1月26日（周一），最新的数据显示，全球高强度铝合金市场规模预计从2025年的660.1亿美元飙升至2030年的1,152.9亿美元。尽管11.8%的复合年增长率表明绿色转型前景良好，但下游需求与上游实际情况之间日益扩大的差距正在造成结构性短缺。  

  截至2026年1月，该行业面临着根本性的“困境”，包括欧洲冶炼厂关闭、中国对关键矿产实施出口管制以及欧盟碳边境调节机制（CBAM）的实施。  

  欧洲铝产量骤减  

  欧盟目前每年消耗1,350万吨铝，以满足其汽车、航空航天和建筑行业的需求。然而，区内原铝产量已骤降至仅95万吨，结构性缺口高达93%。  

  自2010年以来，西欧和中欧的原铝产量下降了超过25%，导致该地区上游产能实际上已经萎缩。  

  “欧洲大约需要600万至700万吨的铝产量；其余的都依赖进口，”斯洛伐克总理Robert Fico说道。他目前正在推动重启斯洛伐克铝业公司（Slovalco）的冶炼厂。“这家工厂曾是欧洲技术和环保领域的领军企业之一。”  

  斯洛伐克铝业公司的工厂曾经年产量达17.5万吨，如今却成了能源危机的象征。由于电价高企，每吨铝需要13至15兆瓦时的电力，因此挪威海德鲁公司（Norsk Hydro ASA）关闭了该厂。  

  尽管Fico提出了一项为期10年的支持计划和1亿欧元的投资来重启该冶炼厂，但技术上的现实挑战依然巨大。一旦电解槽生产线冻结，电解液就会像花岗岩一样硬化，需要巨额资金来更换电解槽内衬。  

  关键矿物瓶颈  

  高强度合金的增长与7xxx和5xxx系列合金密切相关，这些合金对航空航天和国防至关重要。这些合金需要镁和锌等。  

  锌是7xxx系列合金的主要强化剂，也面临供应压力。伦敦金属交易所（LME）的锌库存于2025年末跌至极低水平，仅相当于全球一天的供应量。尽管预计随着葡萄牙和爱达荷州新矿的投产，2026年下半年将出现供应过剩，但市场仍然波动不定。  

  尽管波音787等机型已转向碳纤维复合材料，但航空航天业仍然是铝需求的主要支撑。目前空客和波音的积压订单超过14,000架飞机。按目前的销售速度，空客的订单量已相当于11年的产量。  

  每架窄体客机的机翼都需要大量的7150或7055铝合金板材。这为康斯坦铝业公司（Constellium SE）等加工商提供了极大的定价权，该公司最近公布的单位金属利润率增长了61%。  

  与将资本支出削减至6.25亿美元的上游生产商（如美国铝业公司）不同，下游加工商不受原材料成本的影响，并成功地从航空航天积压订单中获取利润。  

  监管与绿色铝业  

  目前，该行业正面临着“污染型”铝与“绿色型”铝两大市场格局的挑战。自2026年1月1日起，欧盟的CBAM开始对进口金属征收碳税。这造成了一个悖论：欧洲由于能源成本高昂而关闭了本国的低碳冶炼厂，但现在却要对用于弥补产能损失的高碳进口产品征税。  

  尽管回收利用常被视为一种解决方案，但高强度合金面临着化学成分的限制。废料中通常含有铁，铁会在金属中形成易碎的针状物。这使得大多数回收铝不适用于关键的航空航天部件，导致该行业仍然依赖于原生冶炼。  

  向1,150亿美元的市场转型不仅仅是需求的问题，更是转化能力和清洁能源方面的挑战。在欧洲消费和生产之间的差距得到解决之前，该行业的“战略自主性”仍然岌岌可危。