伦敦上市的基本金属矿商Central Asia Metals（AIM:CAML）已同意以约2.32亿澳元（约合1.66亿美元）的价格收购Cygnus Metals（ASX:CY5,TSXV:CYG），此举将使公司的资产组合扩展至加拿大和澳大利亚。

周二（6月2日），Central Asia Metals表示已签署最终协议，将收购Cygnus的全部股份，按每收购一股Cygnus股份换取0.06股CAML新发行股份的比例进行换股。根据CAML在6月1日的收盘价以及当日加元与澳元的汇率计算，这一换股比例对Cygnus每股的估值约为0.176澳元。

公告发布后，CAML在伦敦的股价下跌1.2%，市值约为2.62亿英镑（约合3.53亿美元）。Cygnus Metals股价持平，市值约为1.29亿澳元（约合9,200万美元）。

交易溢价与股东结构

CAML表示，该要约较Cygnus上次收盘价0.11澳元溢价60%，较其20日成交量加权平均价溢价40%。交易完成后，CAML股东将持有合并后公司约70%的股份，Cygnus股东将持有剩余30%。预计将于9月召开Cygnus股东大会对该交易进行投票，需要75%的赞成票才能通过。在此之前，CAML也将召开股东大会，批准为此次交易发行新股和期权。

作为收购的一部分，CAML打算将其普通股在多伦多证券交易所或TSX风险投资交易所上市，此举旨在扩大其在北美的投资者基础。

资产组合多元化：Chibougamau铜金项目

通过收购Cygnus，CAML将为其现有的在产资产组合增加一个位于加拿大魁北克省的开发阶段铜金资产。CAML目前拥有并运营北马其顿的Sasa地下锌铅矿和哈萨克斯坦中部的Kounrad铜矿。今年，这两座矿山预计合计生产12,000-13,000吨铜阴极、18,000-20,000吨锌精矿和26,000-28,000吨铅精矿。

这家总部位于英国的公司长期以来一直在寻求增加其铜资产敞口。去年，它竞购澳大利亚New World Resources及其亚利桑那州的旗舰资产未能成功。CAML表示，Cygnus的Chibougamau项目一旦投产，有望“有意义地”增加其铜当量产量并产生现金流，同时帮助公司实现商品和司法管辖区的多元化。

Chibougamau项目于2024年被Cygnus收购，根据其前所有者Doré Copper Mining Corp.在2022年初步经济评估中计算的资源量，该项目估算拥有：

探明+控制资源量：含铜约14.9万吨，含金约16.7万盎司；

推断资源量：含铜约18.2万吨，含金约45.4万盎司。

CAML表示，交易完成后，公司计划利用自身的矿山开发专长，完成更新的初步经济评估并推进进一步的可行性研究。该项目现场目前已有基础设施，包括一座历史年处理能力90万吨的加工厂。

管理层评价

CAML非执行主席Nick Clarke表示：“我们认为此次交易对CAML而言是一个极具吸引力的机会，可以增加一个与我们现有运营非常契合的高品位铜金资产。将Chibougamau项目纳入投资组合为近期增长提供了清晰的路径，并有望为产量和现金流做出有意义的贡献。”

Cygnus主席David Southam指出，这是一次“真正的双赢结果”，其股东可以在“受益于一家备受尊敬、产生自由现金流并支付股息的基本金属运营公司”的同时，保持对Chibougamau项目的敞口。“CAML在地下采矿、加工、干式尾矿和精矿生产方面拥有所有必要的经验，能够交付Chibougamau项目，”他补充说。

除了Chibougamau，Cygnus还在魁北克世界级的JamesBay矿区持有具有勘探潜力的锂资产，以及在澳大利亚西部拥有稀土元素和基本金属项目。