尽管量化宽松(QE)和较低的利率可能会提振道指，但低利率也使得黄金更具吸引力，无止境的QE将令现有的美元贬值，并鼓励金价上行。
① 近一个世纪的证据表明，随着各国央行货币供给增加，美元和其他法定货币每年都在贬值，推动物价上涨。Deviant Investor的Gary Christenson认为，这种势头将会持续下去；
② 全球央行已经新增了超过20万亿美元的货币单位。对于那些储蓄和退休金建立在股票或黄金上的人来说，道琼斯工业平均指数与黄金比率的上升还是下降有着重要意义；
③ 道指/黄金比从当前水平上升或下降皆有可能。反过来，黄金(乘以100)/道指比则接近上世纪60年代和90年代末的低点。道指分别在1965年、2000年和2019年触及峰值。黄金在1970年至1980年以及2001年至2011年期间大幅上涨，Christenson认为，金价应当会在2019年至2029年走高；
④ 金价过低，而道指太高，Christenson预计这种局面会逆转。至于白银，其(乘以1000)与道指比率的走势与黄金/道指比相似。2019年10月白银的价格是2001年低点的四倍，但与道指相比，银价仍处于低位。白银/道指比接近1939年、1960年、1971年和2001年的低点。
(本文由黄金网综合整理，如需转载请注明出处，更多精彩内容欢迎进入黄金网。本文观点仅供参考，不作为任何直接投资建议，据此投资风险自担。)
