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铂金
铂金价格在9月初触及998美元的高点，上次达到这一水平是在2018年2月。然而，上涨的势头并没有得以持续，整个月铂价都在下跌
9月初，铂金价格飙升至近1000美元，可谓风生水起。以实物支持的ETF的投资者蜂拥而至，将总持有量提升至3.3百万盎司的创纪录高位，而期货市场投资者也变得对看涨更有信心，纽约商品交易所的投机性多头头寸飙升至3.5百万盎司，占历史高点的95%。尽管今年铂金市场很可能仍有小幅盈余，但迄今为止，实物ETF投资已经超过了70万盎司，导致供应过剩的市场开始趋紧。铂金ETF投资者倾向于长期买入并持有，因此我们预期这些投资是单向的，然而，随着过去几周的价格停滞， ETF资金的进一步流入无法得到保证。
2015年柴油车排放丑闻曝光之后，柴油车销量的下降长期拖累了铂金的需求。根据欧洲汽车制造商协会(ACEA)的数据显示，现在或许终于出现了曙光。2019年第二季度，柴油车在新乘用车销售中的份额同比下降16.4%，柴油车市场份额仅为31.1%，低于2015年前的50年代中期。到目前为止，柴油车市场前景黯淡，铂金需求依然低迷。然而，仔细研究数据就会发现，作为全球最大的柴油汽车市场之一，德国今年第二季度的柴油车销量同比增长3.5%。在一个由大型车主导的市场，汽车制造商不得不非常认真地对待从2021年起将其车队平均二氧化碳排放量降至95克/公里以下的挑战，柴油车是一个明智的选择,因为它每公里的二氧化碳排放量比同等汽油车少五分之一。原始设备制造商得出的结论是，在短期内，电气化不会是解决问题的办法。因此，即使德国的某些城市禁止行驶老旧的柴油车，他们似乎还是将目标锁定在国内市场的柴油车销售上。我们相信，在德国关键市场的这种向柴油车的转变，可能是市场重新接受柴油车的广泛趋势的开始，因为柴油机具有二氧化碳效益以及它极低的氮氧化物、微粒物和最新欧6柴油车的CO排放水平。虽然替代燃料汽车在较低基础上的崛起引人注目，但值得注意的是，这些汽车中大多数是混合动力车，其中含有至少相当于传统燃料汽车（如果不是更高的话）的铂族金属催化剂。
在南非，英美资源集团(Anglo)和Sibanye已宣布，它们将寻求调解，以打破与最大的铂族金属矿业工会——南非矿业联合会(AMCU)之间的薪资谈判僵局。关于公司铂族金属运营中的官方薪资纠纷的正式声明，增加了罢工的可能性，在最近收购隆明公司（Lonmin）后，Sibanye公司进行了重大重组，本周宣布关闭了3个矿井，并裁员5270人，而后的罢工可能性正越来越大。然而，这可能对价格的影响有限——矿商们再次做好了应对任何干扰的准备，加上AMCU在Sibanye金矿开采业务的5个月罢工未果，可能会抑制工会采取直接行动的意愿。
钯金
由于现货钯金的供应再次被缩减，钯价已创下每盎司1670美元的历史新高
自8月中旬触及1400美元低点以来，钯价已连续8周上涨。钯价受到强劲的实物需求和有限的流动性的支撑，导致现货溢价加剧，并使租赁利率近日来再次上升。目前对这种金属锭的需求似乎特别旺盛，这表明，目前掌握主动权的是投机性场外交易投资者。正如我们之前讨论过的，由于精炼周期特别是废旧汽车催化剂材料的加工过程冗长，钯金面临着需求旺盛和实物数量有限的挑战。考虑到大多数碳化硅、钛酸盐和其他难以精炼的基材越来越多的出现在废旧车辆的组合中，这一问题似乎不太可能在短期内消失。
尽管全球汽车市场不尽如意，但随着今年许多市场引入更严格的排放标准，铂族金属的平均载量继续上升。因此，需求目前没有下降，在短暂的价格下跌期间，原始设备制造商仍继续机会性的购买。以中国为例，8月份乘用车注册数量又下降了8%，而今年迄今的销量下降12%——只有欧6b要求的平均负载量增加，才能阻止需求的下降。
铑金
铑金创下了11年来的新高，9月份达到5400美元的高点
9月初，铑金价格在庄信万丰基准价格的基础上达到5000美元以上，这似乎是一个很大程度上的投机行为，工业用户和场外投资者在锁定实物购买方面稍显超前，但远期市场并未出现任何额外的紧缩，此后不久价格回落至4400美元。由于原始设备制造商试图锁定相对有吸引力的价格，汽车行业的需求仍然特别强劲，铑金再次上行——两周内上涨950美元(18%)。这一次，远期市场也进一步深陷于现货溢价的状态，因为即时交割的金属仍然保持良好的买盘，现货供应问题开始显现。尽管近些天来价格有所回落(可能是一些更具投机性的泡沫在市场出现)，但远期市场仍然紧缩，在今年最后一个季度，现货供应可能仍是一个问题。（来源：三菱商事）