6月11日讯：

近日，江西省自然资源厅发布公告，宁德时代旗下宜春时代新能源矿业主动申请注销枧下窝锂矿《建设项目用地预审与选址意见书》。作为矿山开工建设必不可少的法定前置审批文件，该手续注销意味着项目土地规划、工程建设等全部流程需要重新申报推进。结合国内矿山项目常规审批周期综合判断，枧下窝锂矿2026年内基本不具备复产条件，项目原本规划的超10万吨碳酸锂当量年产能，也无法在今年形成实际市场供给，直接打破了行业此前一致预期的锂盐供给增量，成为左右当下碳酸锂市场走势的核心事件。

消息落地后，碳酸锂市场快速做出反应，市场供给收紧的焦虑情绪全面发酵。期货市场方面，广期所碳酸锂主力合约单日大涨3.45%，价格站稳16.8万元/吨关口；二级市场上，A股锂矿相关板块同步迎来大幅反弹。不过值得注意的是，利好刺激并未推动锂价走出单边上涨行情，核心制约因素来自高位库存压力。目前广期所碳酸锂仓单数量已攀升至5.6万吨，创下历史新高，海量显性库存持续压制现货价格上行空间，让整个市场形成消息面利好拉涨、基本面库存承压的典型震荡格局，多空博弈愈发激烈。

放眼全球市场，当前碳酸锂行业整体处于脆弱的供需紧平衡状态，供给端的收缩态势正逐步加剧。国内除枧下窝锂矿项目延期外，江西宜春地区其余云母矿普遍面临证件更换、合规整改等问题，复工复产周期被大幅拉长，本土锂资源释放节奏持续放缓。海外供给同样迎来多重利空：津巴布韦出台新规强化锂矿出口管控，收紧对外供货；智利锂盐出口量环比大幅下滑超40%，两大海外主产区供给收缩，进一步削弱了全球锂资源增量预期。

与供给端持续走弱形成鲜明对比的是，下游需求展现出强劲韧性，为锂价筑牢底部支撑。数据显示，6月国内锂电池企业整体排产环比提升7.6%，动力电池生产保持稳定。与此同时，储能行业订单需求持续火热，作为锂电产业第二大增长引擎，储能刚需采购旺盛，下游企业按需备货的节奏平稳，有效承接了上游锂盐供给收缩带来的冲击，让碳酸锂价格难以出现深度下跌。

对于后市走向，业内普遍认为碳酸锂将长期维持宽幅震荡态势。价格底部有着坚实支撑，海外采矿、锂盐一体化企业17-18万元/吨的综合生产成本，成为现阶段难以突破的价格铁底，叠加全球锂供给持续收缩的预期，锂价下行空间已十分有限。但价格上方同样存在明显天花板，一方面历史高位库存持续压制涨价空间，另一方面储能行业对原材料成本高度敏感，一旦锂价大幅冲高，储能项目投资收益率将跌破行业投资门槛，进而抑制终端采购需求，形成需求端负反馈，反向拖累锂价。

综合来看，宁德时代枧下窝锂矿用地预审注销一事，短期强化了碳酸锂供给收缩逻辑，为价格提供了向上动力。但高库存、远期海外新增产能释放两大因素相互叠加，决定锂价难以开启单边涨跌行情。建议市场从业者持续跟踪宜春矿区审批进度、交易所仓单去化速度以及津巴布韦锂矿实际到港量，在供需紧平衡的大环境下，理性把握行业结构性交易机会。