持续的贸易争端可能给美国经济增长带来负面冲击，促使国际货币基金组织（IMF）本周初调整美国2025年经济增长预估。这种较为悲观的前景使我们更加关注曾经风光无限的工业金属市场，尤其是铜市显现出的疲软迹象。
高盛（Goldman）分析师Adam Gillard向客户简要介绍了铜市的现状，强调了中国国内需求持续保持强劲。
然而，Gillard警告称，持续的全球工业生产政策可能使市场陷入供应过剩。
美国年初迄今仍极地进口为408万吨，意味着过度进口数量约为10万吨，市场原本预计为30万吨。如果这种趋势持续下去，LME库存会收紧，尽管可能遭受关税相关的需求冲击。
问题在于，像托克集团（Trafigura Group）前金属联席主管、现供职于摩科瑞能源集团（Mercuria Energy Group）的Kostas Binias，以及Carlyle Group的Jeff Currie（前高盛大宗商品业务主管）这样看涨铜价的高管，是否仍然看好这种金属，或者贸易争端是否推迟了他们认为铜价会大幅上涨的观点。
