5月11日讯：
铜：今日亚盘伦铜跳空高开于5309美元/吨，开盘后小涨10美元/吨，沪铜开盘后，伦铜出现快速上涨，最高冲至5370美元/吨。逢此高位多头获利离场，叠加空头增仓，铜价一路下跌。进入欧盘时段伦铜加速下滑，跌至5280美元/吨，回吐日内全部涨幅，持平昨日收盘价。截至17:00，伦铜收于5285美元/吨，涨4.5美元/吨，涨幅0.09%。日内沪铜上涨得益于全球宏观乐观情绪持续回暖。澳大利亚、英国相继加入防疫解禁国家的队伍，以期重启经济。市场对于经济复苏的乐观预期有效刺激铜价上涨。下午时段，意大利3月季调后月率、年率超预期下跌，创出历史最大跌幅，铜价应声大跌。基本面消息没有明显变化。目前伦铜收阴，处在5280美元/吨关口。技术面看仍利好铜价，伦铜处在上行通道，下方有60日均线支撑。晚间关注欧洲央行执行委员会官员及英国央行委员讲话，测试伦铜能否再次上涨。
今日沪铜主力早间开于43560元/吨，开盘后多头增仓铜价直线拉涨至43800元/吨，并维持涨势，冲高至日内最高点43950元/吨，而后围绕43860元/吨维持窄幅震荡。午前多平空入铜价回吐涨幅，午盘收于43750元/吨。午后开盘铜价继续下跌，回吐日盘全部涨幅，最终收于43500元/吨，目前涨170元/吨，涨幅0.39%。沪铜主力合约日内增仓3004手，至11.6万手，多空双方不同程度增仓；成交量减少6101手，至7.3万手。临近换月，多空双方加速减仓，今日沪铜当月合约减仓7375手，至25505手，主要表现为空头减仓，05-06合约价差扩大至210元/吨。沪铜06与07合约共计增仓逾5000手。日内沪铜主力冲高，主因宏观环境持续向好。昨日我国央行发布《第一季度货币政策执行报告》，给外界带来了可能出台更多刺激政策的信号以支持经济复苏。欧美多国陆续重启经济，澳大利亚宣布“三阶段”逐步解封，英国发布抗疫路线图，计划逐步放宽相关措施。各国放松防疫措施限制，叠加中美关系缓和，市场风险偏好进一步回暖。今日沪铜主力迅速上涨，再向上面临前期跳空缺口，短多获利离场，空头试空，上涨动能不足，铜价表现为冲高回落。技术面看仍有上涨空间，短期目标指向44000元/吨。
今日上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨~升水90元/吨，平水铜成交价格44080元/吨~44160元/吨，升水铜成交价格44090元/吨~44180元/吨。沪期铜持续反弹，早市快速上扬突破44000元/整数关口。开市现货报价升水100元/吨附近，但由于期盘的持续反弹，以及当月的急速平仓造成的隔月价差扩大至200元/吨以上，令持货商换现意愿大幅增强，升水难以持坚快速下滑。10点左右报价已降至升水50~升水60元/吨，但依然难有买兴，整体成交弱势，升水再次直降于好铜升水40~50元/吨，平水铜升水30元/吨，成交才逐步显现有起色，湿法报价已从早市的升水30-40元/吨，直降至贴水，第二交易时段时低至贴水20元/吨左右，临近午市尾盘，湿法铜已报贴水50元/吨，平水铜在平水~升水10元/吨，好铜升水10~升水20元/吨。本周趋近交割，隔月价差却扩至200~220元/吨，升水已难顶，换现甩货者大增，贸易投机意愿降低，下游畏高，供大于求状态凸显令现货升水在本周交割前恐将快速滑向贴水格局。下午盘面高位回落，回吐日内涨幅，重新回归到早市开盘43750元/吨一线，当月合约加速平仓，隔月价差维持于210元/吨左右，持货商为求能够顺利换现继续下调报价，平水铜已完全显现贴水报价，但依然难以吸引买家，平水铜报价贴水20元~平水，好铜报价平水~升水20元/吨，成交价回落于43740~43920元/吨。
铝：伦铝早间开于1492美元/吨，盘初上浮探高1500美元/吨日内高点，但1500美元/吨关口阻力较强，随后高位震荡回落，进入欧洲交易时段后跌落于1487.5美元/吨日内低位点，截至18:05分伦铝表现低位回弹，收于1494美元/吨，涨2美元/吨，涨幅0.13%，收于小阳线，重心上浮至5日均线以上，日度KDJ三线上抬，预计晚间继续试探上方关口位。晚间继续关注美元指数及宏观交易氛围变化。
