简评
今日铜价收跌，主因中国4月CPI与PPI数据均低于预期值；智利国家矿业协会表示由于新冠疫情重创全球经济导致铜需求将下降3.5%-4%，预计今年铜市供应过剩20万吨。今日沪铜主力早间低开于43170元/吨，后上涨至日内最高点43450元/吨，但上涨动能不足，收在43040元/吨，也即日内最低点，跌620元/吨，跌幅1.42%。今日沪铜指数日内持仓量增加3121手至34.8万手；成交量增加14373手至21.3万手。
今日沪铜主力走低，KDJ三线开口闭合，5日均线由支撑位转而直逼上方压力位。测试沪铜能否守住43000元/吨关口。
现货市场
今日上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨~贴水30元/吨，平水铜成交价格43530元/吨~43620元/吨，升水铜成交价格43550元/吨~43630元/吨。期铜反弹受阻回落至43600元/吨一线，隔月价差较昨日扩大至230元/吨以上，月差的持续扩大令持货商甩货换现意愿增强，贴水进一步扩大。早市好铜报价始于平水，平水铜报价贴水20~10元/吨，整体难言成交，很快市场全面贴水呈滑坡态势表现一路扩大，平水铜领先下调报至低贴水70元/吨左右，好铜报价调降贴水50元/吨，湿法铜下调至贴水110元/吨左右，投机商青睐低价货源，逢低买盘尚可，市场表现活跃度较昨日有明显提升，收货意愿增强。进入第二节交易，好铜报价收窄至贴水40元/吨，平水铜收窄至贴水50元/吨左右，湿法维持在贴水100元/吨。月差波动持续引领市场，贴水扩大仍吸引部分贸易商收货，市场成交多为投机贸易商在交割前利用月差的买现抛期。
今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水120~130，均价跌55；湿法铜报升水80~升水90，均价跌60。1#电解铜均价为43730元/吨跌470元/吨，湿法铜均价为43690元/吨跌475元/吨。现货市场，铜价跌幅较大，早盘时持货商有意挺价，报价只较昨日略低，平水铜报150/160元/吨；但随着上海升水持续大幅下降（日内下降60元/吨），广东持货商被迫下调升水出货，然而降价后成交仍不佳，下游观望情绪浓厚，呈现出有价无市的状态。到11点15分左右，广东报价已经下调至好铜110元/吨，平水铜80/90元/吨，湿法铜60/70元。我们认为明天升水仍有下降空间，但随着交割临近，降幅将受限，因降幅过大，持货商会选择交仓不卖现货。
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洋山铜
今日仓单报价105-115美元/吨，提单报价90-105美元/吨，QP6月。LME0-3贴水33.25美元/吨。进口盈利在200元/吨附近。
今日外贸市场活跃度较昨日有所提升。提单方面，持货商报盘数量有限，挺价意愿不减，因对短期市场仍有较好预期，存在捂货惜售情绪。LME contango结构持续扩大，而国内back结构持续扩大已至250元，比价走强直接刺激进口需求，故早间询盘表现积极。但是内贸市场现货升贴水下调至贴水导致买方情绪受抑，收货较为谨慎。仓单依然表现为供不应求，成交均价上抬至110美元/吨。
火法好铜仓单成交价在115美元/吨附近，主流火法110美元/吨，湿法105美元/吨；好铜提单在105美元/吨，主流火法100美元/吨，湿法90美元/吨。
库存
今日LME铜库存229750吨，较上一交易日减少11925吨，降幅为4.93%。
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