3月27日讯：
铜：今日亚盘早间伦铜高开于4832美元/吨，随后铜价表现修复昨夜海外股市带动的利好，道指昨天继续大幅收涨，3天内涨幅创下1933年4月来最高纪录。午前铜价短线跌破4800美元关口，下探4796美元/吨低位，但随后低位很快便有修复，且午后铜价也出现强势的上拉，欧盘前触高4866.5美元/吨位置。尽管如此，铜价高位明显信心偏弱，后续价格再度回落。截止17:30，伦铜价格4817美元/吨，涨幅0.06%。晚间关注美国2月核心PCE物价指数年率以及美国3月密歇根大学消费者信心指数终值，数据预期不容乐观，目前市场对避险资产的偏好仍处高位，铜价上方压力较大。目前伦铜技术重心站稳5日均线，但上方承压10日均线。晚间等待美元指引，测试伦铜能否守住4800美元/吨整数关口后进一步积聚能量上冲。
今日沪铜主力合约2005早间开于39130元/吨，开盘后便迅速震荡下滑至日内最低点38730元/吨，随后多头迅速进场，铜价迅速低位返升并重新回升至39000元/吨关口上方，午后开盘先维持震荡格局，多空双方难分胜负，随后继续延续上涨行情铜价飙升至39290元/吨达日内最高点，但由于涨势明显不足盘尾又继续回落并收于39180元/吨，涨100元/吨，涨幅0.26%。沪铜主力日增仓2723手，至11.3万手，主要表现为多头增仓；成交量增加1.6万手，至11.3万手。沪铜当月合约2004日减仓1.1万手，至6.2万手，主要表现为空头减仓；沪铜指数日减仓1675手，至34.2万手，主要表现为空头减仓；成交量增加4.7万手，至25.7万手。目前沪铜当月合约与隔月合约价差结构已由Contango结构转为Back结构，因国内政府加大对疫情过后的经济扶持力度，市场看好后期消费情况，现货市场交投活跃。目前美国初请失业金人数空前大增至328万人，市场对美国经济衰退的预期愈发强烈，在加之美国本周内疫情爆发级别已有超过欧洲趋势，市场恐慌情绪仍较重，铜价冲至40000元/吨关口仍显乏力。目前沪铜已连续三天重心徘徊在39000元/吨附近，涨势不足，且目前上方承压10日均线，短期看突破40000关口压力仍较大，继续关注欧美疫情动向，测试沪铜能否继续稳住39100元/吨附近。
今日上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨~升水80元/吨，平水铜成交价格38780元/吨~38980元/吨，升水铜成交价格38790元/吨~39000元/吨。沪期铜持续围绕39000元/吨走出深V的宽幅震荡区间。早市开盘之初持货商投货试探，报价平水铜升水20元/吨附近被很快收掉，随即平水铜即快速上推至升水40~升水50元/吨报价持坚，好铜升水50~升水60元/吨，当月票报价在下月票的基础上再涨20元/吨左右。湿法铜保持跟随上抬幅度，全面升水出货，报价于升水10元/吨左右。贸易商引领市场，率先成交，下游保持逢低适量采购，今日市场继续在卖方掌控中，贸易商保持高度的活跃性，收货潮活跃，持货商挺价态度坚决，整体交易氛围有大幅改善。下午市场在对后市货币财政政策进一步加大刺激力度的预期下，期现共涨，盘面立足39000元/吨，已冲向39300元/吨高位，主动出货者更为减少，市场对后续铜价及消费均有看好，持货商惜售抬价力度加大，因此下午报价仍不断上调。下午下月票报价平水铜升水50-升水70元/吨，好铜升水70-升水100元/吨，成交价随着盘面的大涨完全在39000元上方，至39000-39320元/吨区间。
