一、 美国镍产品进出口情况
根据美国国际贸易委员会数据，2024年美国镍铁进口12514吨，主要来自巴西、哥伦比亚和新喀里多尼亚，其中巴西是美国最主要的镍铁进口来源。2024年美国电镍进口81754吨，主要来自加拿大、挪威、芬兰、澳大利亚等主要海外电镍生产国，加拿大是最主要的来源。2024年美国进口镍粉3642吨，其中加拿大是最主要的来源。
图 1 美国镍铁进口
图 2 美国电镍进口
图 3 美国镍粉进口
美国镍产品出口以镍矿、镍粉、烧结氧化镍为主。
根据美国国际贸易委员会数据，2024年美国出口镍矿5412吨，加拿大素来是首要出口目的地。Eagle Mine是美国唯一在产铜镍矿，伴生有金，为硫化矿，预计可以开采到2029年。根据公司公告，其储量3.2万镍吨，品位1.19%，年开采量0.6-1万吨，现金成本$3.05-$3.25/lb （合$6944/吨）。2024年美国出口镍粉2471吨，主要目的地为中国、德国、新加坡、印度、韩国等。2024年美国出口烧结氧化镍7764吨，绝大多数去往加拿大。
图 4 美国镍矿出口
图 5 美国镍粉出口
图 6 美国烧结氧化镍出口
二、 美国废不锈钢与镍废碎料进出口
根据world stainless数据，2019年以来，美国不锈钢废料使用率达到83%，超过48%全球平均水平，废不锈钢进口量在美国不锈钢产量占11%左右，废钢进口量与美国不锈钢产量呈现正相关性。
根据美国国际贸易委员会数据，2024年美国进口废不锈钢21.8万吨，较2023年低位水平有所回升，加拿大和墨西哥是最主要的进口来源。一方面，通货膨胀使消费承压，不锈钢产量随之下行；另一方面，废不锈钢供应减少、价格走高，在一定程度上抑制废不锈钢进口。
图 7 美国废不锈钢价格指数
根据美国国际贸易委员会数据，2024年美国进口镍废碎料4.74万吨，其中加拿大、英国、墨西哥、法国等是最主要的来源。军工需求拉动合金铸造领域需求，镍废碎料、电镍和镍粉是这一领域重要原料。
图 8 美国废不锈钢进口
图 9 美国镍废碎料进口
图 10 美国废不锈钢出口
图 11 美国镍废碎料出口
三、 美国镍与不锈钢原料进出口特征
从消费领域来看，美国镍下游产业以不锈钢和高温合金为主导，原料主要为镍铁、电镍、镍粉、废不锈钢、镍废碎料等，根据INSG数据，2024年美国原生镍消费量12.1万吨，约占全球4%。美国本土没有原生镍冶炼厂，对原料进口的依赖程度较高，镍与不锈钢原料进口强于出口。
从贸易对象来看，主要贸易国为传统盟友，如日本、韩国，以及加拿大、墨西哥、巴西等美洲国家，通过与美国的贸易协约形成生产协同关系，其进出口贸易国主要呈现来源稳定、区域化的特点。
四、 美国“对等关税”波及其镍与不锈钢原料进出口
美国政府逆世界潮流而动，对包括我国在内的几乎所有贸易伙伴出台所谓的“对等关税”。 4月2日在白宫签署两项关于“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。白宫高级官员表示，基准关税税率（10%）将于4月5日12:01生效，对等关税于4月9日12:01生效。美墨加协定下的商品关税豁免将继续，对不符合《美墨加协定》的商品，关税仍维持在25%。符合美墨加协定的行业主要包括汽车及零部件、农产品与食品、纺织品与服装、电子产品与机械设备，需要满足区域价值含量（RVC）达标、原产地标准等要求。美国对镍及不锈钢原料进出口量较小，但“对等关税”仍会波及主要贸易伙伴，部分镍及不锈钢原料不在美墨加协定范围内，其价格有可能受到关税影响从而提高。
表1 “对等关税”影响下的主要美国镍与不锈钢原料贸易伙伴
来源：公开信息、安泰科整理
