外电8月05日消息，智利国家铜业公司（Codelco）8月4日宣布，出于对深部地震风险的担忧，已暂时停止其旗舰矿El Teniente铜矿Andes Norte扩建项目的开发及建设活动。这一决定距离该矿2025年7月31日发生的致命岩爆事故整整一年——当时那次坍塌造成六名工人死亡。据工会领导人透露，Andes Norte区段开发暂停可能持续长达两年，这将加剧这座全球最大地下铜矿的生产挑战，并进一步收紧本已紧张的全球铜市场。

地质风险：深部“新兴地震现象”超出历史认知

Codelco表示，近期技术分析显示，随着Andes Norte项目开采深度增加，可能出现“不同于历史已知风险”的深部地震现象。公司在声明中称：“现有证据与Andes Norte项目更深部可能存在新兴风险是一致的。这些分析已识别出一种新兴地震现象的存在，其特征不同于历史上已知并在运营中管理的风险。”

Codelco称暂停决定是基于过去六个月的深入分析，目的是在进一步强化监测设备、技术分析和风险控制措施之前，保障工人安全。此次暂停也适用于参与项目开发和建设的承包商。据智利媒体报道，该项目涉及约3,000名工人及至少四家承包商。

历史背景：2025年岩爆事故阴影未散

Andes Norte项目毗邻Andesita和Teniente7采矿区，正是2025年7月31日发生致命岩爆的区域。当时一次相当于4.2级地震的岩爆导致六名工人死亡，并致使El Teniente部分区域停产。事故发生后，Codelco解雇了与El Teniente相关的三名高管，内部审计发现该矿此前另一起岩爆事故中存在不一致和隐瞒行为。

Codelco时任董事长Máximo Pacheco曾将此次岩爆称为“一种新现象”。El Teniente矿长Claudio Sougarret在今年2月曾表示，该矿产量在未来约五年内将持续处于低位。公司官员当时预计，到2030年El Teniente年产量可能维持在30万吨左右，低于2024年的约35.6万吨。

El Teniente是一座百年矿山，拥有超过4,500公里的隧道网络，开采深度已超过1,000米。随着老旧矿山资源枯竭，全球矿商正向更深部推进，类似的地质力学风险正在成为行业共性挑战。

对全球铜供应的影响：El Teniente产量已处历史低位

此次停工正值Codelco已在努力恢复产量之际。2026年第一季度，El Teniente产量比预期低20%，月均产量较2025年下半年下降20%。2026年前五个月，El Teniente铜产量同比下降约27%。Codelco新任董事长已承认，到2030年恢复年产170万吨铜的目标“已不可能实现”。

Codelco的困境并非个例。全球铜矿供应正面临多重压力：智利整体品位持续下降、部分矿山减产、印尼Grasberg矿复产延迟等。CRU最新铜市场监测报告警告称，LME近期出现挤仓的风险正在上升，理由包括注册仓单库存处于低位、中国显性库存持续下降，以及美国在潜在关税决定前的大量进口。报告还指出，一家参与者目前控制了LME实货铜仓单的50%至79.99%，而近期期货头寸集中在少数多头投资者手中。

智利刚刚公布了近二十年来最弱的第二季度铜产量。最新数据显示，智利2026年第二季度铜产量降至19年来同期最低水平，凸显全球铜矿行业在老矿山品位下降、新项目开发困难以及运营成本上升背景下面临的长期供应压力。智利统计机构公布的月度数据显示，今年4月至6月智利铜产量同比下降7.7%，至127万吨，为2007年以来同期最低水平。虽然6月产量有所恢复，但整个季度表现依然疲弱。作为全球最大的矿产铜供应国，智利约占全球铜矿供应四分之一，其产量变化对国际铜市场具有重要影响。

市场反应：铜价逼近历史新高

供应趋紧的预期推动铜价走高。8月5日，LME铜盘中触及每吨14,125美元，仅次于5月13日创下的14,196.5美元/吨的高位；Comex9月期铜升至每磅6.7045美元（约合每吨14,781美元）的盘中历史新高。

推动铜价走强的另一重要因素是市场对美国可能出台铜进口关税的持续押注。受关税预期影响，大量铜品流向美国港口，造成其他区域市场供应收紧。7月份，上期所铜库存环比下降近49%，LME铜库存环比下降24.11%，而Comex铜库存持续刷新历史高位。

智利经济和矿业部长Daniel Mas对Codelco暂停Andes Norte项目的决定表示遗憾，但也为其安全措施进行了辩护。分析人士指出，Codelco的长期中断在库存处于历史低位、交易商继续在潜在进口关税前将金属运往美国之际，为铜市增添了新的不确定性。