沪铝主力2007合约早间12455元/吨，盘初借由两条长阳线探高摸得12560元/吨，继续上行表现乏力，随后在整日围绕12535元/吨一线做窄幅震荡，上下方空间在40元/吨以内，日盘盘尾触及日内高位点12570元/吨，终收于12535元/吨，涨105元/吨，涨幅0.84%，成交量减21070手至83909手，持仓量减1586手至14.2万手，收于小阳线，重心位于60日均线以下，日度MACD红线缩短，预计短期上方12700元/吨存在较大阻力。今日2005及2006合约月差一度拉大至240元/吨附近，Back结构进一步扩张，关注后续当月合约的多空头持仓变化情况。
午前期铝震荡上行。上海无锡地区市场现货价先抑后扬，持货商报价集中在13000-13020元/吨之间，现货价较上周五上涨180元/吨，盘面升水集中于70-90元/吨之间。今日持货商出货较为积极，中间商正常收货，某大户正常开展采购计划，买卖双方交投尚可，但因期铝较强，实际成交升贴水较前两日有明显下滑。下游今日按需买货为主，因铝价大涨，补货意愿不强。午后期铝区间震荡为主，持货商报价在13010元/吨附近，对盘面升水70元/吨左右，成交极少。
铅：日内，伦铅开于1645美元/吨，亚洲时段，伦铅沿日均线盘整，午后，空头获利盘持续离场，伦铅震荡拉涨，进入欧洲时段，伦铅一度攀升至1678美元/吨，截止16:45，伦铅暂收1671.5美元/吨，涨25.5美元/吨，涨幅1.55%。伦铅暂收中阳线，沿5日均线上涨，并打开上行通道，考虑到其他有色金属纷纷下滑，料伦铅持续走强压力较大，夜间关注伦铅能否站稳40日均线。
日内，沪铅主力2006合约开于13815元/吨，盘初，沪铅承压日均线，并围绕13835元/吨一线震荡，因5、10日均线粘合形成强支撑，沪铅震荡平台上移至日均线上方13875元/吨附近，临近尾盘，沪铅一度触及13915元/吨，最终收于13895元/吨，持仓量减931手至24460手，跌25元/吨，跌幅0.18%。沪铅报收长下影小阴线，尽管欧洲时段后，伦铅走强，然沪铅欲突破上方60日均线难度较大，从基本面看，5月初新投产的再生铅企业基本按部就班，供应端压力或将显现，然而铅锭社会库存仍未出现拐点，叠加废电瓶价格易涨难跌，料近期沪铅主力仍以盘整为主，上下空间均有限。
上海市场金沙铅14105-14145元/吨，对沪期铅2006合约升水260-300元/吨报价；无锡市场南方铅14095-14125元/吨，对沪期铅2006合约升水250-280元/吨报价。期铅弱势下跌，且因现货市场流通货源增加，原生铅与再生铅厂出货贴水扩大（对1#铅均价），下游刚需偏向该类货源，持货商报价升水较上周砍半，尚得部分成交。
广东市场南华铅14100元/吨，对1#铅均价升水50元/吨报。河南地区豫光、万洋等冶炼厂以交长单为主，金利、万洋14000~14020元/吨，对1#铅均价贴水30~50元/吨（贸易商）；湖南水口山14100元/吨，对1#铅均价升水50元/吨；湖南金贵13950元/吨，对1#铅均价贴水100元/吨。江铜14150元/吨，对1#铅均价平水报价。云南小厂13800~13850元/吨，对1#铅均价贴水200~250元/吨报价。今日市场散单报价继续走低，原生铅市场交投清淡，市场多以再生铅交易为主。
锌：日内伦锌开于2010美元/吨，盘初伦锌补涨，重心上移至2025美元/吨附近窄幅整理，高位触及2028美元/吨，午后振幅小幅扩大，截止15:50，伦锌收涨报2019.5美元/吨，涨17美元/吨，涨幅0.85%。伦锌录得三连阳，当前海外重启经济对外盘提振仍有效，内外比价有所下修，晚间伦锌或将高位整理运行，2000美元/吨整数关口将站稳。
