澳洲联邦银行（Commonweath Bank of Australia, 简称CBA）表示，尽管本周锂价突然回落，但熊市最糟糕的时期已经过去，因为中国正在加大力度缓解困扰该行业多年的供应过剩问题。

联邦银行首席矿业和能源大宗商品策略师维为克-达尔（ Vivek Dhar）表示，过去一个月锂价的快速上涨，得益于中国削减过剩产能和激烈的价格竞争。突如其来的打击非法锂矿开采活动，更增添了人们对锂供应最终将得到遏制的希望。

宁德时代（CATL）在中国的一家工厂里，成袋的锂。贸易商们一直在等待锂供应的大幅减少。

据标普全球普氏能源资讯 (S&P Global Platts) 的数据，澳大利亚锂辉石的价格从 6 月份每吨 575 美元的低点飙升近 50%，至 7 月 25 日每吨 850 美元的高点。

尽管交易商此后已获利了结，但澳大利亚联邦银行 (CBA) 指出，市场人气已明显好转。

"近期锂价飙升表明，只要中国的打击行动持续减少锂供应，我们就已度过锂价周期的最低点，"达尔表示。

虽然上个月锂价反弹为澳大利亚证券交易所 (ASX) 上市的锂生产商提供了急需的提振，但过去一周发布的一系列公司更新显示，矿商仍在努力应对电池材料需求疲软的问题。

IGO公司已完全减记其在奎纳纳氢氧化锂精炼厂的股份；狮城资源（Liontown Resources）表示，美国汽车制造商福特已削减了从该生产商采购的材料数量；皮尔巴拉矿产（Pilbara Minerals）则强调其正在努力削减成本。

三年的供应过剩或将缓解

但有迹象表明，随着中国当局加大对非法锂矿开采活动的处罚力度，过去三年困扰锂市场的供应过剩局面可能正在缓解。

锂辉石价格仍比2022年的创纪录水平低90%。

根据基准矿产情报（Benchmark Mineral Intelligence）的数据，江西省及其锂矿中心宜春尤其值得关注，因为宜春今年的锂矿产量约占全球总产量的10%。

伊春市自然资源局上个月要求八家矿企在9月底前提交储量报告。此前，审计发现，一些矿企在2021年和2022年价格飙升期间，为了加快审批，错误地登记了矿床。

据报道，全国各地也采取了类似的举措，青海省有关部门勒令藏格矿业停止非法采矿。

"与审批相关的供应削减可能会带来深远的影响，"达尔说道。

此次打击行动恰逢中国政府自7月初开始再次推动化解产能过剩和多个行业激烈的价格竞争，旨在提高利润率，并缓解困扰世界第二大经济体的通货紧缩螺旋。

这引发了大宗商品市场的上涨，而中国已开始在西藏建造一座耗资1.2万亿元人民币的大坝的消息更是推高了市场。

经纪商还注意到，有迹象表明，由于电动汽车销量回升，锂需求可能好于预期。

Canaccord Genuity 的锂专家雷格·斯宾塞本周承认，鉴于中国、欧洲和北美以外其他国家的强劲需求，该经纪商此前对今年全球电动汽车市场放缓的预测"过于保守"。

今年全球电动汽车销量较2024年同期增长30%，其中中国电动汽车销量增长32%，而中国本土汽车制造商之间的激烈竞争正在压低价格。欧洲电动汽车销量增长26%，抵消了北美市场增长乏力的影响。

然而，CBA 指出，中国正极材料生产商（将锂和其他金属转化为电池正极材料）仍然不愿购买昂贵的锂化学品。

这意味着"将锂价上涨归因于电池或电动汽车需求预期的重大变化似乎为时过早，"达尔说道。

CBA强调，随着潜在供应（被推迟或处于维护阶段的项目）因价格反弹而恢复，价格可能出现小幅回落。

来源：澳洲金融评论 / KMC编译