市场行情

本周（10.9-10.13）中国铝用预焙阳极市场均价为4501元/吨，环比持平。近期国内阳极市场保持横盘走势，供需相对稳定，冬储临近对阳极需求增长利好价格，但成本重心下移拖累阳极上行动能，因此短期阳极价格将震荡运行难有突破。

供需情况

生产方面，本周国内阳极市场供应小幅增加，山东地区主流企业轮换检修，但对生产没有影响；新疆、四川阳极企业也处于满负荷生产中，河南地区受需求不旺影响，企业开工率在60%左右，前期检修企业未复产；产量有提升的区域是内蒙古、辽宁、贵州、云南省，其中内蒙古和辽宁为技改后复产产能，贵州和云南省产能继续释放。另外，重庆锦旗碳素新建项目于近日开工建设，预计2024年建成，短期对阳极产量没有影响，1-9月中国阳极新增产能130万吨，在建产能75万吨，预期2024年一季度投产。整体来看，国内预焙阳极供应增加有限。

需求方面，国内西南地区前期限电导致减产的电解铝产能基本完成复产，且后期仍有新产能进行释放，对阳极需求持续增长。出口方面，中国预焙阳极出口形势面临较大压力。据海关数据显示，8月我国阳极出口9.9万吨，环比减少41.1%，1-8月出口115万吨，同比减少18.4%；出口均价为971美元/吨，下降12.4%，价格区间在600-1,340美元/吨之间，前8个月中国出口量同比减少的贸易伙伴有阿联酋、印度和英国等，平均降幅约60%。对全年的预测，安泰科认为2023年我国预焙阳极出口将在180万吨左右，出口大幅下降10%。

成本方面，本周原料石油焦价格小幅下跌50元/吨，山东地炼石油焦硫<1.0-2.0%、钒<100-150PPM的指标货报价2550元/吨，较上周持平；硫<2.0-3.0%、钒<400PPM报价为2050元/吨，较上周下跌50元/吨；硫含量为4.0%的普货焦成交价为1500元/吨，较上周下跌50元/吨；硫含量为4.5%的普货焦成交价为1400元/吨，较上周持平。另一原料改质沥青市场综合报价为5300元/吨，较上周上涨200元/吨，煤焦油市场新单招标上涨，受成本上涨推升价格涨势转强；整体来看，本周阳极成本略有上涨。

后市预测

安泰科预计，三季度国内阳极市场波澜不惊，后期在国内阳极供应增加有限，需求向好的基本面支撑下，阳极价格易涨难跌，但今年增量和需求增量均在西南地区，秋冬季度不受限产影响，因此今年冬储对市场的提振作用也将不大，因此，四季度阳极价格的想象空间有限。