7月20日讯：今日早盘LME金属市场普遍飘绿，截止上午9时35分左右，伦锌跌近0.6%，伦铜跌近0.4%，伦铅跌近0.3%，伦铝跌近0.1%，伦锡持平，伦镍涨近0.6%，国内方面，金属多数下跌，沪锌、沪铅、沪镍跌近1.3%，沪铜、沪锡跌近0.1%，沪铝一枝独秀涨近1.4%。
铜方面，上周初铜价暴涨，而废铜杆跟涨幅度缓慢，对盘面约扣减 1400元/吨，吸引贸易商及下游采购，厂家有大量成交，并积极在市场补充相应的原料头寸，收货出价较高。整体来看，订单良好支撑废铜制杆厂高负荷生产，据 数据显示， 6 月废铜制杆企业开工率为 66.71%，环比大幅上升 23.08 个百分点，同比上升 18.91 个百分点，并预期7月废铜制杆企业开工率为70.12%。下游对紫杂铜的需求旺盛，供应维持偏紧张。
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铝方面，上周(07.13-07.17 )沪铝主力2008合约价格表现高位回落,周初冲高14860元/吨,刷新近21个月新高点,铝价持续走高背景下多头信心不足开始表现避险情绪,周一持仓减量超1.5万手， 随后几日持仓接连减少,铝价也在周四回吐前两周全部涨幅,直跌至13960元/吨附近,周五表现低位反弹迹象。伦铝上周震荡回落,上方1700美元/吨关口压力较大难以突破,周内连录五连阴,低位止步于1650美元/吨附近。
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铅方面，随着本次交仓结束，国内铅锭社会库存已经回到4万吨以上，从以前测算库存与价格的相关性看，铅相对是基本面定价品种，我们认为本轮上涨依靠宏观环境以及资金带动，后续关注资金在选择期盘接货后的操作以及整个宏观环境变化，另关注汛期后国内铅蓄电池消费复苏的节奏。再生铅，一方面，考虑铅价下跌，再生铅炼厂目前利润被压缩至最低，生产积极性恐被抑制，目前已有部分炼厂对废电瓶畏高慎采，但另一方面，电瓶更换旺季尚未到来，废电瓶供应始终偏紧，加之安徽、贵州等地受天气影响，废电瓶回收难度增大，预计下周废电瓶价格或将是小幅下调。
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锌方面，就沪锌来看，上周有色普涨后均有回落，市场利好情绪消散，沪锌重新回归基本面运行。就下周来看，市场供应端仍以国内锌锭增量施压。下周起由于企业指标要求，陕西锌业以及汉中锌业两家冶炼厂将尽力达到满负荷生产以完成指标。同时国内加工费止跌返升，大幅提振冶炼厂生产意愿，叠加大部分冶炼厂在上半年检修结束，预计后续供应或仍环比增加。而进口端来看，由于进口比价较不乐观，叠加人民币升值较慢，预计短期内进口窗口仍难以开启，除少量长单进口锌流入以外，预计下周进口锌数量有限。消费端来看，由于此前起锌价涨幅较大，直至上周，下游企业仍多以观望为主，非刚需不愿采买，大多以消耗目前原料及成品库存为主，预计本周逢跌将有较多采买补库行为。
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镍方面，近期行情受资金面影响较大，虽周四开始受股市影响金属价格也多有大幅回调，不过仍守住了上周以来的较多涨幅，金属价格还是处于资金刺激下的强势状态。由于基本面缺乏利好，镍本身续涨空间有限，印尼苏拉威西地区暴雨对冶炼厂实质影响目前看来也不会很大，但近期资金面刺激的牛市下也需谨慎看空。预计下周镍价高位震荡，沪镍105000-108000元/吨，伦镍13150-13700美元/吨。
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锡方面，上周沪期锡2009合约周初受股市影响，大幅拉涨，继前一周再创年度期锡最高价144570元/吨。随后中美贸易问题对国内投资情绪造成影响，加上股市中获利回吐，沪深300指数3日内连跌336.7个点，累积跌幅6.9%，金属几乎全面飘绿。大环境下，沪期锡独木难支，三日连阴。但盘面及基本面都有一定支撑，三日尚未跌破周初一日涨幅。上周伦锡成小阳线，实体部分下方收到5日均线支撑。虽然整个金属市场有下跌的氛围，但7月以来，进口锡矿量再度减少，精炼锡进口窗口关闭，锡供给端再度减少，叠加云南收储政策落地，预计对锡价会有一定的支撑。预计上方压力位位于144500元/吨附近。 原料市场，上周缅甸方面14日宣布延长入境管制，进口锡矿本月预计仍处于较为紧张的状态，叠加缅甸处于雨季，雨季本月锡矿进口较6月减少200-300金属吨。锡矿加工费目前仍处于基本维持稳定，由于锡矿紧张，存在部分压低加工费的情况。
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黑色系方面，螺纹涨近0.1%，热卷微弱飘绿，不锈钢跌近0.5%，焦炭涨近1.3%，焦煤涨近0.2%，铁矿持平，上周螺纹期现走向基本一致。强预期余威仍存，周初延续前一周状态，高位运行，期现价格同步平稳。然后半周，国家统计局公布的宏观数据呈现中性，未能进一步印证市场的超预期，加之中央气象台频发暴雨&汛期天气预警，需求端的释放似乎再度遥遥无期，而库存仍在继续累积，市场情绪持续降温，期现价格开始走弱。 上周热卷期现价格均呈先涨后跌走势。周初股市飙涨,刺激整个资本市场情绪积极,黑色系借势,乘风而上。尤其铁矿石暴力拉涨,带动黑色系期货市场情绪躁动。热卷现货市场紧跟期市,价格不断拉涨,投机及终端采购也随之有波小释放。然后续股市及黑色系期市表现差强人意,现货市场受恐高情绪影响,成交也逐渐转弱,价格这则贸易商与终端的博弈中,小幅回落。
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