日内沪锌主力2007合约开于16925元/吨，盘初多头增仓受空头打压，沪锌拉升后缓步走低至日均线16880元/吨附近窄幅整理运行。午后空入多平，沪锌再次下挫触及16815元/吨低位，终收跌报16830元/吨，跌110元/吨，跌幅0.65%，成交量减34373手，持仓量增5813手至12.3万手。沪锌暂缓涨势做出调整，收得一小阴柱，但锌社会库存累增并不明显，凸显消费韧性，叠加供给端支撑，日内锌6-8月价差再次扩开，预计期锌调整幅度有限。
上海0#锌主流成交于17030-17060元/吨，双燕、驰宏成交于17050-17070元/吨；0#锌普通对5月报升水90-100元/吨报价；双燕、驰宏对5月报升水100-110元/吨；1#锌主流成交于16960-16990元/吨。沪锌2005合约探低返升，早市收于16765元/吨。日内锌价高位整理运行，冶炼厂出货正常，贸易商以出货为主，早市国产报升水100-110元/吨左右，或均价/均价-5,以网均价为基准成交活跃度较高，随后有贸易商报升水80出货较好，其他持货商跟随调整，国产报价下调至升水90-100元/吨左右，并在第二交易时段进一步调整至升水80-100元/吨左右，以贸易商交投为主。而下游继续畏高观望，即使被动采买也仅做刚需采购，受此影响以下游为主要受众的双燕、进口报价较上周五继续下调，但成交仍平平。日内总体成交较上周五大体持平。
宁波0#主流成交于17000-17100元/吨，普通品牌对2005合约升水110-130元/吨附近，宁波较上海普通品牌价差维持在上周五升水30元/吨附近。今日锌价小幅回调，上海升水逐步走低，宁波市场略有跟随，但贸易商出货意愿有所走弱。早间第一交易时段，持货商报价在会泽、铁峰、华联以及西矿等报价在对5月合约升水120元/吨附近，麒麟报在对5月合约升水150元/吨左右。进入第二交易时段，成交持续疲弱，部分持货商暂停出货，大多数品牌货源报价逐步下调20元/吨附近，麒麟报在5月升水130元/吨，其余品牌报在100-110元/吨附近。总体来看，今日市场成交氛围相较上周五有所转差，成交情况十分清淡。
广东0#锌主流成交于16870-16970元/吨，报价集中在对沪锌2006合约升水0-40元/吨，粤市较沪市贴水110元/吨较前一交易日持平。第一交易时段，期货价格依旧较强，不过广东库存变化不大，初期持货商依旧报价较高，但听闻广东保税区有进口锌流入，市场积极出货为主，现货升水亦有下调。麒麟、蒙自、会泽、铁峰报价对沪期锌6月合约升水10-40元/吨，飞龙升水100元/吨。第二交易时段，价格仍高位震荡，下游采购量依旧有限，个别持货商为出货继续下调价格，现货升水承压，但临近交割，对期货当月贴水幅度有限，持货商继续调价意愿不足。麒麟、蒙自、会泽、铁峰报价对6月合约升水0-20元/吨。0#麒麟、蒙自、会泽、铁峰主流成交于16870-16970元/吨。
天津市场0#锌锭主流成交于17040-18270元/吨，0#普通品牌主流成交于17040-17190元/吨，对2005合约报升水100元/吨至升水220元/吨附近，津市较沪市由升水30元/吨上升至升水60元/吨左右。今日沪锌高位震荡，现货市场保持升贴水报价，报价较为统一，普通品牌百灵报在对05合约报升水120元/吨，红烨报在对05合约报升水170元/吨，驰宏报在对05合约报升水100元/吨，四环报在对05合约报升水120元/吨，进口KZ报在对05合约报升水100元/吨，高价品牌紫金对5月合约报升水220元/吨附近。今日锌价高位震荡，部分贸易商起初挺价出货，然成交不佳，叠加市场目前货量较之前明显增多，午前升水下降到低价；下游方面，今日天津现货价维持高位，下游接货情绪一般，维持刚需采购。整体来看，今日成交一般。1#锌锭成交于16990-17140元/吨附近。
锡：伦锡电子盘今日15290美元/吨开盘后，亚盘盘初呈震荡上行态势，攀高至15450美元/吨后维持高位盘整。欧盘开盘后，伦锡承压回落，截至16:30，伦锡最新价格为15350美元/吨附近，呈小阳线，实体部分上方承压于60日均线，伦锡上方测试60日均线15400美元/吨附近阻力位，若上破则下一阻力位于前期高点15600-15700美元/吨附近。近期可关注本周二公布的中国4月PPI年率（%）和中国4月CPI年率（%）。
