从数百万美国人申请失业救济，到央行创纪录的印钞，再到负油价，一连串的财经新闻令实物黄金受到追捧。

　　新冠病毒疫情引发的经济衰退的严重性在4月份美国制造业和服务业健康状况的初步数据中得到体现。随着企业停业，数百万非必要工人遭裁员或解雇，综合采购经理人指数(PMI)跌至27.4，创下该系列新低。自3月中旬以来，“大封锁”造成的美国失业人数达到惊人的2640万人，约占美国劳动力总数的15%。　　

　　“PMI下降的幅度增加了第二季度经济将出现历史性的大幅萎缩的迹象，也加重了人们对抗击疫情的最终代价的担忧，”发布月度商业调查报告的IHSMarkit首席商业经济学家ChrisWilliamson写道。

　　美国一些州的经济正在慢慢开始恢复开放，关注这对5月PMI可能产生何种影响。如果PMI转升，则可能表明已经触底。

　　据彭博社报道，3月份G7国家央行购买了约1.4万亿美元金融资产，以减轻疫情的冲击。这一规模几乎是2009年4月创下的上一个单月纪录的五倍，当时全球正在应对大萧条以来最严重的危机。

　　目前，美国正在以前所未有的规模印钞。M2货币供应量与上年同期相比增长了16%。　　
　　与此同时，世界各国政府已经推出了8万亿美元的财政刺激计划，而且还会采取更多措施。

　　U.S.GlobalInvestors首席执行官FrankHolmes称，所有这些对黄金价格都有建设性作用，他相信金价将会突破先前创下的1900美元的纪录。美国银行分析师目前预计，未来18个月内金价将触及3000美元。

　　Holmes指出，金矿公司的表现同样值得关注。以富时金矿指数衡量，初级生产商今年以来上涨近20%，但过去十年的表现仍落后于金价。他认为，这使得金矿公司股票成为富有吸引力的投资机会，尤其是现在金矿是少数几个靠金属价格上涨带来强劲收入和自由现金流的行业之一。　　
　　“想想看，在过去一个半月内有超过2600万美国人申请失业救济金，许多标普500指数成分股公司的收入将枯竭。相比之下，黄金股应该会大放异彩，我预计会有新买家出现，他们会关注那些拥有自由现金流的公司，而自由现金流是衡量盈利能力的最佳指标之一。”

　　下图显示的是根据自由现金流收益率(FCFY)列举的市值至少达到10亿美元的最赚钱的贵金属矿业公司股票，其中包括巴里克、纽蒙特等流动性较高的大型生产商，也有诸如俄罗斯Highland金矿这样的较小型公司。　　
　　截至去年年底，同一时期标普500的自由现金流收益率平均为5.6%。这表明在股市下跌、金价飙升之前，一些金属生产商的现金收益表现就已经超过了标普500。