外媒1月21日消息：白银在去年上涨近150%之后，预计将迎来又一个前所未有的年份。目前白银正在朝着100美元的关键目标迈进。

  但是伦敦金银市场协会（LBMA）的调查显示，分析师们认为这可能只是今年更大上涨趋势中的小阻力位。

  周二，LBMA发布了年度贵金属分析师调查报告，预测2026年白银的平均价格将达到每盎司79.57美元，比2025年的实际平均价格上涨98%。

  伦敦金银市场协会（LBMA）表示，结构性供应缺口、矿产供应紧张以及电气化、电子产品和人工智能驱动技术带来的加速需求，共同支撑着白银的上涨压力。

  但是分析师警告称，在经历了2025年的爆发式增长之后，市场已经过度上涨。价格敏感型板块已经开始回调，任何关税的放松或实物供应瓶颈都可能在替代和回收利用加速推进之际，拉低白银溢价。

  《金属日报》（Metals Daily）首席执行官罗斯·诺曼（Ross Norman）对白银的价格预期最为乐观，他认为白银价格峰值将达到每盎司165美元。

  中国工商银行标准银行（ICBC Standard Bank）大宗商品策略师杜鹃(Julia Du)也非常看好白银，预计今年白银均价将达到每盎司125美元，交易区间预计在每盎司62美元至150美元之间。

  杜鹃表示白银将在2026年继续保持上涨势头，其宏观驱动因素与黄金相同：持续的地缘政治紧张局势、强劲的避险需求以及美联储持续降息。

  白银市场规模较小，准入门槛较低，因此波动性更大，吸引着寻求高价黄金替代品的投资者。光伏和工业需求强劲推动的结构性供应短缺，加上珠宝和投资购买量的增长，将加剧价格波动。

  道明证券大宗商品策略主管巴特·梅莱克(Bart Melek)最为悲观，他预测白银均价为每盎司44.25美元，交易区间为每盎司42美元至86美元。

  梅莱克表示，由于今年不太可能征收关税，目前处于超买区域的白银预计将在2026年某个时候跌至每盎司40美元中段。由于美国关税并非问题，美国过剩的白银应该会继续流入伦敦金银市场协??会(LBMA)体系，从而提供流动性并消除大部分当前的价格溢价。实物需求疲，投资者兴趣放缓，很可能成为预期回调的触发因素。