周一(3月2日)，现货黄金开盘跳涨，重回1590美元/盎司上方，但很快回落，一度5分钟内跌逾10美元。后来，由于日本央行宣布“救市”举措，黄金再度走高，截止09:02，现货黄金重回1600美元/盎司上方，涨近1%。现货白银也持续上涨，午后现货白银重上17美元/盎司，日内涨幅超2%。 　　

　　WTI原油低开3.2%，据路透报价，WTI原油开盘最低报43.32美元/桶，创2018年12月以来新低；布伦特原油开盘最低跌至48.40美元/桶，创2017年7月以来新低。亚市盘中，日本央行宣布将努力稳定市场后，美、布两油短线走高并转涨。截止10:40，美、布两油涨幅扩大至3%，布伦特原油报51.30美元/桶，WTI原油报46.10美元/桶。 　　
　　美股期货开盘大跌，道指期货跌2.47%，标普500指数期货跌2.55%，纳指期货跌2.8%，随后均扩大跌幅至3%。美国10年期国债期货隐含收益率跌破1%，为历史首次。日本央行表态后，行情反转，截止10:46，美股三大股指期货持续拉升，道指期货涨超1%，标普500指数期货涨0.84%，纳指期货涨0.87%。 　　
　　日经225指数低开1.39%，澳大利亚ASX200指数跌幅一度扩大至2.70%。日本央行行长黑田东彦发话后，日本股市跌幅收窄。　　
　　A股开盘后持续走高，早盘各股指均上涨约3%，午后继续发力，截止14:10，深证成指涨4%，上证综指涨3.3%，创业板指涨3.5%。 　　
　　流动枯竭、反弹难，股市急需央行救援

　　经历了上周的暴跌之后，全球投资者都正在等待央行“救赎”！

　　德银发现，尽管标普500指数在这轮暴跌前一个星期的交易价都接近历史高点，但标普500期货的整体流动性已降至历史最低点。这主要是因为，此前的上涨是受前五大科技股和善变的散户回购推动，一旦这些股票被撤消，市场便有危险。　　
　　市场很难从超卖状态反弹的第二个原因是，空头兴趣也接近历史最低点。通常空头倾向于在股票价格暴跌时获利并弥补现有的空仓，从而帮助市场止跌，但这次美联储和企业回购严重过度推高了市场，以至于几乎没有剩余的空头。当然，这是具有讽刺意味的，空头的被迫消失现在也反过来令多头消失。　　
　　零对冲分析称，现在股市极有可能出现继续下行趋势，这反过来又会进一步削弱风险情绪，也就是说流动性越低，抛售越多，波动率越高。简而言之，在没有央行干预的情况下，任何主要参与者几乎都不可能阻止市场的崩溃。

　　降息呼声高涨，日本央行率先出手

　　日本央行行长黑田东彦周一率先宣布，看到金融市场动荡不安，日本央行将努力提供充足的流动性并确保稳定，将努力通过市场操作、资产购买来提供稳定性。日本央行提出购买5000亿日元的日本国债回购期货。 

　　日本首相安倍晋三也出来喊话称，将研究修订法律以宣布紧急状态。他说必须不惜一切代价避免疫情在学校爆发。他还宣布，日本将在3月10日左右宣布第二批措施，以防止肺炎病毒的传播，并减轻其对经济的损害。安倍表示，政府将采取足够的措施，包括利用2700亿日元的预算储备，帮助中小企业应对任何资金短缺问题。

　　不过，三菱日联摩根士丹利解读成，日本央行声明所示为预防性措施，而非宽松政策。

　　该行表示，日本央行有关新冠疫情影响的声明表明，政策制定者准备采取预防性措施，而非降息。与美联储主席鲍威尔的声明不同，行长黑田东彦讲话的要点是，日本央行会通过资产购买提供充足的资金并确保市场稳定，但似乎没有任何关于马上会降息的暗示。日本央行提议购买5000亿日元未来交付的日本国债回购协议，证实了黑田东彦向市场提供充足资金的声明。

　　除了日本央行，市场预期其他央行也将协调一致，采取行动：

　　高盛：美联储将在3月18日利率决策会议上降息50个基点，第二季度进一步降息50个基点，共计降息100个基点。

　　高盛：预计加拿大央行将降息共100个基点，英国央行、澳洲联储、新西兰联储、挪威央行、印度央行以及韩国央行将降息50个基点，欧洲央行和瑞士将降息10个基点。

　　高盛、摩根大通：澳洲联储本周二将降息25个基点，然后4月再降息一次。

　　美银美林：美联储要么3月降息50个基点，要么降息2次；3月会议前有可能紧急降息，取决于市场失衡程度。

　　此前黄金与美股同跌的原因被总结为：

　　①流动性需求：投资者为了弥补损失，满足追加保证金的要求而卖出黄金造成暴跌(加皇银行)；

　　②价格回调：暴跌前黄金非商业净头寸创有史以来最高，目前只是修正此前的暴涨(交银国际)；

　　③市场恐慌：新冠肺炎疫情的蔓延引发恐慌，使整个实物商品市场处于抛售状态(华尔街日报)；

　　④通缩恐慌：黄金上周五的暴跌是投资者担忧全球陷入通货紧缩的信号(经纪商JonesTrading)。

　　要想黄金继续上涨，上述因素也需要改善。

　　央行作用受质疑，纽交所要进行“灾难恢复测试”

　　然而，央行现在降息的作用遭到了怀疑，而且很大部分降息预期已经在上周五被消化。安联首席经济顾问穆罕默德·埃里安(MohamedEl-Erian)亦认为，即使美联储降息，市场也已经“冻结”。

　　也有人担心，此时央行宽松会带来更多副作用。

　　野村证券警告，如果央行此时采取协调一致的应对措施暂且挽救了市场，就会让投资者觉得他们能够化解疫情带来的经济后果。那些担心自己错过收益的投资者将不断追逐股市潜在的上涨行情。但随着疫情扩散，关于全球确诊病例不断增加的消息会大量出现，一旦衰退成事实，投资者最终可能会在没有任何对冲的情况下迎接市场下跌。

　　纽约证券交易所发言人表示，该交易所计划在3月7日进行“灾难恢复测试”。发言人称：

　　“纽约证券交易所正在密切监控疫情的扩散情况，而且已经有强大的应急计划，会定期进行测试，以便在各种设施受影响时能够继续运作。”