主要宏观消息:加拿大大选结果出炉：特鲁多连任，将组少数政府。美国总统特朗普声称，如果土耳其在叙利亚行为不当，美方将对土耳其商品征收关税、并实施制裁。土耳其总统埃尔多安：如果美国不遵承诺，将重启在叙利亚的行动。中国商务部：美商务部日前发布公告，称将自10月31日起对中国3000亿美元加征关税清单产品启动排除程序。如果排除申请得到批准，自2019年9月1日起已经加征的关税可以追溯返还。
标普：预计欧元区今年GDP增速为1.2%；预计2020年GDP增速进一步降低至1.1%；预计欧洲央行在12月再次调降存款利率10个基点。美国9月成屋销售总数年化538万户，年化环比-2.2%，不及预期。
行情回顾：周二（10月22日），美元指数小幅反弹，中美贸易局势继续缓和，但英国脱欧仍扰动着市场，故贵金属市场延续小幅偏弱震荡。截至22:00，伦敦现货黄金围绕在1485美元/盎司关口附近运行；伦敦现货白银围绕在17.5美元/盎司附近运行。内盘方面，日间金银盘初下挫随后震荡上行；夜盘黄金小幅高开后，沪金主力仍运行在340元/克上方；白银则仍运行于4300元/千克附近。
逻辑观点：当前英国脱欧大戏的一波三折对英镑、欧元造成打压，间接提振美元指数，利空金价，且英国大概率延迟脱欧，美方再释放缓和信号，市场避险小幅降温，亦对金银构成一定打压。但继此前德国央行称德国三季度经济可能已经萎缩后，标普预计欧元区经济未来将放缓，导致经济衰退担忧再度升温；加上土耳其称可能重启在叙利亚的行动，仍对金银构成一定支撑。但故短期内，我们认为贵金属缺乏强劲的上涨动能，但亦不具备大跌的理由，预计金银仍会在多空因素交织下，继续维持震荡。
中期方面，正如我们所分析的，中美贸易谈判缓和更多意义的是暂停进一步的升级，双方之间的磋商道路依旧漫长，故国际贸易环境并未得到实质性改善，全球经济增长放缓的担忧并未消退，故市场风险偏好难以真正抬升，长期支撑黄金需求。其次，土耳其-叙利亚等问题凸显中东局势紧张不减，市场地缘政治避险需求依然存在。再者，美联储重启扩表并延长回购操作，宽松意图明显，市场对美联储10月降息预期仍较高，对欧央行年内也有降息预期，故全球央行货币政策维持宽松也将继续支撑金银。