商业航天
商业航天是把原本国家垄断的火箭、卫星、发射、数据等环节，分拆给民间企业的一种航天商业模式，马斯克的星链是其中的典型。
“十五五”规划（2026-2030）首次把“商业航天”从部委文件升格为国家战略新兴产业集群，并写入《航天强国建设纲要》正文，其条款之细、力度之大，直接决定了未来五年行业能不能从“PPT上天”走向“业绩落地”。
国家对于商业航天，卫星轨道的战略地位逐步重视，这是由于近年来马斯克“星链”系统的高速商业化结果，发展商业航天将会是未来五年新型国家战略行业的重要任务。
轨道是稀缺不动产
近地轨道（LEO）安全容量约6万颗卫星，国际规则是“先登先占”。马斯克2019年启动星链，已抢注约4.2万颗，实际发射近1万颗，把340~1325公里最黄金的高度段塞得七七八八。中国2025年只发射了200多颗，如果2029年前达不到“总量10%”的门槛，就将永久失去话语权——就像5G标准一样，一旦落后，今后所有导航、通信、军事终端都要交专利费。
地面网越完美，太空网越迫切。
中国4G/5G基站占全球70%，沙漠、海岛、远洋却依旧是盲区；更重要的是，出海高铁、远洋货轮、维和部队、海外矿山都需要“离得开微信、离不开网络”。地面网再好，一出国境就断线，而数字丝绸之路不能断。
商业航天新模式是什么样的？
国家把原来“只能国家队干”的环节拆成三档，对应三种最现实的赚钱模式：
1：发展民用火箭生产及发射资产
国家需要批量发射低轨卫星，但体制内产能不够、成本太高，于是把“制造+发射”外包给民企，签“保价格、保进度、保成功”的三保合同。只要火箭能重复用、发射价比国家队低30%，现金流立刻转正。
2：发展卫星数据库和卫星数据分析资产
卫星的单个数据或许并无价值，但是针对卫星搜集的数据形成的数据库以及规模化数据分析将在农业、港口、地质等多个领域发挥出重要的作用。或许卫星拍回原始照片不值钱，能把照片变成“玉米减产12%、港口异常活动增加”等重要信息的价值具备商业化的潜力。客户是农业农村部、海关、保险公司，他们愿意为“结论”按年付费，毛利率高达60%。
3：发展特殊行业及环境的通信能力资产
中国5G的普及率以及网络速度对于民用通信的需求较低，但是对于特殊行业的通信需求来说极为适配。地面网太好，老百姓不会多花200元买卫星流量，但远洋货轮、石油钻井、应急救灾愿意一年掏20万元买“不断网”。
商业航天对于矿业金属需求的提振
低轨星座大规模组网、火箭可回收重复使用，对轻量化、耐高低温、抗辐射材料提出了前所未有的量级需求，直接扭转了部分小金属“供需双弱”的旧格局。十五五规划把“结构重量降低15%”写进KPI，材料端只能“以铝代钢、以镁代铝、以钛代重金属”，带来持续且可量化的增量，难熔金属全球供给弹性小，航天增量占比虽不高，但“刚需+不可替代”使其价格弹性极大。
商业航天把原来“十年百颗”的国家任务变成“五年万颗”的工业流水线，金属消费从“线性”切换为“指数”，且对纯度、一致性要求远高于传统行业，形成“航天级”价格分层。钨、锑、钽、铌等中国储量占比低或环保限产，全球新增矿山投产周期5-8年，远慢于星座建设节奏，未来发生供需错配的可能性较高。
