简评
今日沪铜早间低开，随后便维稳于45250元/吨附近震荡，几近回吐昨日全部涨幅。主因国内2月财新服务业PMI大幅下挫降至26.5，大幅下挫25.3个百分点，与上月相比几近腰斩，同时叠加目前疫情国外发展情况并不乐观。今日沪铜主力合约2004早间跳空低开于45370元/吨，开盘后即围绕日均线附近震荡，重心在45250-45360元/吨之间震荡徘徊，午后盘面小幅震荡走弱，运行于日均线下方，重心整体徘徊在45250元/吨附近，盘尾收于45280元/吨，跌360元/吨，跌幅0.79%。沪铜指数日增仓3438手，至36.9万手，主要表现为空头增仓；成交量减少1.8万手，至13.2万手。
认为，根据中国科研团队最新发现，新冠病毒目前已发生突变，对疾控预防的不确定性再次加大，全球避险情绪有再次升温的趋势，对铜价走高不利。目前沪铜收阴，上方承压20日均线，技术面看沪铜尚未有走高趋势。持续关注海外疫情的发展情况，预计在病毒变异叠加疫情多国持续扩散的风险下，沪铜短期难站稳45000关口。
现货市场
今日上海电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨~贴水90元/吨，平水铜成交价格44970元/吨~45040元/吨，升水铜成交价格44990元/吨~45050元/吨。隔夜美联储宣布降息后引发市场对全球经济的担忧，伦铜回吐周初的涨幅而走低，今日沪期铜跟跌，铜价回落至45100元/吨一线。 现货市场基本维持昨日报价，好铜报价趋稳于贴水100~贴水90元/吨区间，贸易商买兴意在贴水110附近，若有低价货源仍能吸引贸易商买盘，平水铜因难有压价空间接货量则仍显犹疑迟滞，部分可收低价至平水铜贴水120元/吨；近期进口铜流出品牌数量增多，闻有挪威 、西班牙、美国铜等，报价几近于湿法铜，拖累原有湿法铜报价，湿法铜下扩至贴水200元/吨以上。今日整个市场交投一般，部分下游逢低刚需补货，贸易商青睐低价货源但难压价，供需双方成交暂难打破僵持格局。
今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴120~贴100，湿法铜报贴水180~贴水170。1#电解铜均价为44995元/吨跌350元/吨，湿法铜均价为44930元/吨跌350元/吨。现货市场，期货价格明显回落，持货商们纷纷挺价出货，且一改前几天少人出货的情况，今日出货者明显增加，另接货采购积极性也很高。受此刺激，今日各层次的电解铜升水都出现一定幅度的上涨（普遍较昨日上涨30元/吨），早盘低升水货源很快便被一抢而空，接货者被迫接受高价升水。总体来看，今日买卖双兴，终端接货者也因铜价下跌增加了采购量，市场成交氛围明显强于昨日。
今日华北电解铜现货对当月合约报贴水180元/吨~贴水140元/吨，成交价格44570元/吨~44960元/吨。期铜止跌持续反弹至45500元/吨一线，较昨日涨幅超500元/吨。高位抑制部分下游买货情绪，市场成交积极性减弱，但是冶炼厂及贸易商并无下调报价意愿，现货报价与昨日贴水持稳；物流方面，高速通行逐渐恢复，各地发货逐渐重启。
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洋山铜
今日仓单报价53-68美元/吨，提单报价50-63美元/吨，QP4月。LME0-3贴水19.75美元/吨，进口亏损200元/吨左右。 今日市场继续维持高报价，且部分还有上抬，4月到港二牌提单最高出现70美元/吨以上的报价，船期后延以及市场对后期市场的乐观预期使得持货商不愿调降远月提单的价格。 需求方面，今日市场询盘较弱，部分需求因市场高报价而难以成交，市场成交仍表现较为僵持。 目前好铜仓单成交价在68美元/吨附近，主流火法65美元/吨，湿法53美元/吨；好铜提单在63美元/吨，主流火法58美元/吨，湿法50美元/吨左右。  
废铜
广东地区1#光亮铜报价41400元/吨~41700元/吨，较昨日下跌300元/吨，精废价差为571元/吨。据调研，截止目前，天津、山东等地废铜回收行业复工还是较少，尤其天津地区对疫情检查相对严格，绝大部分回收企业还在观望，且该地区外地员工大多还没返程，恢复要相对缓慢。不过在各地政府积极推动企业恢复生产下，预期下周废铜上游供应端活跃度都较快恢复。
库存
今日LME铜库存206575吨，较上一交易日减少4650吨，降幅为2.2%。
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