4月13日讯：3月国外疫情发酵，经济下行风险加大，而国内钢厂盈利走扩，供应先行恢复。不过需求恢复不及预期，库存高企依然严重。铁矿石3月因受疫情影响，国内矿供应依旧有限，因此国内矿价格整体上涨；3月下旬，进口矿价格出现下降，受此影响，国产矿在3月下旬价格也偏弱运行。
4月螺纹存上涨可能，因宏观不确定性持续，但外围市场干扰的边际影响减弱加之需求回暖可期，库存持续下降。热卷方面，4月供应端减量与需求端复苏空间均有限，基本面压力缓解尚不明显。叠加当前热轧库存压力依旧较大，对现货价格形成压制，故预计整体4月现货价格处于震荡偏弱走势。铁矿石方面，3月份块矿以及球团溢价均承压下行。进入4月份，随着国内矿山复产增加，国内精粉供应有望环比回升，球团溢价预期或继续承压下行。
月报精选内容
海外需求影响预期增加，4月份进口铁矿价格或承压下行
受月份进口矿价格先扬后抑，随着国内疫情逐渐好转，叠加政府一系列推动复工、复产政策，国内商品市场表现相对坚挺；但随着海外疫情愈演愈烈，原油暴跌以及美股大幅下挫等均对国内商品市场有一定利空影响，3月下旬商品市场均震荡下行，预计4月份进口矿市场或仍承压下行。
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供应端持续加码—长短流程钢厂产量双双回升
据数据模型测算，3月至今，长流程钢厂生产螺卷利润差不断走扩，截至4月3日，螺卷利润差已然拉开至近300元/吨—-据调研，部分高炉厂热卷生产已进入小幅亏损状态。钢厂将铁水转向螺纹生产的意愿渐强。以2019年螺卷利润差以及电弧炉钢厂盈利水平与当下情况相似的情况下（2019年10月-11月），螺纹钢的产量的最高值计算，当前仍有200万吨/月的产量上升空间（考虑到当前钢厂的库存以及资金压力，实际增量或小于此值）。
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终端接单较差，热轧厂主动减产
板材终端出口受限，终端企业产能利用率较低，总体需求复苏不及预期，导致大部分钢厂4月终端接单处于相对较差的水平，且部分接单甚至比3月更差，导致有些钢厂主动减产。预计4月钢厂热轧产量在3月的基础上大概率继续下滑。
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3月螺纹期现价格走势细观
2016年至今螺纹社会库存一览
2016年至今螺纹厂库走势一览
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2018年至今卷螺利润差走势一览
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建筑业PMI 走势一览
热轧主流钢厂开工率
热轧主流钢厂周度产量
热轧生产利润走势
热轧库存走势
铁矿石MMI62%指数走势
重点数据-2020年2月供需平衡表
国产矿价格指数
球团溢价和块矿溢价
高-中-低品价差
内外矿价差
不同地区内外矿价差
海运BDI指数
2020年3月国内矿环评项目公示名单
中国铁矿石进口量
港口日均疏港量
六大港口高中低品铁矿库存占比
高炉检修影响铁水量
钢厂成本利润跟踪
铁矿石基差变化