沪期锡主力2007合约昨夜夜盘130550元/吨开盘后总体呈小幅震荡下行态势，最低下探至日内低点129400元/吨。今日早盘129760元/吨开盘后，受多头增仓影响盘初快速上扬而后缓步震荡走高，攀高至日内高点131640元/吨后消毒回落，最终以131130元/吨收盘，上涨950元/吨，涨幅0.73%，成交量45796手，持仓量31628手，减少489手。今日沪期锡以小阳线收盘，下影线受到5日均线支撑，预计沪期锡上方阻力位于前期高点132000元/吨附近。
现货市场，今日报价134500-136500元/吨。沪期锡盘面上涨，沪锡现货价格跟涨明显，下游企业存在畏高情绪买兴较弱仅少量刚需采购，贸易商方面亦部分维持观望情绪。沪锡现货市场总体成交氛围偏弱。对沪期锡2007合约套盘云锡升水6000元/吨。对沪期锡2006合约普通云字升水3500元/吨附近，小牌升水3000元/吨附近。
镍：伦镍上周五休市，今日亚盘跳空高开于12400美元/吨，开盘后迅速上探至日内最高点12500美元/吨，但不久便承压回落，并在亚盘收市前，回吐大部分涨幅后，运行于上周横盘重心位12300美元/吨一线。进入欧盘时段后，伦镍再受抛压，由红翻绿，下探至日内最低点12215美元/吨。截止18：00，伦镍暂收于12280美元/吨，日成交量减2963手至1909手，持仓量减523手至22.1万手。近期虽然伦镍走势较沪镍偏弱，沪伦比值向上修复至8.3附近，但多根均线集中于12000美元/吨附近，预计短期支撑力度较强。晚间关注，伦镍背靠下方诸多近日均线的技术性支撑，能否再度试探上方压力。
沪镍方面，由于昨日央行发布一季度货币政策执行报告，为市场带来积极信号，今日基本金属大多开盘后上行，但沪镍走出冲高回落之势。今日沪镍2007主力合约早市跳空开于102410元/吨，多头周初返市积极加仓，镍价连续攀升至103410元/吨。由于接近前期高位，因此承压下落，回吐早间全部涨幅，于午前被打压至102150元/吨。午后开盘后，短空继续试空打压，沪镍也逐渐远离日均线，最低下落至101300元/吨，最终收于101610元/吨。今日沪镍虽然由涨转跌，回吐周五夜盘及今日早间的全部涨幅，但日内短空在尾盘平仓离场，因此日持仓量较上一个交易日仍增长2939手至90459手。成交量增59242手至76.1万手。主力合约结算价下跌150元/吨，跌幅0.15%，但依然站在所有均线上方，录得长上影线小阳柱，且摸高至前期高位。MACD红柱虽逐渐收窄，但技术面上依然向多。除此之外，镍下游不锈钢今日表现强势，期现价格均有大幅上涨。因此夜盘可关注沪镍的技术指标继续向多的背景下，能否再度向103500元/吨一线发起冲击。
今日1号电解镍报价102300-103800元/吨。俄镍现货对沪镍2006合约报价在贴水100至平水之间，市场上仍只有不可交割的新版俄镍有降价空间。今日沪镍冲高回落，虽然价格上行，但俄镍持货商调价意愿较弱，一方面市场低价货源难寻，另一方面自五一节前交投转淡，贸易商多选择坐观后市，等待刚需下游的消费回暖。而俄镍成交情况，早市较为清淡，午后跌落日均线102000元/吨一线后，逐渐有所回暖。金川镍对沪镍2006合约早市报升1000至升1200元/吨。早市开盘后升水1000元/吨的报价有少量成交。第二交易时段后，金川公司公布出厂价为103000元/吨，且上海地区有所到货。之后在市商对金川镍有所调价，据悉升水800-900元/吨有达成成交。镍豆方面，虽周末有镍豆可交割的利好消息，但距可交割日尚早。目前需求偏差，镍豆报价下调至对沪镍2006合约贴900-800元/吨之间。外贸方面，今日早间进口窗口短暂打开，部分外贸商对远期货物锁汇。目前国内俄镍升贴水坚挺、外贸美金货溢价在160-180美元/吨，晚间继续关注进口盈亏的变化。
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