当前，我国锂电产业正在经历一场前所未有的供需大变局。

从始于2024年的库存去化，到2025年下半年的供不应求，锂电行业在短短一年的时间里，上演了一场惊心动魄的大逆袭。

这场反转，不仅正在重塑产业链的竞争格局，更预示着全球能源革命进入新一轮加速期。

动储双轮驱动

锂电产业迎来新一轮爆发式增长

市场方面，当前头部电池企业受益于动力与储能的双轮驱动，产能供不应求。

其中，动力电池装机保持高景气度。数据显示，1-9月，我国新能源汽车销售1119.60万辆，同比增长34.55%。受此带动影响，我国动力电池装机量也实现快速增长。动力电池应用分会数据显示，1-9月我国动力电池装机量超500GWh，同比增长43.5%。

值得一提的是，每年的第四季度都是我国新能源汽车的销售旺季，这将有利于动力电池装机量保持快速增长。

此外，欧洲市场汽车电动化形势持续向好。数据显示，今年上半年大众集团、雷诺和宝马在欧洲的纯电车型交付量，同比分别增长89%、57%和35%。

不仅如此，欧洲多家车企还公布了其新能源新车型未来规划。雷诺、Stellantis、大众、奔驰、宝马等车企2026-2027年系列新能源车型或将放量。

与此同时，全球储能市场爆发，并已成为锂电池市场需求增长的核心引擎之一。

数据显示，2025年上半年中国企业储能电池出货量达252GWh，同比高增109%，在全球储能电池总出货量中的占比超过了90%。

机构预计，2025年全年，全球储能市场规模将突破500GWh，且2026年仍将保持高速增长。

在此背景下，近几个月来，锂电行业库存压力显著缓解，市场呈现供不应求的态势。尤其在储能领域，“缺芯潮”仍在延续。值得关注的是，业界人士表示，2026年，电芯需求增速或远快于电芯材料的供给增速。这也意味着，电芯及核心材料的阶段性短缺，或将推动锂电产业链价值的重新分配。

扩产、涨价趋势显现

电池中国观察到，当前电芯及核心材料环节的头部企业，一方面积极扩产，以备2026年抢占市场制高点，并巩固自身的市场竞争力；另一方面，部分企业凭借前沿技术壁垒与产能结构性紧缺所形成的双重优势，正逐渐重构锂电供应链的议价体系。

供给端，电芯产能呈现“结构性紧平衡”的特征。

数据显示，电芯端10月排产环比再增10%，同比增长超35%，头部电池企业普遍满产，部分订单排期已至明年年底。

与此同时，新能源汽车、储能、电动航空、具身智能等行业高速增长，推动了电池企业的扩产潮，宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、远景动力、瑞浦兰钧、欣旺达、海辰储能等头部电池企业，均披露了扩产计划或进展。

核心材料价格的集体上涨，成为供需反转的直接信号。材料企业近期纷纷透露相关扩产规划与涨价趋势。

10月28日，富临精工发布公告称，其子公司江西升华拟与德阳—阿坝生态经济产业园区管理委员会签订《投资协议书》，拟投建年产35万吨新型高压实密度磷酸铁锂项目，预计总投资金额达40亿元。

高压密磷酸铁锂正极材料方面，今年早些时候就有消息称，部分主流电池企业主动给材料企业提高高压密磷酸铁锂采购价，相关技术壁垒在重构产业链价值分配中的作用逐渐显现。受此影响，相关材料企业扩产或将更好地满足市场需求。

不仅如此，电解液主要材料——六氟磷酸锂，近段时间的涨价则更加明显。数据显示，六氟磷酸锂价格10月31日已突破11万元/吨，一周内涨幅超22%，较10月初更是暴涨超60%。据市场消息，部分企业已拒绝长单，转为月度报价模式。

此外，锂电负极、隔膜等核心材料环节，也已出现涨价，铜箔环节满产前提下，虽尚未涨价，但已开始挑单供应。

值得注意的是，材料涨价已向电芯端传导。业内人士表示，电芯端或将开启一轮涨价潮。储能电芯已率先调价，高端产品价格在第三季度已有小幅上涨，预计动力电芯将紧随其后，头部电池企业已在酝酿调价方案。预计电芯结构性短缺态势，将持续至2026年年中，即使明年第一季度传统淡季，电芯价格仍有望同比保持上涨态势。

从行业周期看，当前锂电产业链的供需反转，具备较为坚实的基础，需求端储能、电动汽车、新兴场景三重支撑，市场需求将在此轮周期内保持持续的高景气度；供给端经历了市场出清后，行业集中度提升，电芯及材料头部企业定价权增强。

对于锂电行业而言，供需反转不仅有望使企业盈利能力进一步修复，而且意味着当前产业的发展态势，正在从“价格内卷”向“质量提升”转型。而当价格拐点成为行业分水岭时，锂电产业链企业已踏上技术引领新征程。