美联储昨日宣布重磅刺激举措之后，金价短线大涨，周二盘中试图挑战1600美元/盎司。

　　新冠病毒大流行搅得金融市场乱成一团，美股熔断屡见不鲜，黄金走势也是跌宕起伏。

　　标普500指数自2月底创下的纪录高位已下跌逾30%，金价较本月初1700美元的高点亦明显回落。黄金的避险魅力也因此受损。

　　不过，分析师JanNieuwenhuijs认为，作为一种储值工具，黄金的短期波动经常会被媒体夸大，因此，没有必要基于短期波动来质疑其避风港的地位。

　　他指出，从摆脱金本位制的那一刻起，黄金走势就变得不稳定起来。总体而言，此后其购买力一直在上升。　　
　　Nieuwenhuijs称，由于黄金本身不产生收益(除非将之借出)，因此，不应将它视为投资，而是应视其为一种价值储存。

　　自1999年欧元问世以来，该货币相对黄金的价值已经下跌约80%。　　
　　尽管黄金短期存在波动，从长远来看，在货币加速扩张的背景下，它依然是卓越的准绳，Nieuwenhuijs写道。

　　为遏制疫情蔓延而采取的限行措施导致世界经济停滞，全球股市遭到大幅抛售，人们出售包括黄金和美债在内的资产来追缴保证金，使得金价下跌。　　
　　
　　通缩预期升温以及投资者在市场不确定性时期追逐现金亦对金价造成下行的压力。

　　Nieuwenhuijs表示，通缩压力在不久的将来可能依然存在，但各央行将尽一切所能来避免这种情况。

　　鉴于全球债务占GDP的比重达到创纪录水平，债务无法在通缩的情况下得到偿还。当名义价格和名义收入下降而名义债务没有下降时，支付利息和本金的负担就会增加。

　　美联储已经承诺全力供应市场迫切需要的美元流动性，以缓解融资压力。这最终或足以避免通缩的发生。

　　Nieuwenhuijs指出，那些购买实物黄金的人意识到市场根本性的不确定性，资本有可能会沿着Exter倒金字塔流向黄金。到那时，金价将开始攀升。

　　据CPMGroup估计，2019年黄金占全球金融资产的0.52%，因此存在很大的上涨潜力，尤其是疫情及其经济后果愈演愈烈。