12月2日讯：黑色系今年下半年走势较为独特，首先“金九银十”的传统旺季阶段钢材矿石并没有走出一波合乎预期的强势行情；其次是“淡季不淡”，回看上月黑色系走势，先来回顾下螺纹钢期现走势情况：
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2019年11月螺纹期货日线图
从历史价格数据图中明显看到螺纹上月期现货价格同时上涨。首先螺纹期货方面，从11月最低3346点，一路历经“五连阳”涨到最高点3720，月度最高涨幅11%。现货方面则基本一直是处于稳步上涨形式，从月初3841.80元/吨涨至4303.30元/吨。
上月初先是《长三角地区2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》《汾渭平原2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》发布，随即国家统计局发布数据显示，1-10月中国住宅新开工面积136937万平方米，增长10.5%和10月份中国粗钢产量为8152万吨，同比降0.6%。数据对供需双利好，此后几日钢材期现均开启上升通道。
而在前几日利好消息再次传来，国务院日前印发《关于加强固定资产投资项目资本金管理的通知》，适当调整了基础设施项目最低资本金比例。财政部同日发布消息称，已提前下达2020年部分新增专项债务限额1万亿元，占2019年当年新增专项债务限额2.15万亿元的47%。专项债和资本金提前下达，有助于提升基建项目融资能力，未来基建投资增速或明显回升。
上个月在钢材期货现货价格走高的情况下，钢材利润也是达到今年最高。据统计数据，十一月份螺纹钢企利润最高时达到近1000元/吨，足以见得上月钢材火热程度。
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铁矿石上个月也是随钢材水涨船高，月初的秋冬季限产政策发布使得铁矿石在双十一期间也开始“打折”，四连跌至587元/吨。不过此后便随钢材上涨而回暖。
铁矿石11月走势
当月展望
客观条件上，据国家气候中心今年冬季，影响我国的冷空气弱、是暖冬的概率较大。气温不降南方开工率也是稳的，需求也比往年强些。钢材方面，近期钢厂利润居高位，生产意愿强。短期内或延续上月良好走势，不过随产量增长，供应压力随之而来。据调研反馈，市场对12月现货价格看空情绪强烈，加之现货价格高位盘整，故导致终端采购极其谨慎，“恐高“情绪尤甚。此外年底工厂赶工热潮逐渐褪去，预计后期需求释放动力或将回落。所以钢材基本供需均利空，后期或有较大下行压力。铁矿石方面，预计本月没有了钢材的带动下，本月中上旬或是偏震荡运行。关注海外供应端发货情况还有国内大气政策因素。不过中下旬各地钢材开始传统的冬储，钢厂春节前补库后期可能会带动矿易涨难跌走势。


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