2025年6月第三周，镍商品价格再次呈现疲软趋势。根据印尼镍矿协会（APNI）6月23日（周一）发布的印尼镍价指数（INPI）官方数据，多款镍衍生产品录得价格下跌，延续了自月初开始的回调趋势。

INPI数据显示，镍铁（NPI）、高冰镍（High-Grade Nickel Matte）和混合氢氧化镍沉淀物（MHP）等产品的平均价格较前一周再次走弱。与此同时，1.2%低品位镍矿石价格保持稳定。

数据显示，2025年6月第三周INPI指数中，采用成本、保险加运费（CIF）付款方式的1.2%品位镍矿石价格区间为每吨24-26美元。平均价格为每吨25美元。

与前一周（2025年6月16日）相比保持稳定，1.2%品位镍矿石采用CIF付款方式的价格区间同样为每吨24-26美元。平均价格为每吨25美元。

1.6%品位镍矿石采用CIF付款系统的价格为每吨53.9-56.9美元，平均价格为每吨55.4美元。

1.6%品位镍矿石从每吨55.8美元微降至55.4美元。价差为-0.4美元。

同时，采用离岸价（FOB）方式的镍铁（NPI）价格区间为每吨112.3美元，平均价格为每吨112.3美元。

该NPI产品价格从每吨114.1美元降至112.3美元，价差为-1.8美元/吨。

另一产品——基于FOB的高冰镍，录得价格区间为每吨12,928美元，平均价格为每吨12,928美元。

该高冰镍产品价格从每吨13,145美元降至12,928美元，价差为-72美元/吨。

其他商品MHP的FOB价格录得区间为每吨12,425美元，平均价格为每吨12,425美元。

该MHP产品价格从每吨12,615美元降至12,425美元，价差为-17美元/吨。

2025年6月第三周镍产品价格下跌进一步表明，印尼镍产业正处于整合阶段。来自全球市场的压力，加上不断上升的生产成本，给全产业链各环节带来了新的挑战。

政府、协会和行业之间需要采取协作措施，以维护印尼镍生态系统的可持续性，同时巩固其作为全球最大镍生产国和出口国的地位。

导致价格下跌的因素包括全球市场压力和供应过剩。当前镍价走弱受到仍处压力之下的全球市场状况影响，特别是印尼和中国等主要生产国的供应过剩。产量增长并未得到不锈钢和电动汽车电池等领域需求增长的匹配。

原材料价格上涨，利润空间受压。作为通过高压酸浸（HPAL）技术生产镍的主要原料，硫磺价格飙升导致生产成本上升。然而MHP和高冰镍等产品的销售价格并未同步上涨，压缩了冶炼厂的利润空间。

另一个因素是全球经济的不确定性

地缘政治紧张局势、全球高利率以及欧美能源转型进程缓慢也给镍价带来压力。

低品位（1.2%）镍矿石价格稳定提供了喘息空间，但1.6%品位的微跌可能会降低冶炼厂需求。若此趋势持续，未向下游整合的矿商可能受到显著影响。

这可能会对国内镍产业中的矿商产生影响。

对于采用HPAL技术和生产NPI的冶炼厂而言，利润空间持续缩小，特别是目前MHP产品线因硫磺成本上升和售价下降而负担加重。这种情况可能导致减产、重新安排发货计划，甚至潜在的劳动力优化。

对下游产业而言，镍价下跌可能为电池和镍基制造行业带来机遇，尤其是能以更低价格确保供应。但价格的不稳定性也可能扰乱长期投资预期。