8月7日讯：

摘要

观点：

预计短期内价格弱势运行。

理由：

供给端，随着气温升高，青海地区盐湖步入黄金生产期；江西地区矿山自六月末以来逐步恢复生产，带动锂云母月度开工率上行，整体碳酸锂产量增加需求端，三元材料和磷酸铁锂开工率保持稳定，终端市场受新能源汽车车辆购置税减免政策影响，产销继续增长，短期内随着“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季等活动影响新能源汽车渗透率将继续提升。成本端，锂精矿、锂云母价格环比下降，成本端支撑有所减弱。

库存端，本月碳酸锂库存去化，随着锂盐价格下跌，下游厂商观望情绪严重，仅维持刚需采购。综合分析认为，虽然终端消费市场需求继续增长，碳酸锂目前大概率步入下行通道；加之碳酸锂期货深度贴水现货，给市场一个下跌指引，预计短期内锂盐价格弱势运行。

操作策略：

考虑25-28万元/吨区间，建议按需采购为主。

风险提示：

需求超预期；供给增量不及预期；国外矿采扰动

正文

一、市场回顾

本月碳酸锂、氢氧化锂价格持续下跌。截至7月31日，电池级碳酸锂最新价格为27.75万元/吨，月环比下降10.56%；工业级碳酸锂最新价格为26.25万元/吨，月环比下降9.61%。氢氧化锂价格同样持续下跌，氢氧化锂价格为25.90万元/吨，与上月相比价格跌幅为11.90%。本月供给增长，需求受终端市场利好政策影响继续增长，成本端支撑减弱，库存进一步去化。

二、产业新闻

2.1 政策篇

2.1.1 赣锋锂业投资100亿建设锂电池赣锋锂业公告，公司子公司赣锋锂电拟与内蒙古呼和浩特市土默特左旗人民政府签署投资协议投资建设锂电池生产项目。该项目两期年产能为20GWh，预计总投资100亿元。一期建设年产10GWh锂电池项目，计划投资金额不超过60亿元，预计本月开工建设，2024年底建成投产；二期将根据市场需求情况择机开工投资建设。2.1.2 奉新时代10万吨碳酸锂项目一期正式点火7月19日，奉新时代锂电材料年产10万吨电池级碳酸锂项目一期（3万吨）举行点火仪式。奉新时代锂电项目分期建设，一期工程年产电池级碳酸锂30000吨，项目始于2022年10月底开工，历经9个月，于2023年7月上旬基本建成，7月19日正式点火。2.1.3 商务部：将研究支持新能源汽车开拓国际市场等务实举措商务部副部长郭婷婷表示，在外贸方面，将研究支持新能源汽车开拓国际市场，提升加工贸易发展水平，落实好便利商务人员办理签证、国际航班复航增班等务实举措，办好进博会、广交会、服贸会等重要展会。在外资方面，我们将出台进一步优化外商投资环境的政策，推动继续合理缩减外资准入负面清单。落实好外资企业圆桌会议机制，保持与外资企业的常态化沟通交流。2.1.4 中共中央政治局:要提振汽车等大宗消费7月24日， 中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议强调，要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来；要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。2.1.5 截至6月底 我国累计建成各类充电桩超过660万台根据一家汽车咨询机构的数据，由于供应链问题的缓解，汽车制造商提高了汽车产量，满足了市场被压抑的需求，美国7月轻型车销量预计将达到133万辆，同比增长18%。2.1.6 美国7月新车销量或增18%根据一家汽车咨询机构的数据，由于供应链问题的缓解，汽车制造商提高了汽车产量，满足了市场被压抑的需求，美国7月轻型车销量预计将达到133万辆，同比增长18%。

三、产业数据

3.1 锂盐价格7月碳酸锂、氢氧化锂价格持续下跌。截至7月31日，电池级碳酸锂最新价格为27.75万元/吨，月环比下降9.61%；工业级碳酸锂最新价格为26.25万元/吨，月环比下降10.56%。氢氧化锂价格同样持续下跌，氢氧化锂价格为25.90万元/吨，与上月相比价格跌幅为11.90%。6月氢氧化锂净出口0.96万吨，碳酸锂净进口1.19万吨。锂盐价差（电池级碳酸锂与电池级氢氧化锂）先升后降，自6月26日的1.00万元，增长至7月12日的2.50万元，而后降至最新价差1.75万元。电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差持续增大，最新价差为1.55万元，较上月环比增长24%；成本端六氟磷酸锂下降至13.58万元/吨，较上月同期环比跌幅为6.06%；进口锂盐与国内锂盐价差低后走高，震荡下行至7月17日的2.97元后，重新上行至目前的3.16元。

3.2 锂矿价格7月，锂精矿、锂云母价持续下跌，锂精矿跌幅更大。锂精矿价格持续下跌至最新价格3485元/吨，月环比跌幅达13.95%；锂云母价格自上月同期的7605元/吨，跌至目前6950元/吨，月环比跌幅为8.61%。对比来看，锂精矿和锂云母价格同时下降的情况，锂云母价格表现出更强韧性。7月，随着温度升高，盐湖生产步入黄金期；6月末以来江西地区矿山恢复开工，虽部分锂矿企业由于天然气管道检修停工，后陆续于7月中旬恢复生产。从数据上看，锂云母7月开工率继续上行至49%，月环比上升13.95%，锂精矿7月开工率下跌至47%，月环比下跌22.95%。综合数据锂矿、盐湖数据，本月碳酸锂产量或将增加。

