印尼政府推出管控核心大宗商品出口的激进新政，令国内煤炭开采企业、棕榈油生产商及贸易商纷纷加紧梳理政策细则。此番举措，彻底撼动了印尼支柱性大宗商品产业格局。

周二市场传出这场前所未有的行业改革消息后，印尼矿业股与棕榈油企业股价应声下跌。市场从业者纷纷质疑，普拉博沃政府是否会推行这一极端举措——该内阁此前已推动将国有资产整合归入直属总统的国家主权财富基金，本就偏向权力集中化管理。

周三总统在国会发表讲话正式官宣：印尼将率先针对棕榈油、煤炭、铁合金三大品类实施新规，要求所有相关出口货物统一经由政府新设专营机构对外外销。

总统表示，出台该政策旨在整治行业低报货值、账目不实乱象，同时掌握大宗商品定价主导权。

潘穆尔利伯伦投行资深大宗商品分析师汤姆・普莱斯直言：这是极致的资源民族主义举措。

“该政策最终会打击印尼矿业投资积极性，更是针对镍产业发出的强烈警示信号。”

作为东南亚第一大经济体，印尼此前已多次出台强硬出口管控政策：2020年与2023年两度禁止部分金属原矿出口，以此吸引外资落地本土深加工产业；能源危机时期也曾出台煤炭、棕榈油出口限制，优先保障国内供给。

自2024年上台以来，普拉博沃多次针对外资企业与本土富豪出台管控措施，已陆续收回数百万公顷种植园与矿业开采地块。

而印尼身为全球第一大棕榈油产销国、主要动力煤出口国，同时手握动力电池核心原料镍的核心供给产能，此次全产业链改革势必引发全球市场连锁反应。

印尼棕榈油协会主席埃迪・马尔托诺坦言：“出口秩序一旦管控失当，我们很可能直接丢失海外主流出口市场。”

政策官宣后，棕榈油板块股价大跌：新加坡上市的第一资源集团股价最大跌幅达9.3%，金光农业资源股价跌至五个月低位；两家布局印尼种植园的英资企业股价跌幅超15%。

棕榈油用途覆盖生物燃料、食品加工等诸多领域，海外采购商直言，印尼此举将造成货源收紧、市场透明度下降，后续会主动转向其他货源地采购。

如今大宗商品出口大国与大型消费国均试图强化自身资源话语权。印尼长期难以将资源优势转化为稳定经济增长，一大原因就是大量贸易通过境外渠道运作，以此避税、抬高利润。

但放眼全球，除计划经济体制外，极少国家推行如此高强度的统一出口管控模式。

新加坡六域咨询经济学家许玉玲分析：

“官方主导独家出口模式将彻底颠覆现有市场格局，贸易主导权从民营贸易商手中收回，转为政府统筹管控，带有明显的苏哈托时代资源垄断管控色彩。不少从业贸易商坦言或将面临失业。下游采购商也会重新考量：印尼究竟还是市场化供货方，还是政策主导型供货渠道。”

贸易商行业面临生存危机

目前印尼大宗商品出口由本土及海外贸易商共同运作，衔接上下游供需、把控贸易风险，且多数产能早已和海外采购商签订长期供货协议。

嘉能可、托克、益海嘉里等深耕印尼市场数十年的国际头部贸易巨头，其合作订单与业务布局前景变得扑朔迷离。彭博社走访多家生产企业获悉，官方暂未向企业下发正式书面通知。

有不愿具名业内人士透露，短期现有长期合约大概率暂时维持执行，这也是周三市场反应相对平缓的主要原因，但全行业已开始预判后续政策动向。

丹塔拉主权基金总裁罗桑・罗埃斯拉尼确认：自6月1日起，所有出口企业须向丹塔拉基金报备出口销售数据；

印尼经济统筹部长艾尔朗加进一步明确，今年9月起，丹塔拉基金将全面接管战略大宗商品的订单签订、海运物流、出口结算全流程。

印尼能矿部：镍出口暂不强制通过Danantara国企

印尼能源与矿产资源部矿产和煤炭总司长Tri Winarno5月20日表示，镍商品尚未被列入必须通过特定国有企业PT Danantara Sumber Daya Indonesia进行出口的清单。目前单一出口窗口政策仅针对毛棕榈油、煤炭和铁合金三种战略商品。Tri称政府仍在完善商品种类，尚不清楚镍是否将纳入，且能矿部仍在等待法规制定者就技术机制进一步协调。

印尼过往出口管控政策曾多次遭到核心买家中国的抵制。去年印尼能源部长曾强行推行煤炭官方定价标准，中方贸易商认为定价虚高并集体暂停采购，最终印尼政府被迫紧急撤回政策。

而印尼在镍、棕榈油领域的市场话语权远高于煤炭。自印尼官宣缩减镍矿开采配额托价以来，五个月内伦镍期货价格涨幅已超30%。