世界黄金协会(WGC)在9月份的一份报告中指出，一些投资者的黄金持仓不足。该报告的要点是，投资者可能认为自己持有足够的黄金，因为他们投资了追踪广泛商品指数的基金。这种假设的问题在于，多数主要大宗商品指数中黄金的权重相对较小，因此这些投资者的黄金配置水平比他们意识到的要小得多。
追踪24种大宗商品的标普高盛商品指数中，黄金权重仅为3.37%。彭博商品指数稍好一些，黄金权重为12%。当考虑到大宗商品通常只占大多数投资者投资组合的一小部分时，这个比例会进一步缩小。
为了阐明Artigas的观点，分析师FrankHolmes展示了以下图表。在截至2019年6月的20年、10年和5年期间，黄金的表现优于包括能源、工业金属和贵金属在内的所有其它大宗商品。尽管如此，在一些投资者的投资组合中，黄金的比例可能仍然偏低。
这基本上符合Holmes的建议，即黄金权重为10%，其中实物黄金权重为5%，其他5%为优质金矿股。
与此同时，在许多投资者的投资组合中，黄金的比例基本上偏低，那些“知情人士”一直在买进黄金。事实上，自最近一次金价上涨开始以来，黄金ETF的持有量已攀升至历史最高水平。截至9月，黄金ETF持有量超过2855吨，超过了2012年11月创下的2839吨的历史高位。