3.3 前驱体及正极材料价格三元前驱体价格总体稳定，三元前驱体523价格先涨后跌，三元前驱体811价格维持稳定。截至7月31日，三元前驱体523最新价格为8.5万元/吨，较上月环比增幅为1.80%；三元前驱体822最新价格为10.65万元/吨，月环比降低0.56%。三元前驱体523本月价格先涨后跌，6月26日价格为8.30万元/吨，于7月11日达到价格高点8.60万元/吨，后小幅回落至最新价格8.50万元/吨；三元前驱体811价格保持稳定，在10.65万元/吨至10.75万元/吨的价格区间内小幅波动。从二者价差来看，三元前驱体811与523价差持续下行至7月11日的2.15万元/吨，后稳定在该价差，月环比跌幅为10.79%。

3.4 锂盐进出口进口方面，碳酸锂价格环比下跌，其他数据环比升温。6月我国碳酸锂进口量12787吨，环比大幅上涨26.45%，同比下降54.96%。碳酸锂进口均价25467美元/吨，环比下滑35.48%。氢氧化锂进口量258吨，环比上升104.76%，同比上升16.22%；氢氧化锂进口均价65409美元/吨，环比上升88.72%，同比上升740.62%。出口方面，锂盐出口数据整体降温。6月我国碳酸锂出口量863吨，环比减少39.82%，同比下降14.64%。碳酸锂出口均价42977美元/吨，环比减少12.03%。氢氧化锂出口量9816吨，环比减少10.46%，同比下降2.01%；氢氧化锂出口均价48658美元/吨，环比减少0.42%%，同比略微下降0.95%。

3.5 国内锂盐产量及库存碳酸锂产量环比增长，氢氧化锂产量下跌，碳酸锂库存进一步去化。生产方面，碳酸锂7月产量为44508吨，环比增加8.23%，同比增加46.80%；氢氧化锂7月产量为25215吨，环比减少2.52%，同比增长27.05%。库存方面，碳酸锂6月库存为47890吨，环比下降26.04%，同比增长29.59%。其中，下游库存降至19279吨，环比减少6.84%，同比减少39.09%；冶炼厂库存降幅更大，降至28612吨，环比减少35.05%，同比增长439.85%。6月锂盐厂长协订单陆续恢复，碳酸锂出货稳定；青海地区工碳需求情况良好，库存整体去化。虽然碳酸锂库存自3月来持下跌，但目前尚未处于历史低位 ，由于碳酸锂价格持续下跌，下游厂商观望情绪严重，7月库存或将进一步减少。

3.6 电池及废旧电池价格三元锂电池与磷酸锂铁电池本月价格维持稳定，废旧电池价格上涨，作价系数下跌。电池价格方面，本月电池价格维持稳定，动力型方形三元电芯价格为0.70元/Wh；动力型软包三元电芯价格为0.75元/Wh；钴酸锂电芯价格为7.13元/Wh；小动力型方形磷酸铁锂电芯价格为0.62元/Wh；动力型方形磷酸铁锂电芯价格为0.63元/Wh。废旧电池方面，废旧523方形三元电池最新价格为40750元/WH，同比增长7.80%，较上月末环比上涨2.13%；作价系数降至136.5%，环比降幅达3.53%。废旧钴酸锂电池最新价格为58000元/WH，环比增长13.39%，较去年同期下降25.31%，最新电池系数为71.5%，环比降幅达12.80%。

3.7 动力电池生产及装机情况除三元电池产量，动力电池产量和装机量环比上升。产量方面，6月中国动力三元电池产量为17697MWH，环比下降4.91%，同比跌幅3.36%，磷酸铁锂电池产量为42243MWH，环比上涨11.70%，同比上升84.23%，单月产量超三元电池两倍。随着中低端车型采用磷酸铁锂的增长，铁锂电池装机量需求旺盛。6月新能源汽车产销大幅增长，带动当月动力电池装机量持续增长。其中NCM装机量上涨至10078MWH，较上月增长11.63%，同比下降12.96%，LFP装机量上升至22738MWH，较上月增长18.72%，同比增速为47.50%。在动力电池占有率方面，LFP占有率略下滑至69.12%，NCM占比则上行至30.64%，NCM市占率本月回升。

3.8 新能源汽车产销情况6月新能源汽车产销继续增长，市场份额仍处提升通道。根据中国汽车工业协会数据，新能源汽车当月产量78.35万辆，环比上升9.89%，同比上升32.81%，当月销量80.63万辆，环比上升12.52%，同比上升35.18%。受新能源汽车车辆购置税减免政策、新能源车下乡、“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季等活动影响，新能源汽车6月市场渗透率进一步提升，至30.75%。

四、总结与展望

总体来说，锂盐价格在本月持续下跌，碳酸锂期权期货的上市为锂盐现货价格带来一定的下行压力。供给端，随着气温升高，青海地区盐湖步入黄金生产期；江西地区矿山自六月末以来逐步恢复生产，带动锂云母月度开工率上行，整体碳酸锂产量增加，预计下月随着到港矿石增加，碳酸锂产量将上升。需求端，三元材料和磷酸铁锂开工率保持稳定，终端市场受新能源汽车车辆购置税减免政策影响，产销继续增长，短期内随着“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季等活动影响新能源汽车渗透率将继续提升。成本端，锂精矿、锂云母价格环比下降，成本端支撑有所减弱。库存端，本月碳酸锂库存去化，随着锂盐价格下跌，下游厂商观望情绪严重，仅维持刚需采购。目前库存水平尚未处于历史低位，库存压力小，预计短期内下游厂商仍维持观望，库存将进一步去化。预计后市，虽然终端消费市场需求继续增长，碳酸锂目前大概率步入下行通道，加之碳酸锂期货深度贴水现货，给市场一个下跌指引，预计短期内价格弱势运行。