伦敦金属交易所（LME）的基准镍价跌至2020年10月以来的最低水平，跟随4月2日美国宣布“解放日”关税后基本金属、股票和大宗商品市场普遍呈现低迷的走势。美国征收的关税比市场预期更为严重，在全球主要经济体对经济衰退的担忧加剧之际，对基本金属市场产生重大冲击。

上周，美国对所有贸易伙伴国家征收10%的关税，自4月5日起生效，对美国贸易逆差最大的国家征收更高的关税，将于4月9日生效。

“我们目前看到的是恐慌性抛售，”一名交易员表示。“不仅仅是关税，没有人知道目前发生了什么，什么是免税的，什么不是，形势每时每刻都在变化。”

在美国总统特朗普首次宣布所谓的互惠关税后，3个月期镍价在4月4日下跌了3.6%，当天又下跌了4.9%，至每吨14550美元。今天的官员们对最大的金属消费国中国采取了针锋相对的行动，中国对美国出口到中国的商品征收了同样34%的关税。镍价正处于2020年10月5日以来的最低水平，据了解超过四分之三的精炼镍产量在目前的水平上处于亏损状态。

一位市场参与者表示：“由于镍生铁价格一直在上涨，印尼一级镍的生产成本据说已超过每吨1.5万美元。”“所以这不是一个可持续的价格水平。”

镍市场对于LME级镍是否免征4月2日关税的困惑加剧了镍的抛售。官方文件显示，10%的基准关税不适用于HS编码7508（称为“其他镍制品”），但HS编码7502（用于LME交付的第1类镍）则不在同一清单内。接受阿格斯调查的一些市场参与者表示，所有LME级别的镍都可以免征关税，但多名交易商今日告诉阿格斯，所有1级镍，无论是否可以在LME交割，都将被征收关税。

“我们认为关税适用于镍，”一家大型欧洲贸易集团对阿格斯表示。“因此，我们开始将镍货从美国巴尔的摩运往英国鹿特丹。”

相比之下，一家全球矿业集团的代表上周告诉阿格斯，他们听说一些精炼镍产品实际上可能被豁免。人们对已经在海上运往美国的货物的状况产生了进一步的怀疑，对适用于这些货物的规则没有达成共识。大多数市场参与者表示，在不确定性消退之前，鹿特丹可能会在未来几天看到大量材料涌入。

其他镍市场参与者表示，根据美国-墨西哥-加拿大贸易协定（USMCA），美国从加拿大进口镍的关税是零，加拿大是美国的主要镍供应国。。但目前还不清楚这一安排将持续多久。如果从4月9日起对1类镍征收进口关税，对加拿大征收的10%的关税将使其从高关税国家变为美国镍市场上关税最低的国家。澳大利亚和挪威——另外两个出口到美国的1类镍出口国——在个别税率生效后将面临更高的税率，因为澳大利亚在现有的3%的关税基础上将面临10%的关税，而挪威将面临25%的关税。

贸易商还告诉阿格斯，由于巴西——美国的主要供应国——面临10%的基准收费，在当前的不确定性下，转向欧洲的吸引力降低，镍铁的流动可能会受到较少的干扰。