网讯：现货方面：14日 1#电解镍122400-123800元/吨。俄镍较沪镍1909报贴水300元/吨左右，金川镍较沪镍1909合约普遍报升水900-1100元/吨。镍价走势整体偏弱，但依旧围绕12.26万元上方震荡，现货市场交投继续清淡，贸易商反馈本周成交及其清淡，虽中间有回调，但因急跌，对现货刺激有限。下游认为镍价下跌可期，多在观望。俄镍贴水维稳，虽交投不容乐观，但低价货难收。金川镍小幅下调，金川公司积极出货。主流成交于122500-124000元/吨。高镍铁行情平稳，报1080元/镍，低镍铁行情平稳，报3150元/吨。
市场信息：据消息称，Horizonte Minerals周二宣布，公司在巴西发现新的高品位镍矿资源Serra do Tapa。该镍矿符合NI 43-101标准的确定和推定的矿产资源达到7000万吨，品位为1.22%，边界品位为0.9%。
供应方面：镍矿价格偏强运行，供应整体趋紧，印尼禁矿消息不断引发市场担忧情绪。镍生铁产能投放预期推迟，内蒙古奈曼经安镍铁新增产能 4.5 万镍吨/年或于10月份出铁，印尼新增镍铁产能或集中于四季度投放。国内库存连续两个月增加，进口窗口近期关闭，LME库存不断下降，警惕可交割品不足的风险。需求方面：不锈钢价格有所抬升，然而淡季需求难有起色，库存整体高位。当前需求端的矛盾点在于，不锈钢厂利润尚可，钢厂高排产量将提高镍金属的需求，对镍价有所支撑；而终端消费表现疲弱，钢厂调降不锈钢价格，若未来下游消费没有明显好转，则不锈钢仍有累库风险。8月不锈钢出货压力或继续增大，钢厂短期暂未有主动大幅减产迹象。但随着秋季传统旺季的临近，市场对后期的下游消费仍抱希望。 总结展望：中美贸易纷争稍有缓和，市场情绪小幅回暖。印尼总统将决定是否提前施行矿石出口禁令，市场担忧未来的镍矿供应，除印尼禁矿消息外，菲律宾某镍矿10月关停亦对镍矿供应有所影响，密切关注印尼消息进展以及资金动向。镍短期或高位宽幅震荡，行情波动较大，操作上建议观望为主，关注跨市套利机会，警惕宏观消息对镍价的扰动。
重点关注：不锈钢消费，镍铁产量，可交割库存，宏观消息
操作建议：中美贸易纷争稍有缓和，市场情绪小幅回暖。印尼总统将决定是否提前施行矿石出口禁令，市场担忧未来的镍矿供应，除印尼禁矿消息外，菲律宾某镍矿10月关停亦对镍矿供应有所影响，密切关注印尼消息进展以及资金动向。镍短期或高位宽幅震荡，行情波动较大，操作上建议观望为主，关注跨市套利机会，警惕宏观消息对镍价的扰动。
（作者：国贸期货研发中心有色金属组）
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