简评
日内沪铜主力大幅上涨，在宏观面和基本面均受到一定支撑。一方面，中国国央行贷款市场报价利率（LPR）大幅下降，有效提振了市场信心；另一方面，巴西淡水河谷将2020年铜产量预估从40万吨下调至36-38万吨，市场对于铜供应紧张的忧虑情绪不减。今日沪铜主力合约低开于42020元/吨，开盘因空头增仓小幅短暂下挫，而后多头陆续增仓推高铜价，一路攀升至日内最高点42630元/吨。紧接着多头逢高离场，铜价有所下滑，午盘收于42510元/吨。午后开盘，铜价小幅波动，缓慢上行至42590元/吨后转跌，临近收盘，多平空入打压铜价迅速下跌，收于42330元/吨，涨130元/吨，涨幅0.31%。沪铜指数日内持仓量增加3688手，至32.1万手，主要表现为多头增仓；成交量减少1.8万手，至17.8万手。
目前，沪铜主力突破40日均线。技术面看，铜价仍有上涨空间。
现货市场
今日上海电解铜现货对当月合约报升水130元/吨~升水160元/吨，平水铜成交价格42520元/吨~42770元/吨，升水铜成交价格42530元/吨~42780元/吨。沪期铜低开高走至42600元/吨上方。早间市场现货报价延续上周五报价，好铜报价升水150~升水170元/吨，期铜高涨令市场少有成交，市场接货意愿低迷，持货商无奈调降报价，调整至升水140~升水150元/吨。十点半后，平水铜可压价至升水130-135元/吨，部分品牌好铜报价升水140元/吨，湿法铜跟随市场下调，报价自早上升水120~降至升水100元/吨左右。周一期铜涨幅大，市场成交氛围谨慎，贸易及下游接货意愿弱，周一市场仍多显谨慎情绪，持货商不愿过度主动调降升水报价水平，下游则畏高于连续反弹的铜价，仅贸易商继续成为交易主体，供需延续拉锯状态。
今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水190 ~200，均价涨10；湿法铜报升水150~升水160，均价涨30。1#电解铜均价为42600元/吨涨115元/吨，湿法铜均价为42560元/吨涨135元/吨。现货市场，周末归来库存并没有增加，反而继续大幅减少，广东现货市场延续近期缺货的状况，持货商普遍挺价出货，而且拥有一手货源的持货商并不多，因此今日很晚才有报价，价格亦较高。早盘平水铜已经报到190元/吨，后来更是涨至200元/吨，即便如此市场上仍是一货难求。值得庆幸的是，随着升水走高，大量仓单开始流入市场，不过由于仓单基本都是厚板平水板很少，因此，今日好铜价格并未跟随平水铜价格的大幅走高，而是维持上周五水平即200/210元/吨。湿法铜则因供应紧张，今日报价为160元/吨左右较上周五上升30元/吨。我们预计广东缺货的情况在短期内仍难得到有效缓解，预计五一前升水仍会维持在高位。
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洋山铜
今日仓单报价75-87美元/吨，提单报价74-86美元/吨，QP5月。LME0-3贴水21.75美元/吨，进口亏损在100元/吨附近。
今日成交仍然维持清淡。内贸现货高升水推动进口需求，4月底和5月初到港提单仍处于供不应求状态，贸易商就稀缺货源报出高价。买方适当调高价格预期，提单价格在清淡交投中上扬。仓单价格较为稳定，近日提单与仓单价差缩小。5月中下旬到货提单成交价格低于近月，部分贸易商对溢价上行仍有期望，所以选择持货不报。
火法好铜仓单成交价在87美元/吨附近，主流火法82美元/吨，湿法75美元/吨；好铜提单在86美元/吨，主流火法80美元/吨，湿法74美元/吨。
库存
今日LME铜库存263750吨，较上一交易日减少1675吨，降幅为0.63%。