2023年末，第一量子旗下巴拿马Cobre铜矿违宪关停及英美资源等多家矿商宣布下调铜矿2024年产量目标，加速市场对铜精矿供应收紧的预期，铜精矿现货TC从当年三季度的90美元/干吨快速大幅下跌至2024年3月的15美元/干吨以下，创下超10年以来最低纪录。

面对铜精矿原料现货市场出现的极端变化，中国有色金属工业协会就行业自律与产能治理问题于3月13日在北京组织召开“铜冶炼企业座谈会”，国内19家铜冶炼企业主要负责人到会，国家发改委、工信部相关领导出席会议并听取意见。会后，行业对铜冶炼企业关于调整检修计划、调整新建产能释放周期、压降生产负荷等达成的一致意见，解读为联合减产行动将对全年精铜供应造成较大影响，在资本的放大作用下推动铜价迅速拉升，伦铜一路走高突破9000美元/吨，最高达到9165美元/吨，刷新近一年以来新高，沪铜最高达到73900元/吨，创2022年4月以来新高。根据安泰科实际跟踪情况看，在铜冶炼企业80美元/干吨长单保证率相对较高的情况下，铜冶炼行业达成的一致意见主要是集中在新建产能的释放放缓和检修计划调整方面，会议更多的传达了控制过低加工费采购现货以减少亏损，持续培育并加大原料结构调整和控制产能无序增长的信号。实际获悉，3-5月提前检修产能和全年压减有效粗炼产能均超20万吨，仅是对于铜精矿原料采购需求的压缩，对全年精铜产量并不会造成较大影响，安泰科经过测算显示，全年精铜产量仍能够保持3%以上的增长。

此外，从铜精矿供应端看，五月份巴拿马大选结束后，预计该国政府出于稳经济增税收方面的考虑，有望重启去年末被关闭的Cobre矿山，届时铜精矿的供应压力将有所减缓，国内冶炼厂检修计划的提前正可以避免铜精矿在时间上的供需错配问题；其次，国内某冶炼厂搬迁和智利某冶炼厂因环保问题停产而缩减的产量，同样将缓解铜精矿现货供应紧张的局面，对于铜精矿TC的回归利好；而精铜需求方面，今年的实际消费情况不算理想，下游消费订单表现较预期疲软，库存呈现旺季累库趋势，现货市场供应充裕，铜价的快速拉升，不仅提高了产业链环节的资金成本并且加大了对消费积极性的抑制，对于微利运行的铜冶炼和铜加工行业而言，照此趋势或将加速在光伏和风电等领域“以铝节铜”等材料替代情况的发生。