5月21日，碳酸锂市场再度走出强势行情。碳酸锂期货主力合约早盘报184300元/吨，较前一交易日大涨4080元，涨幅2.26%，盘中一度冲高至186200元/吨。在经历此前深度下跌后，锂价迎来强势反弹。
尽管澳洲锂矿有扩产动作，但供给增量仍难抵需求端强劲拉动与国内政策收紧带来的供给约束。5月20日，赣锋锂业、天齐锂业两大行业龙头集中发声，一致为锂价基本面背书。叠加新矿产资源法实施、江西宜春收紧锂矿监管，多重因素共振之下，全球锂资源紧平衡格局料将延续，为锂价提供持续支撑。
赣锋定调，2027年仍紧平衡
这一轮锂价反弹，核心驱动力不在需求突然爆发，而在供给持续跟不上。
赣锋锂业在最新交流中明确给出判断：2027年全球锂资源供需仍将处于紧平衡状态，强劲需求对锂价形成有效支撑。公司直言，当前锂市场就是典型的供给扰动、需求旺盛，价格走强有扎实基本面支撑。
从行业实际情况看，供给端的约束比市场预想的更紧。2026年以来，全球锂资源释放整体偏慢，新增供给大多来自老产能爬坡和前期停产项目复产，真正全新落地的大型锂资源项目寥寥无几。
多家机构和业内人士反馈，供给增长缓慢、复产进度普遍不及预期，已经成为行业共识。海外方面，澳洲矿山扩产节奏偏慢，产量指引多次下修；津巴布韦锂矿出口管制影响持续，即便近期部分企业拿到出口许可，货物到港也要等到下半年，短期缺口难以回补。国内更关键，江西宜春锂云母矿集中停产换证，多家主力矿山复产时间被延后至2026年底甚至2027年上半年，直接影响国内相当一部分原料供应。
赣锋锂业进一步解释，之所以对2027年依然判断“紧平衡”，核心原因是过去两三年锂价持续低迷，行业整体资本开支不足，未来一两年能顺利投产的项目，大多是更早之前就已投入建设的产能，新增供给释放节奏非常克制。反观需求端，动力电池、储能两大板块依旧强劲，海外新能源车增长亮眼，国内单车带电量持续提升，储能招投标和项目开工持续火热。再加上地缘政治、能源安全等中长期因素，新能源产业对锂的需求韧性很足。
一边是供给释放被“踩刹车”，一边是需求保持高景气，锂资源想快速宽松都难。
天齐喊话“全链盈利”
就在赣锋锂业强调“紧平衡”的同时，天齐锂业也释放了关键信号，引发产业链广泛讨论。
天齐锂业明确表示：锂行业健康合理的价格水平，应该兼顾产业链各环节合理盈利空间，这样才有利于行业长期稳健发展。公司同时维持此前判断，2026年全球锂行业整体仍处于紧平衡，呈现“需求持续增长、供给阶段性扰动”的特征。
这话一出，市场立刻产生一个很现实的疑问：上游资源巨头现在出来安抚市场、强调要照顾全链利润，到底是准备主动降价让利，还是再次表明立场，为涨价做准备？
过去一段时间，锂价快速反弹，中游材料厂、电池厂压力明显加大，部分环节利润被严重挤压，甚至出现阶段性停减产。如果锂价持续过高，下游需求会被抑制，最终反过来伤到上游。
天齐、赣锋这类龙头此时呼吁“合理价格、全链盈利”，本质是主观上希望避免价格大起大落，稳住整个产业链的健康度。但是客观上，在紧平衡没有打破的前提下，上游企业并不具备主动大幅降价的动力。
监管持续加码，锂价获强支撑
如果说两大巨头发声是给市场“定心丸”，那政策端的持续收紧，就是给锂价装上“支撑器”。
5月18日，宜春市自然资源局发布《关于进一步加强锂资源矿山监督管理的通知（征求意见稿）》，从矿业权出让、储量管理、开采总量、绿色矿山、生态修复到违法查处，全方位收紧锂矿监管。文件明确，锂资源矿业权出让权限在自然资源部，市县不得越权出让，同时严格控制开采总量，严厉打击无证盗采、以探代采等行为。
这不是孤立政策。不久前国常会审议通过新《矿产资源法实施条例》，锂被正式列为国家战略性矿产，开采审批权上收、实行总量调控，从源头管住供给。
一边是海外供给扰动不断，澳洲、非洲增量不及预期；一边是国内监管趋严，宜春等主产区合规成本上升、产能阶段性退出。供给收缩的逻辑越来越清晰，和两大锂业巨头的判断形成强烈共振。
综合来看，2026—2027年锂行业很难出现明显过剩，紧平衡会是贯穿接下来两年的主线。对市场而言，锂价不太可能重回暴跌模式，更可能在基本面支撑下，走出一段震荡偏强的行情。