铝：伦铝早间开于1543美元/吨。伦铝仍围绕5日均线作窄幅区间震荡，并于午后小幅走强，突破5日均线高位摸得1556.5美元/吨，截止15:00伦铝报1550美元/吨。欧洲时段，伦铝波动加剧，弱势震荡下触及低位1540美元/吨，截止18:35伦铝报1546.5美元/吨，日K线呈十字星。铝价方面，虽周中铝价开始反弹，但幅度仍相对有限，两周沪铝主力下跌1205元/吨，累计跌幅达9.3%，沪伦比值一度跌至7.2附近，创2019年4月新低。同时考虑到海外疫情仍处于爆发期，尚未得到控制，伦铝周内持续走弱修复比值，至周五下午沪伦比值报7.5，回复至上周水平。预计疫情海外影响仍有加剧可能，短期内强外弱格局仍将维持，下周伦铝3月运行于1500~1560美元/吨。
沪铝主力2005早间开于11650元/吨。开盘后短多获利平仓，沪铝持续下挫低位触得11575元/吨的5日均线处。随后低位引得空头获利离场，午前多头追击，沪铝迅速反弹修复日内跌幅，盘末多头再次增仓，沪铝高位摸得11780元/吨，收于11740元/吨，涨幅0.86%。持仓减2784手至126260手，沪铝指数持仓增加5292手至452759手。今日市场流传降税可能对盘面有所提振。下周仍需继续关注各类消费刺激政策以及后续电解铝企业减产扩大规模可能。预计沪铝主力运行于11400~11900元/吨，重心小幅抬升。
现货市场，午前铝价震荡上行。上海无锡地区持货商报价在11510-11530元/吨之间，较昨日价格回落30元/吨附近，对盘面贴水90-贴水70元/吨，杭州地区价格在11510-11530元/吨之间。今日贸易商间交投平平，持货商正常出货，中间商也有接货意愿，但双方于成交价格上略显僵持。下游今日按需采购为主，因临近周五存在备货需求，今日接货尚可。华东今日整体成交一般。午后期铝继续上涨，市场听闻有货源成交在11610元/吨附近，对盘面贴水100元/吨左右，仅贸易商间少量成交，下游几无。
铅：日内，伦铅开于1687.5美元/吨，亚洲时段，伦铅基本围绕日均线震荡，午后，受内盘走强带动，伦铅震荡平台上移至1717美元/吨，进入欧洲时段，伦铅一度触及1729美元/吨，然20日均线压力较强，伦铅承压回落，截止17:08，伦铅暂收1708美元/吨，涨16美元/吨，涨幅0.95%。伦铅暂收长上影小阳线，海外欧洲冶炼厂的停产推动伦铅上行，且LME铅0-3合约的C结构收窄，夜间伦铅或继续考验20日均线的压制力。
日内，沪铅主力2005合约高开于13695元/吨，外盘的强势，带动沪铅重心缓缓上移，午后，国内降税预期升温，有色金属整体走强，沪铅运行重心上移至13870元/吨，期间录得日内高位13895元/吨，最终以13845元/吨收盘，涨265元/吨，涨幅1.95%，持仓量增869手至24987。沪铅报收小阳线，日K重心持续上移，5、10日均线形成金叉，叠加外盘处于上行通道中，料下周沪铅或尝试性站上万四关口。
上海市场金沙、南方铅14050-14100元/吨，对沪期铅2004合约升水100-150元/吨报价。期铅延续强劲走势，且当月合约重回万四关口，持货商随行报价，而下游维持按需采购，且对万四以上货源购买积极性不高，散单市场成交一般。
广东市场南华铅14000-14030元/吨，对1#铅均价升水50-80元/吨报。河南地区豫光、万洋等冶炼厂以长单为主；其他地区如：湖南水口山14050~14150元/吨，对1#铅均价升水100~200元/吨；江铜14050元/吨，对网均价升水100元/吨；今日铅价震荡上行，市场交投一般，下游保持常规的按需采购，但由于再生供应恢复依然没有预期中的快，国内库存依然保持低位，并且处于下降的趋势。
