宏观方面：国庆假期期间，美国公布了一系列经济数据，其中喜忧参半，美国9月ISM制造业PMI创近十年新低至47.8、非制造业PMI创近三年来新低52.6、9月非农就业数据小幅不及预期为13.6万；失业率几乎是创50年新低3.5%。据CME“美联储观察”分析，美联储10月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为78%。香港抗议活动暴力升级，抗议者焚烧并破坏车站和银行，抵制政府为平息局势而出 台的禁蒙面法。
外盘方面：伦锌在多头支撑下冲破上方60日均线，上行摸高2383美元/吨，随后连续两日空入多平，拖累伦锌节节下挫，运行重心下移至2270美元/吨附近，受宏观消息提振，伦锌再度蓄力返升至2325美元/吨一线，未能站稳，下挫探低2262美元/吨，多头见势再度发力提振伦锌稳步上行至2310美元/吨附近。截止10月4日，伦锌报收2311.5美元/吨，跌53.5美元/吨，跌幅2.26%。
沪锌方面，节前最后一个交易日，多头减仓下沪锌重心下行，然三地库存录得降幅下，打压部分空头信心。主因国庆假期下游备库需求较强，去库幅度较为显著。
判断，考虑国庆阅兵带来的环保方面限产消息对华北地区镀锌厂影响较为有限，而华南及华东地区的压铸锌合金、黄铜以及氧化锌等下游版块有订单好转的迹象，整体来看消费情况有回暖趋势。而冶炼端仍然加足马 力生产，后续检修情况暂未增加，除部分冶炼厂仍未恢复正常生产影响部分增量外，总体来看或仍有小幅增加，基本面来看沪锌上行动能不够强劲。近日宏观方面中美贸易重启谈判的进展或对沪锌走势有强于基本面的影响，后续关注宏观指引。
