网讯：中信期货在公布了最新的黑色系观点，认为随着减产钢厂已经由供应宽松转入供需平衡，铁矿石则因为港口pb与卡粉价差已至30元/吨，限制铁矿石反弹力度。焦炭第二轮提降范围扩大，不过港口焦化厂价格倒挂，焦化厂库存较高，现货仍维持弱势。
钢材：供需转入平衡，钢价底部反弹
逻辑：现货价格普遍回升，建材成交放量。废钢价格大幅下跌后，谷电生产的电炉三线螺纹再现微利，边际供给相对稳定；前期连续下跌后，买涨不买跌心理对投机需求有一定挤出效应，当前需求以刚需为主，但仍有较高同比增速，需求表现整体平稳，旺季预期仍存。供需格局由宽松转入平衡，叠加武安9月限产收紧、8月制造业PMI数据好于预期，支撑今日钢价底部反弹。近期成交持续好转，预计钢价短期内将维持区间震荡格局。
操作建议：2001合约区间操作。
风险因素：需求恢复不及预期，废钢价格超预期下跌（下行风险）；地产韧性超预期，限产力度再度增强（上行风险）。 
铁矿：铁矿价格表现强势，01合约尾盘涨停
逻辑：昨日期货市场涨停，现货市场成交放量，贸易商挺价惜售，而钢厂询盘积极。pb粉因库存大幅下降而价格强势，叠加成材价格上涨，铁矿期现大幅反弹。曹妃甸港口pb与卡粉价差已至30元/吨，卡粉的相对弱势将限制铁矿反弹力度，后期铁矿将跟随成材波动。
操作建议：区间操作
风险因素：成材价格大幅下行，pb粉库存持续垒库（下行风险）。
焦炭：第二轮提降范围扩大，焦炭期价区间震荡
逻辑：钢厂第二轮提降范围扩大，部分已落地。目前多地焦化厂维持满产状态，焦炭供给整体维持高位，唐山9月份限产方案稍有放松，但对焦炭需求仍有抑制。目前供需整体平衡，但港口产地价格倒挂，港口库存向钢厂回流，导致焦化厂库存累积，焦炭现货仍有下跌压力。两轮提降落地后，焦化厂将回归微利状态，期货价格已提前反应现货下跌，受钢材价格上涨带动，昨日焦炭期价震荡反弹，由于现货并无好转迹象，短期内将区间震荡。
操作建议：区间操作
风险因素：焦化限产超预期（上行风险），终端需求走弱、钢材价格大幅下跌（下行风险）
 
焦煤：供需矛盾不突出，跟随产业链品种震荡
逻辑：国内炼焦煤市场弱稳运行，供给来看，国内煤矿产量变动不大，国庆前安全生产限制产量增量。进口煤政策有收紧风险，海运煤通关时间较长，蒙古煤通关量较高。需求来看，焦炉开工维持高位，焦煤需求稳定。下游焦炭价格受到钢厂打压，加之煤矿库存累积，焦煤价格承压，或仍有部分让利空间。期货价格受产业链整体上涨带动，昨日焦煤期价震荡反弹，由于焦煤供需总体稳定，矛盾不突出，短期内将跟随产业链品种维持震荡运行。
操作建议：区间操作
风险因素：煤矿减产、进口收紧（上行风险）；终端需求走弱、焦炭价格下跌（下行风险）
动力煤：月初长协扰动，市场震荡寻底
逻辑：周末神华长协合同价公布，较上月大幅下降，长协均价也下降9元/吨，对市场情绪影响较大，但由于盘面价格几乎触及年内低点，抗跌情绪重燃，市场演绎日内V型反转；而从基本面来看，市场高供给高库存的格局依旧未变， 煤市弱势态势难改，向上驱动不足，仍旧维持区间震荡的格局。
操作建议：区间操作
风险因素：进口配额收紧，大庆安检升级