简评
目前沪铜当月合约与隔月合约价差结构已由Contango结构转为Back结构，主因国内政府加大对疫情过后的经济扶持力度，市场看好后期消费情况，现货市场交投活跃。今日沪铜主力合约2005早间开于39130元/吨，开盘后便迅速震荡下滑至日内最低点38730元/吨，随后多头迅速进场，铜价迅速低位返升并重新回升至39000元/吨关口上方，午后开盘先维持震荡格局，随后继续延续上涨行情，但由于涨势明显不足盘尾又继续回落并收于39180元/吨，涨100元/吨，涨幅0.26%。沪铜指数日减仓1675手，至34.2万手，主要表现为空头减仓；成交量增加4.7万手，至25.7万手。
认为，目前美国初请失业金人数空前大增至328万人，市场对美国经济衰退的预期愈发强烈，在加之美国本周内疫情爆发级别已有超过欧洲趋势，市场恐慌情绪仍较重，铜价冲至40000元/吨关口上方仍显乏力。目前沪铜已连续三天重心徘徊在39000元/吨附近，涨势不足，且目前上方承压10日均线，短期看突破40000关口压力仍较大，继续关注欧美疫情动向，测试沪铜能否继续稳住39100元/吨附近。
现货市场
今日上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨~升水80元/吨，平水铜成交价格38780元/吨~38980元/吨，升水铜成交价格38790元/吨~39000元/吨。沪期铜持续围绕39000元/吨走出深V的宽幅震荡区间。早市开盘之初持货商投货试探，报价平水铜升水20元/吨附近被很快收掉，随即平水铜即快速上推至升水40~升水50元/吨报价持坚，好铜升水50~升水60元/吨，当月票报价在下月票的基础上再涨20元/吨左右。湿法铜保持跟随上抬幅度，全面升水出货，报价于升水10元/吨左右。贸易商引领市场，率先成交，下游保持逢低适量采购，今日市场继续在卖方掌控中，贸易商保持高度的活跃性，收货潮活跃，持货商挺价态度坚决，整体交易氛围有大幅改善。
今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水30~50，湿法铜报贴水30~贴30。1#电解铜均价为38990元/吨涨25元/吨，湿法铜均价为38920元/吨涨25元/吨。现货市场，受库存继续下降影响，早盘时持货商便挺价出货，平水铜报0/10元/吨较上日上升20元/吨；随着上海报价持续大幅走高，广东贸易商也开始惜售挺价，低价货源被秒后，市场平水铜普遍升至20/30元/吨，即便如此市场成交仍较为活跃。另外，今日好铜和湿法铜分别报50元/吨和-30元/吨均较昨日上升50元/吨。升水出现如此大涨幅的原因是，目前市场资金充裕，融资成本低，不少贸易商在大量做票据套利，需求增加从而令升水走高。总体来看，今日交投较为活跃，但成交主要集中在贸易商之间，下游实际采购量一般。
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洋山铜
今日仓单报价56-69美元/吨，提单报价53-67美元/吨，QP4月。LME0-3贴水8.85美元/吨，进口亏损400元/吨附近。进口比价不见改善的情况下，外贸需求持续表现清淡，市场交易活跃度很低。海外炼厂提单以及货物发运均出现问题，货物船期不稳，影响市场交易的进行，预计后期电解铜的进口将受到干扰。因海外消费受影响，海外冶炼厂发往中国的零单增多，在物流运输恢复正常后，电解铜进口量可能会大量增加。目前国内已经开始去库，内贸买货需求也有增加，短期现货市场预期向好，但库存压力下价格难有明显上涨。目前好铜仓单成交价在69美元/吨附近，主流火法65美元/吨，湿法56美元/吨；好铜提单在67美元/吨，主流火法63美元/吨，湿法53美元/吨左右。 
库存
今日LME铜库存223725吨，较上一交易日减少650吨，降幅为0.29%。
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