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五一期间，美元指数震荡上行，4日涨幅最大。期间，市场担忧出现贸易战再度上演等风险事件，投资人转进避险美元，美元兑多数货币上扬。主要原因是美国政府为了新型冠状疫情再度无理指责中国。而且一揽子货币中欧元和日圆外汇互换市场的美元流动性周一也显示压力有所增加，此前数周美元供应稳定，暗示资金吃紧的情况有所缓解。
假期期间LME金属整体小幅波动，只有LME期镍跌幅略大。数据显示，LME镍库存减少78吨，降幅全部来自鹿特丹仓库。而国内镍市下游需求好转情况有限，不过港口库存续降，镍矿供应依然偏紧，且印尼矿业政策多变、不确定性强，后期仍需留意镍矿供应情况。铜方面，消息称产铜大国秘鲁将在本月逐渐放宽对采矿业的限制。秘鲁政府表示，恢复社会及经济活动十分有必要。嘉能可位于赞比亚的子公司Mopani铜业（MCM）将恢复运营，为期90天，之后将进入检修模式，铜矿供应逐渐趋于正常。
节假期间股指外盘普遍回落，美三大股指等全球主要股指跌幅均在2%之上，其中与国内股市有关的恒指、恒生国企、富时A50近月均有4%以上跌幅。外盘的普遍回落主要受到基本面影响，美国经济数据表现出大幅下滑引发市场风险偏好再度上升，美国1季度GDP环比折年率大跌4.8%，刷新2009年来新低，4月制造业PMI 41.5%，降至2009年4月以来新低。
国际原油期货因减产实施等利好大幅上涨。据估计，4月全球燃料需求大幅下降，主要归因于居家令的实施。不过，5月1日起，沙特、俄罗斯等主要产油国将按照协议实施联合减产970万桶/天，首轮减产为期两个月。7月至年底日均减产规模将降至770万桶，2021年1月至2022年4月日均减产规模降至580万桶。此外，多国放松封锁措施有助提振燃料需求。日前意大利、芬兰和美国的几个州等众多政府采取行动放松封锁措施，以重启经济。
贵金属方面，由于疫情导致中美紧张局势加剧，推动投资者寻求避险渠道，期金上涨。因美中两国围绕新冠病毒疫情的紧张局势加剧，对新一轮贸易战的担忧燃起。不过全球黄金供应链紧缺出现缓解，位列全球最大黄金冶炼厂之列的Valcambi和Argor-Heraeus表示，正在全面恢复运营。
4月30日-5月5日LME金属库存及注销仓单数据
4月30日LME铜库存减少2400吨，铝库存减少575吨
4月30日LME铜注销仓单减少5.49%，注销仓单占比降至22.5%
5月1日LME铜库存减少2225吨，铝库存增加9950吨
5月1日LME铜注销仓单增加7.82%，注销仓单占比升至23.99%
5月4日LME铜库存减少50吨，铝库存减少975吨
5月4日LME锌注销仓单增加5.36%，注销仓单占比升至8.78%
5月5日LME铜库存减少6075吨，铝库存减少150吨
5月5日LME铜注销仓单减少12.14%，注销仓单占比降至21.6%