外电9月1日消息，蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）表示，大规模无人机战争的迅速崛起正在为镓、锗和稀土创造新的国防需求来源，而这些矿产的供应链已经严重依赖中国。

蒙特利尔银行在周二发布的一份报告中估算，今年预计将有约1500万架无人机部署于俄乌战争，而各国政府和军事联盟在过去两年中已承诺约1500亿美元用于开发无人机和反无人机能力。报告将镓、锗和磁性稀土列为用于制造军用无人机的最重要关键矿产之一。

蒙特利尔银行金属与矿业分析师在行业报告中称：“可以确定，全球已经进入大规模无人机作战时代。”

实际规模已经超出该行的估算。据乌克兰国防部称，乌克兰今年的目标是生产超过700万架无人机，高于2025年的400万架。北约在7月承诺在五年内投入超过400亿美元用于反无人机能力，并计划到2027年底培训五倍数量的无人机操作员。

这类新增开支，给本就服务于电动汽车、半导体、通信及其他高端技术的战略大宗商品带来新一轮需求压力。镓、锗以及重稀土本身市场体量较小，加工环节高度集中于中国，供应链潜在脆弱性尤为突出。

中国成为供应链卡点

氮化镓用于对通信和雷达系统重要的高频和功率半导体，而锗用于红外光学、光纤和半导体。稀土永磁体为电动无人机电机提供升力和扭矩。

总部位于华盛顿的战略与国际研究中心（Center for Strategic and International Studies）在2025年12月的一项研究中将氮化镓芯片和稀土磁体列为无人机供应链中的主要瓶颈。该机构表示，小型无人机单台电机需要 5‑15 克钕铁硼磁体，当无人机规模达到数百万架级别，磁体消耗量将攀升至吨级。

反无人机系统自身也创造需求。BMO将锗、镓和重稀土确定为对旨在探测、跟踪和击败无人机的技术尤为重要的矿产。

根据美国地质调查局（USGS）6月发布的一项研究，2023年中国生产了全球98%的原生精炼镓、77%的精炼锗和68%的开采稀土。

中国自2023年对镓和锗实施出口许可要求，并于2024年12月禁止向美国出口这两种金属。中国于2025年11月暂停了对美国的禁令，直至2026年11月27日。

即便如此，供应链扰动依旧显著。据美国地质调查局称，去年美国锗金属进口量估计下降了67%，而欧洲锗金属价格从1月的3150美元/公斤上涨至10月的5380美元/公斤。

镓面临类似问题。据USGS称，中国去年占原生低纯度镓产量的99%，而美国产量为零，报告消费完全依赖进口。

加拿大供给潜力

西方减少对这些依赖的努力可能使几家加拿大上市公司受益。

泰克资源（Teck Resources）于7月与加拿大联邦政府签署协议，支持其在不列颠哥伦比亚省Trail冶炼精炼综合体的高达8.5亿加元的潜在投资，以扩大锗、镓和锑的生产。

加拿大增长基金（Canada Growth Fund）可直接向该设施投资高达4亿加元。该计划可使Trail现有锗和锑生产能力翻倍，并增加镓生产，同时给予联邦政府对部分产量的潜在承购权。

Trail已是锗的商业生产商，从锌精矿中作为副产品回收。

力拓（Rio Tinto）正在寻求另一个潜在加拿大来源。该矿商计划明年在其位于魁北克省萨格奈的Complexe Jonquière启动镓试点工厂，使用其Vaudreuil氧化铝精炼厂加工的铝土矿中已存在的物料。

计划中的示范运营每年可生产多达4吨镓。力拓表示，随后的商业规模工厂每年可能达到40吨，约为当前全球产量的5%。

力拓表示，全球原生镓年总产量仅略高于700吨，目前全部来自北美以外地区。

重稀土

镝、铽等重稀土是另一大挑战，多用于高性能永磁体，尤其适用于磁体需要高温条件下维持性能的场景。

Neo Performance Materials于4月在其位于爱沙尼亚的Silmet工厂投产了一条小规模重稀土分离线。该厂已完全在欧洲境内从混合稀土碳酸盐进料中生产出分离的镝和铽工艺溶液。这家总部位于多伦多的公司于8月31日还宣布与法国Carester达成协议，为其欧洲磁材制造业务锁定重稀土氧化物供应，以交换回收磁材和分离原料。

矿企Aclara Resources同时正在推进巴西Carina离子粘土稀土项目。可行性研究概述了在18年矿山寿命内年均生产156吨镝、27吨铽和1191吨钕镨，目标于2028年投产。

矿产消耗情况

无人机带来的矿产总消耗规模，短期内难以比肩电动汽车、电子产业。但其风险在于，全球年产量仅有数百至数千吨、西方替代供给稀缺的小众矿产，会快速涌现军事端增量需求。

现代战争对无人机的消耗模式也区别于多数民用技术。战场廉价无人机大多单次任务后损毁，需要工厂持续补充产能，战时损耗已经开始传导至传统金属需求。

艾芬豪矿业（Ivanhoe Mines）创始人罗伯特·弗里德兰（Robert Friedland）在4月于瑞士洛桑举行的金融时报大宗商品全球峰会上接受采访时指出了铜的消耗。

弗里德兰表示：“战争的资源消耗效率极低，会消耗巨量金属，并且大部分很难回收。炮弹在乌克兰爆炸，弹壳中的铜四散各处，回收难度极大。”