锌：日内伦锌开于1862美元/吨，盘除伦锌冲高回落，于1865美元/吨附近暂缓跌势，午间迅速修复至1880美元/吨附近，午后伴随宏观利好消息释放，市场买盘力量大增，锌价加速上行一度破位摸高1904美元/吨，未能站稳，于1900美元/吨下沿暂做整理。截止16:09，伦锌收涨报1893美元/吨，涨28.5美元/吨，涨幅1.53%。伦锌六连阳周线翻红，5日线扭头向上，目前疫情持续发酵对供应端影响持续扩大，即锌供需关系出现变相改善，但就中长期来看在疫情得到有效控制前，更为脆弱的消费端或将限制伦锌修复空间。
日内沪锌主力2005合约开于15050元/吨，盘除部分多头买盘进场，锌价迅速拉高至15220元/吨后多头陆续平仓离场，锌价迅速回吐涨幅探低14985元/吨。午后市场反应释放流动性预期，买盘力量大增，锌价震荡上行，于15200元/吨附近稍作整理即加速爬坡，终收涨报15385元/吨，涨525元/吨，涨幅3.53%，成交量增30724手至13.7万手，持仓量增1551手至82248手。沪锌收得一大阳柱，站稳5、10日均线上探20日均线，近期矿端成本压力已有显现，加之社会库存持续录减，综合看锌价开始出现边际改善，同时宏观面存利好预期，预计期锌将出现修复，但海外疫情持续背景下，持续性需保持谨慎。
上海0#锌主流成交于15040-15200元/吨，双燕、驰宏成交于15060-15220元/吨，0#普通对4月报升水20-40左右；双燕、驰宏报升水50-60元/吨。1#主流成交于14960-15150元/吨。沪锌2004合约盘中V字反转，早市收于15245元/吨。期锌出现反弹，冶炼厂出货略有改善，月末贸易商间进行长单结算，部分对发票有需求的贸易商依然在市场活跃，早市报均价下浮5元/吨看成交，当月发票报升水40-50元/吨左右，下月发票略便宜10-20元/吨左右，市场当月票仍为主导。第二交易时段，市场多出少接，总体交投氛围偏淡，报价较早市变化不大，临近周末下游仍有部分入市询价采购，但锌价拉高后转为观望，日内总体成交平平。
宁波0#主流成交于15070-15200元/吨，普通品牌对2004合约升水80-110元/吨附近，宁波较上海普通品牌价差由昨日升水60元/吨收窄至50元/吨附近。锌价返升，持货商积极出货，早间持货商基本报价在西矿、华联等货源报在4月合约升水80元/吨，麒麟报在对4月合约升水110元/吨附近，会泽报在对4月合约升水150元/吨附近，早间第一时段市场成交尚可，下游采买集中在4月升水80元/吨附近。进入第二交易时段，盘面迅速拉涨，下游采买意愿减退，观望意愿较强，后续成交十分清淡。总体来看，今日市场成交情况与昨日基本持平。
广东0#锌主流成交于14930-15100元/吨，报价集中在对沪锌2005合约贴水70-90元/吨附近，粤市较沪市贴水80元/吨较前一交易日收窄10元。第一交易时段，价格冲高回落，波动较大，下游逢低刚需采购为主，持货商报价亦较为谨慎，市场成交一般，麒麟、蒙自、会泽报价对沪期锌5月合约贴水70-80元/吨，铁峰贴水80-90元/吨。第二交易时段，贸易商入市询价采购增多，但普遍压价收货，部分持货商为出货报价有所松动，市场交投转好，成交主要由贸易商贡献。麒麟、蒙自、会泽报价对5月合约贴水70-80元/吨附近，铁峰贴水80-90元/吨。0#麒麟、蒙自、会泽、铁峰主流成交于14930-15100元/吨。
天津市场0#锌锭主流成交于14950-16440元/吨，0#普通品牌主流成交于14950-15050元/吨，对2004合约报贴水40元/吨至平水附近，津市较沪市保持由贴水60元/吨上升至贴水50元/吨左右。今日沪锌走高，现货市场小幅下调升贴水报价，报价较为统一，普通品牌红烨百灵等报在对04合约报贴水20元/吨附近，驰宏报在对04合约报贴水40元/吨附近，高价品牌紫金对4月合约报平水附近。今日贸易商出货情绪依旧较弱，且仍存在部分贸易商低价甩货，而下游在前期价格低位处采购较多，目前价格高位接货意愿较差，并且小型企业低开工率下，原材料库存并不紧张，今日询价接货意愿较弱，今日整体成交清淡。1#锌锭成交于14760-14840元/吨附近。
