，供应端仍然受限，而需求上不仅有云南复产需求，同时内蒙古某电解铝厂计划5月份通电投产，预计释放产能约5万吨/年，需求旺盛，不排除节后氧化铝价格重新上升冲高。

交易建议：铝价回调2万附近可重新看多；氧化铝维持看多，上方看着4000位置。

（首创期货）

锌：

【盘面回顾】假日期间，伦锌基本呈现震荡运行走势，高位盘整收于2903.5美元/吨，较节前下跌-0.15%。

【宏观环境】

1、交易员将美联储首次降息时间预期从11月提前至9月。

2、美国4月ISM非制造业PMI录得49.4，回落至50荣枯线下方，为2022年12月以来新低。

3、美国4月非农数据录得六个月来最小增幅，远低于市场预期，失业率上升至3.9%。

4、3月非农新增就业人数共下修2.2万人。

【产业表现】1、Nyrstar旗下Budel锌冶炼厂计划于5月13日低负荷重启。

【核心逻辑】下游对价格接受度有所提升，出现补库，交易所和社会库存出现去化，国内冶炼依然亏损，下方支撑偏强。海外锌冶炼厂复产将增加钉端供给，增加矿端资源争夺。策略建议，逢回调做多为优。

（南华期货）

铅：

基本面：受基本金属集体上涨带动，加之资金关注近期铅价持续强势。海外矿端扰动增加，铅精矿供应紧张持续。4月电解铅冶炼企业检修与恢复并存。主要的检修企业集中在河南，且为大型冶炼企业。再生铅方面，4月废电瓶更换量下滑，再生铅炼厂原料逐渐紧张，采购成本抬升，利润空间收窄。安徽、广西、山东等地再生炼厂有不同程度减产，供应减量对冲了需求淡季，国内库存仍存在去化。若5月中下旬原生炼厂供应端恢复，高铅价或对需求进一步抑制，5月累库风险加大。

策略建议：建议前期多头部分获利了结，另外在金属集体上涨的氛围下做空需谨慎。

风险点：淡季库存累积。

（一德期货）

镍：

基本面：五一假期间，美非农就业数据不及市场预期，美联储释放偏鸽派言论，提振基本金属，伦镍止跌涨幅2.45%。当前镍市处于消费旺季，不锈钢库存季节回落，周内库存去化加快，对镍价形成正反馈；新能源方面，汽车“以旧换新”政策支持，三元正极材料产量同比环比增幅较大，对镍需求拉动。供应方面，国内电镍高速增量给全球范围内纯镍产量带来较大增幅，五一假期间LME库存续增，压制镍价上方空间，总体看镍市处于供需两旺格局。成本角度看，硫酸镍折盘面13.69万元/吨。过剩的长期供需格局与短期消费旺季效应作用镍价，整体维持震荡走势，但震荡区间逐步上移。

策略建议：维持区间操作，短期以逢低多为主。

风险点：旺季效应后劲儿不足，不锈钢累库，汽车“以旧换新”政策拉动有限。

（一德期货）

锡：

【盘面回顾】假期期间，lme锡走出V字行情，报收在3.2万美元每吨。

【产业表现】产业链保持稳定。

【核心逻辑】锡价在假期期间波动率在有色金属内部相对偏高，绝对价格并未发生太大变化。宏观方面，美联储维持利率不变，并强调了控制通胀仍为首要目标。美国4月新增就业人数为17.5万个，低于预期的24.3万个。基本面并无太大变化。展望节后，锡价或维持高波动率，短期锡价缺乏锚定的目标，资金面容易引发价格的波动。

【策略观点】观望为主，周运行区间25.5万-27万元每吨。

（南华期货）