锡：伦锡电子盘今日14135美元/吨开盘后，亚盘时段至欧盘开盘后，伦锡总体呈震荡上行态势，截至17：30伦锡最新价格为14300美元/吨附近，预计短期伦锡上方阻力位于前期高点14500-14600美元/吨附近。今日晚间可关注美国2月个人支出月率（%）和美国3月密歇根大学消费者信心指数终值。
沪期锡主力2006合约今日早盘116500元/吨开盘后，受空头减仓及多头增仓影响一路震荡上行，攀高至日内高点119410元/吨后小幅回落，最终以119400元/吨收盘，上涨3960元/吨，涨幅3.43%，成交量51260手，持仓量41210手，减少747手。今日沪期锡以阳线收盘，实体部分下方位于10日均线附近，预计沪期锡下方支撑位于5日均线114000-115000元/吨附近，上方阻力位于整数关口120000元/吨附近。
现货市场，今日主流成交价121000-126000元/吨。沪期锡盘面继续上涨，下游企业买兴维持偏弱状态，少量贸易商有所收货，沪期锡现货市场总体成交氛围一般偏弱。对沪期锡2006合约套盘云锡升水8500元/吨附近，普通云字及小牌升水5000-5500元/吨附近。
镍：伦镍今日11255美元/吨，午前，伦镍整体围绕11300美元/吨一线窄幅震荡，午后，伦镍重心上行至11330美元/吨,上行探高11400美元/吨位置，承压10日均线回落至午前震荡重心11300美元/吨一线，随后小幅波动盘整，截止17：12时分，报于11285美元/吨，较前一交易日结算价上涨70美元/吨，涨幅0.62%，成交量减4925手至2640手，持仓量为22.9万手。伦镍今日暂收于小阳柱，k柱整体立于5/10日均线区间，影线上探10日均线，重心仍呈小幅上行状态，近期基本面供应端利多事件频传，市场反应仍较弱，因需求端仍维持较弱状态，镍上涨动力较弱，后续关注伦镍承压10日均线震荡情况。
沪镍2006合约今日开于92200元/吨，沪镍今日整日呈阶梯式上行趋势。盘初，沪镍震荡上行至92800元/吨，承压回落，下方92000元/吨一线获支撑再次震荡上行，突破前期高位至93000元/吨位置，随后承压小幅回落，盘末空头大幅减仓，沪镍拉升，探高日间高位93460元/吨，最后收于93440元/吨，较前一交易日结算价上涨1080元/吨，涨幅1.17%，成交量增2.3万手至52.9万手，持仓量减8037手至87401手。沪镍今日收于小阳柱，本周首次收阳，k柱下方5日均线位获支撑，较前几交易日重心小幅上移，下周关注沪镍能否延续涨势，站稳5日均线。
今日1#电解镍报价91800-94200元/吨。今日早市贸易商已渐渐转向05合约报价，因此报价出现分化；主流贸易商俄镍对沪镍2005合约报贴150至贴50元/吨，迁仓后考虑到成本因此低价货较少，成交情况一般；有少数俄镍持货商对04合约报在升100-150元/吨，为促成交因此升水较低，成交尚可。金川镍对沪镍2005合约早市报升1900-2000元/吨，金川镍市场依然货源较少，今日成交偏弱。金川公司出厂价93600元/吨，上海地区或将在4月份以后才有到货。由于出厂价较盘面升水较低，贸易商在金昌积极接货，午后市场金川升水有小幅下调，达成少量成交。镍豆对沪镍2005合约报贴750-700元/吨，由于周初进口比价转好，目前已有一定量进口镍豆进入国内。
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